Задачи по курсу "Рынок ценных бумаг"

Задача №375 (задача о рыночной капитализации компании)

Компании А и Б выпустили по 1000 акций с одинаковыми ценами: номинальной – 100 руб./шт. и рыночной – 200 руб./шт. По итогам года компания А выплатила дивиденд в размере 10 руб. на акцию, а компания Б – 15 руб. на акцию. У какой компании капитализация изменилась в большей степени?

Решение задачи см. ниже

Рекомендуемые задачи по дисциплине

Решение задачи:

Рыночная капитализация компании – это одно из фундаментальных понятий фондового рынка. Способ расчета капитализации компании простой: количество акций компании (общее количество выпущенных ценных бумаг) необходимо умножить на текущую рыночную стоимость одной акции компании.

Поскольку компании А и Б выпустили по 1000 акций, а рыночная цена акции равна 200 руб./шт., рыночная капитализация этих компаний будет равна:

Крын=1000*200=200000 руб.

Помимо рыночной капитализации рассчитывают также реальную капитализацию, для этого используют количество выпущенных акций и их номинальную стоимость. Реальная капитализация указанных компаний составляет:

Креал=1000×100=100000 руб.

Теперь рассмотрим, чем отличаются рыночная и реальная капитализация.

Реальная капитализация представляет собой естественный результат финансово-хозяйственной деятельности, является экономически объективной и инициируется со стороны источников финансирования, т.е. пассива баланса. Реальная капитализация ведет к укреплению финансовой устойчивости компании, повышению ее кредитного рейтинга, росту маркетинговой привлекательности и увеличению ее рыночной стоимости.

На развитых стадиях рыночной экономики, где широко распространены акционерная форма собственности, свободное обращение акций и определение рыночной стоимости предприятия через котировки акций, более приемлемо понимание капитализации в трактовке Р. Коха. С его точки зрения рыночная капитализация – это «рыночная стоимость компании, акции которой котируются на фондовой бирже». Увеличение рыночной стоимости акций и акционерной компании в целом отражается в этом случае в активе баланса в виде переоценки финансовых вложений и балансируется в пассиве добавочным капиталом. Рыночная капитализация, как совокупная стоимость акций компании, применяется вместе с индикаторами эффективности работы компании в расчетах большого количества показателей, необходимых для определения доходности будущего вложения.

Рыночная цена акции компаний А и Б выше номинала. Это говорит о том, что акции этих компании ценятся на фондовой бирже.

Далее, из условия известно, что по итогам года компания А выплатила дивиденд в размере 10 руб. на акцию, а компания Б – 15 руб. на акцию. Учитывая эти данные, рассчитываем общий объем средств, затраченных компаниями на выплату дивидендов:

в компании А:

1000×10=10000 руб.,

в компании Б:

1000×15=15000 руб.

У какой компании капитализация изменилась в большей степени? Поскольку на выплату дивидендов компания Б потратила больше средств, чем компания А, капитализация компании Б уменьшилась в большей степени, чем капитализация компании А.

Почему? Акционерное общество получает чистую прибыль, часть которой идет на выплату дивидендов, а часть – на развитие предприятия, т.е. повышение экономического потенциала предприятия. Следовательно, выплата дивидендов уменьшает капитализацию и требует использования средств, которые могут быть направлены на развитие предприятия, т.е. на рост капитализации.

Комментарии  

 
# Задача №3384 (увеличение уставного капитала)Администратор 04.01.2017 16:20
В январе АО (не являющееся инвестиционным фондом) объявило об увеличении уставного капитала до 1 млрд. рублей. Условиями подписки на акции была предусмотрена их первоначальная оплата в размере 30% стоимости с окончательной оплатой в течение полугода. В июле при подведении итога подписки выяснилось, что подписка на акции составила 700 млн. рублей, фактически поступило 650 млн. рублей. Какая сумма будет отражена на счете «Уставный капитал» АО после подведения итогов подписки?
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №3380 (расчет количества размещаемых акций)Администратор 04.01.2017 16:16
Корпорация нуждается в привлечении 25 млн. руб. для финансирования выхода на новые рынки. Для этого она собирается продавать обыкновенные акции за наличные средства. Если цена предложения равна 40 руб. за акцию, а андеррайтеры получают вознаграждение сразу в размере 6%, то сколько необходимо продать акций?
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №3379 (расчет стоимости компании после размещения новых акций)Администратор 04.01.2017 16:16
Компания предполагает разместить акции по подписке. В настоящее время в обращении уже находится 20 тыс. акций по 45 руб. каждая. Будет выпущено 5 тыс. новых акций по 35 руб. каждая. Какова новая рыночная стоимость компании?
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №2095 (сравнение величины рыночной стоимости компаний)Администратор 04.11.2016 18:48
Сравните величину рыночной стоимости десяти крупных российских компаний в 2007 г. по таблице. Результаты проанализируйте и сделайте вывод.

Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №2095Администратор 23.01.2017 13:53

Ответить
 

© 2010-2017 Экономика и менеджмент. Решения задач
Все права защищены. Перепечатка только с открытой ссылкой

Rambler's Top100