Задача №2453 (оценка степени риска активов)
Вы располагаете следующими видами активов: ГКО, муниципальная облигация, привилегированная акция «Промстройбанка», обыкновенная акция «Томсктелеком», простой вексель «Томскэнерго». Расположите вышеперечисленные виды активов по мере убывания степени риска.
Рекомендуемые задачи по дисциплине
-
Задача №109 (оценка риска изменения цены на продукцию)
Цены на металлопродукцию за последние 11 месяцев по статистическим данным составили: Месяц 1 2 3 4 5 6 Цена,...
-
Задача №787 (расчет коэффициента корреляции доходностей активов)
Доходность двух активов за 8 периодов представлена в таблице: Периоды 1 2 3 4 5 6 7 8 Доходность актива...
-
Задача №834 (способы снижения рисков)
Заполнить таблицу: Виды риска Способы уменьшения отрицательных последствий 1) низкие объемы реализации...
-
Задача №788 (расчет дисперсии портфеля акций)
Российский инвестор купил акции компании А на 600 тыс. долл., компании В на 400 тыс. долл....
Решение задачи:
Безрисковые ценные бумаги – это ценные бумаги, которые имеют самый низкий в рыночных условиях уровень риска. К безрисковым ценным бумагам относят, прежде всего, государственные ценные бумаги. Из приведенного в условии перечня – это государственные краткосрочные обязательства (ГКО).
Муниципальные облигации по смыслу очень похожи на государственные облигации, но отличаются цели, для которых эти облигации выпускаются. Цели, для которых выпускаются государственные облигации – масштаба всей страны, покрыть дефицит бюджета, профинансировать крупный государственный проект, цели муниципальных облигаций – масштаба региона, – построить мост, платную дорогу, профинансировать какую-нибудь региональную программу. Общее у государственных и муниципальных облигаций в том, что они выпущены правительством (разного уровня), поэтому они имеют примерно одинаковую надежность (муниципальные облигации стоят на втором месте по надежности после государственных).
Акции являются более рискованными ценными бумагами, нежели облигации, вексельные займы и им подобные инструменты. При этом обыкновенные акции считаются более рискованными, потому что у них нет приоритета при выплате дивидендов или в случае ликвидации компании.
Если расположить перечисленные виды активов по мере убывания степени риска, то получится следующий список:
- Обыкновенная акция «Томсктелеком» (риск максимальный).
- Привилегированная акция «Промстройбанка».
- Простой вексель «Томскэнерго».
- Муниципальная облигация.
- ГКО.
Также в соответствии с этим проранжированным перечнем можно конкретизировать риски, связанные с каждой из ценных бумаг:
| Ранг в порядке убывания риска | Вид ценных бумаг | Факторы риска |
| 1 | Акции обыкновенные | Неопределенность дивидендных выплат и дохода от прироста капитала, последняя очередь в выплатах ликвидационной стоимости |
| 2 | Акции привилегированные | Неопределенность дивидендных выплат и дохода от прироста капитала |
| 3 | Векселя простые | Риск неплатежеспособности векселедателя (оплата векселя поручителем), ограниченные возможности учета неликвидных векселей |
| 4 | Муниципальные облигации | Риск дефолта, неопределенность купонного дохода, риски реинвестирования купонного дохода |
| 5 | ГКО | Риск дефолта, неопределенность купонного дохода, риски реинвестирования купонного дохода |
Решение задачи
Необходимо найти среднюю доходность каждого варианта вложения денежных средств, среднеквадратич еское отклонение доходности и границы их абсолютной колеблемости, относительную колеблемость вариантов (коэффициент вариации). Результаты расчетов представить в таблице.
Решение задачи
Определите ожидаемую доходность, стандартное отклонении и коэффициент вариации для каждой альтернативы.
Какое вложение представляется более рискованным?
Какой из показателей – стандартное отклонение или коэффициент вариации – предпочтительне е использовать для сравнения риска различных альтернатив?
Решение задачи
Решение задачи
ожидаемая доходность по А составляет 16%, стандартное отклонение по А – 22%;
ожидаемая доходность по В составляет 24%, стандартное отклонение по В – 30%;
коэффициент корреляции между доходностями ценных бумаг равен .
Инвестор предполагает сформировать портфель, в котором доля актива А будет равна 0,35, доля актива В – 0,65.
Ожидаемая доходность инвестирования в иностранную валюту составляет 2,1%, стандартное отклонение инвестирования в иностранную валюту – 10%.
Корреляция доходности иностранной валюты и сформированного портфеля равна 0,08.
Определить ожидаемую доходность и стандартное отклонение доходности портфеля с точки зрения иностранного инвестора.
Решение задачи
Решение задачи
Доходность активов представлена в таблице:
Решение задачи