Задачи по курсу "Рынок ценных бумаг"

Задача №780 (задача о делении облигации)

У инвестора имеется купонная облигация, хранящаяся в депозитарии, номиналом 1000 руб. со сроком до погашения 2 года. Размер купона, выплачиваемого один раз в год, 100 руб. На какие инструменты можно разделить данную облигацию? Как называется этот процесс деления долгового инструмента? Какие дополнительные возможности это дает владельцу облигации?

Решение задачи см. ниже

Рекомендуемые задачи по дисциплине

Решение задачи:

В данном случае купонную облигацию можно разделить на два самостоятельных инструмента: раздельно торгуемые и регистрируемые процентная и основная часть облигации. Иными словами, облигация состоит из двух частей: процентного купона и самой облигации, на которой указана номинальная стоимость. В случае разделения купонной облигации на указанные части купон и облигация регистрируются как две самостоятельные ценные бумаги, которые торгуются на фондовой бирже независимо одна от другой. При этом проценты на саму облигацию не начисляются.

Процесс отделения непогашенных купонов от номинала облигации называется «стриппнг». Стрипы, созданные на основе купонов, называются стрипами купонов, а созданные на основе номинала – стрипами номинала.

Эта операция дает владельцу облигации следующие преимущества:

  • повышение ликвидности ценных бумаг;
  • использование стрипов не увеличивает объем долга, но позволяет задействовать возможности как долгосрочных заимствований, одновременно с этим размещая краткосрочные финансовые инструменты.

Комментарии  

 
# Задача №2657 (оценка целесообразност и отзыва старых облигаций и выпуска новых)Администратор 24.11.2016 20:32
Компания АВС 3 года назад эмитировала облигационный заем на 12 млн. руб., годовой процент – 15%, срок погашения – 10 лет. В настоящее время ситуация позволяет разместить заем под 10% годовых на 7 лет в сумме 10 млн. руб. Компания не может выпустить новый заем, т.к. это существенно ухудшает структуру капитала. Но менеджеры рассматривают вопрос о целесообразност и отзыва старых облигаций и выпуска новых. Оцените целесообразност ь эмиссии новых и отзыва старых облигаций, если:
- затраты на выпуск и размещение= 300 тыс. руб.;
- премия за отзыв старых облигаций = 400 тыс. руб.;
- стоимость капитала компании = 12%.
Влиянием налогов можно пренебречь.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №992 (обмен конвертируемой облигации)Администратор 20.09.2016 20:59
Следует ли производить обмен конвертируемой облигации на обыкновенные акции, если облигационная стоимость конвертируемой облигации 9000 руб., рыночный курс акции 1500 руб., коэффициент конверсии облигации составляет 5.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №904 (оценка целесообразност и эмиссии новых облигаций)Администратор 16.09.2016 20:39
Компания АВС 3 года назад эмитировала облигационный заем на 10 млн. руб., годовой процент – 12%, срок погашения – 10 лет. В настоящее время ситуация позволяет разместить заем под 10% годовых на 7 лет в сумме 10 млн. руб. Компания не может выпустить новый заем, т.к. это существенно ухудшает структуру капитала. Но менеджеры рассматривают вопрос о целесообразност и отзыва старых облигаций и выпуска новых. Оцените целесообразност ь эмиссии новых и отзыва старых облигаций, если затраты на выпуск и размещение 600 тыс. руб., премия за отзыв старых облигаций – 400 тыс. руб., стоимость капитала компании – 12%.
Решение задачи
Ответить
 

Опрос

Опрос. Нужно ли добавлять новые задачи на сайт?

Благодарим за ответ!
Rambler's Top100