Задачи по рынку ценных бумаг. Часть 14 (опцион)

Задача №781 (расчет стоимости опциона)

Текущий курс акций составляет 150 долл. Цена исполнения опциона «пут» равна 160 долл. Премия, уплаченная за опцион, составляет 11 долл. Рассчитайте внутреннюю и временную стоимость опциона.

Рекомендуемые задачи по дисциплине

Решение:

Премия по опциону (П) складывается из внутренней стоимости (Свн) и временной стоимости (Свр):

П=Свн+Свн.

При этом внутренняя стоимость опциона «пут» (Свн) – это разница между ценой исполнения (Цисп) и текущей ценой акции (Цтек):

Свн=Цисп-Цтек=160-150=10 долл.

Временная стоимость опциона составляет:

Свр=П-Всн=11-10=1 долл.

Обновить  

 
# Задача №3346 (действия держателя опциона)Администратор 17.07.2020 14:03
Инвестор приобрел 3-х месячный опцион на покупку 100 акций компании А. Цена исполнения опциона 150 денежных единиц за 1 акцию. Премия составляет 7 денежных единиц за акцию. Если спустя 3 месяца курс акций компании А вырастет до 170 денежных единиц, чему будет равен финансовый результат сделки для держателя опциона и какова доходность вложений инвестора? Ответ состоит по следующему шаблону:
1. Действия держателя опциона: исполнит опцион / не исполнит опцион.
2. Финансовый результат, ден. ед.
3. Доходность, %.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №7437 (результаты опционной сделки)Администратор 07.07.2020 19:19
Определите результаты опционной сделки на покупку валюты, если известно, что фирме в России потребуется 75 тыс. долларов США через 30 дней. Опцион был приобретен по цене 64,30 руб. за доллар с выплатой премии 0,5 руб. за доллар. Курс спот – 64,10-64,90 руб. за доллар.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №7247 (финансовый результат владельца опциона)Администратор 06.07.2020 16:14
Покупатель приобрел за 110 рублей опцион колл с ценой исполнения 1100 рублей. Определите финансовый результат владельца опциона, если на момент исполнения обязательств спот цена акции: а) 700 рублей, б) 1500 рублей.
 
 
# Решение задачи №7247Администратор 06.07.2020 16:15
Приобретая опцион колл, покупатель рассчитывает, что спустя время курс акций превысит 1100 руб. Предположим, что его надежды оправдались и к моменту окончания срока контракта курс составил 1500 руб. Тогда он исполняет опцион, т.е. покупает бумаги у продавца опциона за 1100 руб. И продает их на спотовом рынке за 1500 руб. Прибыль от операции составит:
1500-1100=400 руб.
Однако при заключении контракта инвестор уплатил премию в размере 110 руб. за акцию, поэтому его прибыль на одну акцию равна:
400-110=290 руб.
Допустим теперь, что спустя время курс акций составил 700 руб. В этом случае инвестор не исполняет опцион, так как контракт предоставляет ему право купить акцию за 1100 руб. В то же время он имеет возможность на рынке приобрести акции по более низкой цене, т.е. за 700 руб. Аналогичным образом не имеет смысла исполнять опцион, когда курс акций в момент окончания срока контракта равен цене исполнения, поскольку держатель не получит от такой операции никакой прибыли. Таким образом, инвестор несет потери, равные уплаченной премии, а именно 110 руб.
Отсюда следует, что максимальные потери владельца опциона составляют только 110 руб., напротив, его потенциальный выигрыш может оказаться очень большим, если курс акций значительно вырастет.
 
 
# Задача №2475 (опцион «пут»)Администратор 17.11.2016 20:49
Вы купили опцион «пут» на 100 акций по 2000 руб., курс акций через 3 месяца – 1920. Цена опциона – 8000 руб. Ваши решения? Обоснуйте.
 
 
# Решение задачи №2475Администратор 23.07.2017 23:27
Опцион «пут» (put) – это производный биржевой инструмент, по которому его покупатель получает право продать продавцу опциона «пут» актив.
Курс акции через 3 месяца составил 1920 руб., т.е. снизился по сравнению с ценой исполнения опционного контракта, которая составляла 2000 руб. В таких условиях инвестор купит акции на спот-рынке по 1920 руб. и предъявит опцион «пут», воспользовавшись правом продать бумаги продавцу опциона за 2000 руб. При расчете финансового результата необходимо также учесть, что стоимость опциона составляет 8000 руб. Итак, в описанных условиях финансовый результат инвестора составит:
ФР=100*(2000-1920)-8000=0.
Если бы цена опустилась ниже 1920 руб. за акцию, то инвестор, предъявив опцион, получил бы прибыль. Если бы цена опциона была выше 1920 руб., то инвестор получил бы убыток. Максимальная сумма убытка инвестора ограничена стоимостью опциона (8000 руб.).
 
 
# Задача №2354 (доходность покупателя колл-опциона)Администратор 12.11.2016 19:54
Куплен колл-опцион со сроком исполнения три месяца. Опционная премия 2 рубля, цена страйк 100 рублей.
Найти доходность покупателя колл-опциона в пересчете на год, если известно, что рыночная цена через три месяца составила 102,5 рубля. Налогообложение не учитывать.
 
 
# Решение задачи №2354Администратор 22.07.2017 23:46
Опцион колл – это опцион на покупку. Он предоставляет покупателю опциона право купить базовый актив по фиксированной цене.
Итак, трейдер хочет купить базисный актив стоимостью 100 руб. с целью продать его по более высокой цене. Однако есть высокий риск того, что рыночная цена базисного актива упадет ниже 100 руб. Вместо базисного актива трейдер покупает опцион колл с ценой страйк 100 руб. и платит премию 2 руб. (в расчете на единицу базисного актива). Если цена достигнет 102,5 руб., то трейдер получит прибыль в размере:
102,5-100-2=0,5 руб. на единицу базисного актива.
Это составляет 25% (0,5*100/2,0) на вложенные средства или 100% (25*12/3) в расчете на год.
 
 
# Задача №2183 (расчет временной стоимости для опциона пут)Администратор 07.11.2016 20:08
Рассчитать временную стоимость для опциона пут с ценой исполнения 270 руб. и текущей ценой базисного актива 300 руб., премия по которому равна 70 руб.
 
 
# Решение задачи №2183Администратор 21.07.2017 12:41
Опцион PUT (англ. put option) – опцион на продажу. Опцион продажи (PUT) дает покупателю право на продажу финансового инструмента по ранее определенной цене, до срока истечения. Продавец обязуется купить этот финансовый инструмент по ранее определенной цене, до срока истечения.
Внутренняя стоимость опциона «PUT» – это величина, на которую цена исполнения опциона превышает цену актива.
Внутренняя стоимость опциона «PUT» = цена исполнения опциона – цена актива.
В данном случае эта разница равна: 270-300=-30 руб.
Поскольку мы получили отрицательную величину, это означает, что опцион не обладает внутренней стоимостью (внутренняя стоимость = 0).
Временная стоимость = премия – внутренняя стоимость, а поскольку внутренняя стоимость опциона равна 0, то временная стоимость равна премии. Таким образом, временная стоимость данного опциона равна 70 руб.
 
 
# Задача №1595 (доходность операций с опционом)Администратор 17.10.2016 12:16
Инвестор А приобрел 5 акций по цене 130 долл. за каждую. Инвестор В приобрел опцион на покупку 100 таких акций по цене исполнения 120 долл. Опционная премия – 650 долл. Срок исполнения опциона – 3 месяца. Определите квартальную доходность операций каждого из инвесторов, если по истечении 3 месяцев курс акций возрос до 150 долл.
 
 
# Решение задачи №1595Администратор 17.07.2017 23:47
1. Инвестор А приобрел 5 акций по цене 130 долл. за каждую. По истечении 3 месяцев курс акций возрос до 150 долл. Итак, инвестор купил акцию за 130 долл., продал за 150 долл. Доход за квартал от владения одной акцией составляет:
150-130=20 долл.
Квартальная доходность этой операции составляет:
20*100/130=15,38%.
2. Инвестор В приобрел опцион на покупку 100 таких акций по цене исполнения 120 долл. Опционная премия – 650 долл. Срок исполнения опциона – 3 месяца. По истечении 3 месяцев курс акций возрос до 150 долл. В этих условиях инвестор воспользуется своим правом купить акции. Таким образом, он покупает 100 акций по 120 долл., затем он продает их за 150 долл. При этом финансовый результат за квартал с учетом опционной премии равен:
(150-120)*100-650=2350 долл.
Вложения инвестора, осуществленные по данной операции, складываются из опционной премии.
Квартальная доходность составляет:
2350*100/650=361,5%.
Таким образом, квартальная доходность инвестора А составила 15,38%, инвестора В – 361,5%.
 
 
# Задача №1594 (операции с опционом)Администратор 17.10.2016 12:16
Инвестор А приобрел опцион на покупку фьючерсного контракта по базисной цене 125 долл. с премией 11 дол. Инвестор Б приобрел аналогичный опцион на продажу фьючерсного контракта. Каков будет финансовый результат, если к истечению срока цены достигнут указанных ниже значений? Результаты вычислений занесите в таблицу.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи