Задачи по управлению рисками. Часть 03

Риск в коммерческой деятельности неизбежен. Предприятие должно выработать определенную политику в области риска. Основными направлениями политики риска являются:
1. Политика избежания риска состоит в разработке таких мероприятий, которые позволяют полностью исключить конкретный вид хозяйственного риска.
2. Политика принятия риска означает желание и возможность покрытия риска за счет собственных средств.
3. Политика снижения риска предполагает уменьшение вероятности и объема потерь. Наиболее широко используемыми и эффективными методами предупреждения и снижения риска являются: страхование (внутреннее и внешнее); диверсификация, лимитирование, а также приобретение дополнительной информации.
Первые три группы проблем (изменение политической ситуации в стране, препятствующие развитию предпринимательства; ухудшение общей социально-экономической ситуации в стране, препятствующей свободному перемещению товаров и информации о них; снижение жизненного уровня населения), и генерируемые ими риски, возникают на макроуровне. Поэтому этими рисками, не зависящими от предприятия, практически невозможно управлять. Тем не менее, для решения первой проблемы целесообразно рекомендовать постоянный мониторинг законодательства и правовой среды. Для решения второй проблемы, разрабатывая стратегию предприятия и конкретизирующие эту стратегию планы, целесообразно максимально учесть возможные потери, связанные как с усложнением предпринимательской среды, так и с падением жизненного уровня населения. В таких условиях планирование приходится вести на основании их прогнозных значений, которые носят вероятностный характер. Подход к оценке инвестиций должен быть вариантным, связанным с различными возможными сценариями развития экономики. При этом, наряду со значениями выходных показателей, соответствующих тем или иным параметрам, должна учитываться зависимость реализации проекта от изменения входных параметров, включая их вероятностный разброс. Основным способом снижения может оказаться приобретение дополнительной информации. И в зависимости от результатов прогнозирования снизить риски можно, диверсифицировав деятельность предприятия (например, рассмотрев возможность открытия производства в другой стране с более благоприятными условиями хозяйствования) и/или путем установления лимитов (например, при снижении доходов населения задать целевую структуру ассортимента с преобладанием более дешевых товаров). Для решения третьей проблемы также целесообразно предложить диверсифицировать зоны хозяйствования и сбыта, проводить гибкую ценовую политику.
Четвертая проблема, связанная с завышением потенциального объема производства по сравнению с реальным спросом на него, также генерирует риск получения убытков. Приобретение дополнительной информации (например, за счет проведения маркетингового исследования), т.е. по сути направление усилий на повышение результативности прогнозирования, может позволить снизить такие риски. Также целесообразно проведение мероприятий в рамках активного целенаправленного маркетинга.
Пятая проблема связана непосредственно с проблемами внутри предприятия. В качестве возможных причин следует рассматривать ошибки при проведении маркетинговых исследований, а также неверный подбор персонала. Решают подобные проблемы за счет проведения дополнительных маркетинговых исследований, диверсификации ассортимента, ориентированного на различные потребительские сегменты, а также внедрением более эффективной системы мотивации, способствующей своевременному выпуску изделий и более рациональному выбору целевых сегментов.

Расчет коэффициента Шарпа ведется по формуле:
S=(R-Rf)/a,
где R – доходность оцениваемого портфеля;
Rf – доходность безрискового вложения (как правило, берётся доходность по государственным облигациям или по банковскому депозиту);
a – стандартное отклонение доходности оцениваемого портфеля.
Разность R-Rf представляет собой премию за риск инвестирования.
Осуществляем расчет:
S=5,3/10,6=0,5.
Коэффициент Шарпа используется для определения того, насколько хорошо доходность актива компенсирует принимаемый инвестором риск. Исходя из этого, можно отметить, что при сравнении двух активов с одинаковым ожидаемым доходом, вложение в актив с более высоким коэффициентом Шарпа будет менее рискованным.