Премия за риск по корпоративным облигациям обычно носит ациклический характер, т.е. снижается в период экономического подъема и возрастает в период рецессии. Почему?

Решение задачи:

Облигация – это эмиссионная долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от эмитента облигации в оговоренный срок её номинальную стоимость деньгами или в виде иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право владельца на получение фиксированного процента (купона) от её номинальной стоимости либо иные имущественные права.

Премия за риск – это дополнительный доход, на который рассчитывает инвестор, вкладывающий средства в рискованные проекты.

Экономический подъем – это фаза экономического цикла, которая наступает после достижения низшей точки цикла (дна). Характеризуется эта фаза постепенным ростом занятости и производства. Происходит внедрение инноваций в экономике с коротким сроком окупаемости. Реализуется спрос, отложенный во время предыдущего спада. Рецессия подразумевает спад производства, характеризующийся нулевым ростом валового внутреннего продукта (ВВП) или его падением на протяжении более полугода.

Риск неполучения дохода по ценным бумагам возрастает во время рецессии и снижается во время экономического подъема. Отсюда следует, что и премия за риск снижается в период экономического подъема и возрастает в период рецессии.