Задачи по курсу "Рынок ценных бумаг"

Задача №780 (задача о делении облигации)

У инвестора имеется купонная облигация, хранящаяся в депозитарии, номиналом 1000 руб. со сроком до погашения 2 года. Размер купона, выплачиваемого один раз в год, 100 руб. На какие инструменты можно разделить данную облигацию? Как называется этот процесс деления долгового инструмента? Какие дополнительные возможности это дает владельцу облигации?

Рекомендуемые задачи по дисциплине

Решение задачи:

В данном случае купонную облигацию можно разделить на два самостоятельных инструмента: раздельно торгуемые и регистрируемые процентная и основная часть облигации. Иными словами, облигация состоит из двух частей: процентного купона и самой облигации, на которой указана номинальная стоимость. В случае разделения купонной облигации на указанные части купон и облигация регистрируются как две самостоятельные ценные бумаги, которые торгуются на фондовой бирже независимо одна от другой. При этом проценты на саму облигацию не начисляются.

Процесс отделения непогашенных купонов от номинала облигации называется «стриппнг». Стрипы, созданные на основе купонов, называются стрипами купонов, а созданные на основе номинала – стрипами номинала.

Эта операция дает владельцу облигации следующие преимущества:

  • повышение ликвидности ценных бумаг;
  • использование стрипов не увеличивает объем долга, но позволяет задействовать возможности как долгосрочных заимствований, одновременно с этим размещая краткосрочные финансовые инструменты.

Обновить  

 
# Задача №7720 (учет продажи облигаций)Администратор 08.07.2020 11:53
Отразить на счетах бухгалтерского учета операции по продаже долгосрочных финансовых активов за июль 2019 г. Согласно протоколу Собрания акционеров компании «Лавр», было решено в июле 2019 г. продать 200 долгосрочных облигаций. Фактическая себестоимость облигаций составила 16 000 руб. Рыночная стоимость облигаций составила 110 руб. за облигацию. Проценты, начисленные с момента их последней выплаты, - 10 руб. на облигацию. Стоимость услуг брокерской фирмы составила 5% от рыночной стоимости облигаций. Оплата услуг брокерской фирме была произведена в отчетном месяце.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №7720Администратор 15.07.2020 22:26
 
 
# Задача №7590 (рыночная стоимость облигации)Администратор 07.07.2020 22:20
На фондовом рынке предлагается к продаже облигация со сроком погашения 6 лет и имеющую купонную ставку 10%. Номинальная стоимость 1000 руб. Инвесторы полагают, что 13 процентов будут соответствующей требуемой ставкой дохода ввиду уровня риска, связанного с данной облигацией. Процентные выплаты по облигации осуществляются один раз в год. Необходимо определить реальную рыночную стоимость облигации, учитывая, что до конца срока обращения осталось три года.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №7590Администратор 15.07.2020 21:12
 
 
# Задача №7196 (расчет доходности облигации к погашению)Администратор 06.07.2020 13:56
Государственные облигации Федерального займа номиналом 1000 рублей и сроком обращения 3 года продаются по курсу 80,5. Какова доходность их погашения в конце срока?
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №7196Администратор 13.07.2020 11:21
 
 
# Задача №6757 (текущая и полная доходность облигации)Администратор 05.07.2019 21:15
Сравнить текущую и полную доходность облигации, если облигация размещена с дисконтом 20%, номинал составляет 1000 руб., купонная ставка 15%, срок обращения 3 года.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №6757Администратор 06.07.2019 21:03
 
 
# Задача №2657 (оценка целесообразности отзыва старых облигаций и выпуска новых)Администратор 24.11.2016 20:32
Компания АВС 3 года назад эмитировала облигационный заем на 12 млн. руб., годовой процент – 15%, срок погашения – 10 лет. В настоящее время ситуация позволяет разместить заем под 10% годовых на 7 лет в сумме 10 млн. руб. Компания не может выпустить новый заем, т.к. это существенно ухудшает структуру капитала. Но менеджеры рассматривают вопрос о целесообразности отзыва старых облигаций и выпуска новых. Оцените целесообразность эмиссии новых и отзыва старых облигаций, если:
- затраты на выпуск и размещение= 300 тыс. руб.;
- премия за отзыв старых облигаций = 400 тыс. руб.;
- стоимость капитала компании = 12%.
Влиянием налогов можно пренебречь.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №2657Администратор 07.01.2017 12:24
 
 
# Задача №992 (обмен конвертируемой облигации)Администратор 20.09.2016 21:59
Следует ли производить обмен конвертируемой облигации на обыкновенные акции, если облигационная стоимость конвертируемой облигации 9000 руб., рыночный курс акции 1500 руб., коэффициент конверсии облигации составляет 5.
 
 
# Решение задачи №992Администратор 10.06.2017 15:24
Конвертируемая облигация – это долговое обязательство корпорации, обладатель которого наделяется правом обменять (конвертировать) данное обязательство на обыкновенные (или в некоторых случаях привилегированные) акции данной корпорации по заранее установленному обычному курсу. Идея выпуска конвертируемых облигаций состоит в том, чтобы привлечь инвесторов, которые заинтересованы не только в получении фиксированного дохода, но и росте своих капиталовложений в случае роста акций фирмы.
Облигационная стоимость конвертируемой облигации 9000 руб. коэффициент конверсии облигации составляет 5. Следовательно, одну конвертируемую облигацию можно обменять на 5 акций. Номинальная стоимость этой акции составляет:
Цн=9000/5=1800 руб.
Рыночный курс акции составляет 1500 руб. Это означает, что рыночная цена акции меньше номинальной цены. Исходя из этого, обмен конвертируемой облигации на обыкновенные акции невыгоден инвестору.
 
 
# Задача №904 (оценка целесообразности эмиссии новых облигаций)Администратор 16.09.2016 21:39
Компания АВС 3 года назад эмитировала облигационный заем на 10 млн. руб., годовой процент – 12%, срок погашения – 10 лет. В настоящее время ситуация позволяет разместить заем под 10% годовых на 7 лет в сумме 10 млн. руб. Компания не может выпустить новый заем, т.к. это существенно ухудшает структуру капитала. Но менеджеры рассматривают вопрос о целесообразности отзыва старых облигаций и выпуска новых. Оцените целесообразность эмиссии новых и отзыва старых облигаций, если затраты на выпуск и размещение 600 тыс. руб., премия за отзыв старых облигаций – 400 тыс. руб., стоимость капитала компании – 12%.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №904Администратор 28.03.2017 20:58