Задачи по курсу "Международные валютные отношения"

Задача №6 (расчет результатов валютной операции)

Итальянская компания поставляет мрамор в Швейцарию. Валюта цены контракта – евро, оплата мрамора предполагается через 3 месяца после поставки. Стоимость контракта составляет 1,5 млн. евро. Курс на дату подписания контракта установлен на уровне 1 евро за 1 швейцарский франк. Подвергается ли швейцарский импортер валютному риску? Каковы для него будут финансовые результаты от этой операции в следующих случаях:

  • если курс изменится в сторону усиления швейцарского франка (до 1,2 евро за швейцарский франк);
  • если евро окрепнет до уровня 0,8 евро за швейцарский франк.

Решение задачи см. ниже

Рекомендуемые задачи по дисциплине

Решение задачи:

О том, что такое валюта и валютный курс мы уже говорили. Теперь остановимся на том, что такое валютный риск? Под валютным риском понимают риск потерь в результате изменения курса валюты контрактной цены (сделки) по отношению к валюте платежа в период между подписанием контракта и проведением по нему платежа, аналогичная ситуация возникает при инвестициях. Экспортер или кредитор несут убытки при понижении курса валюты цены по отношению к валюте платежа, получая меньшую реальную стоимость по сравнению с предполагавшейся при подписании контракта. И наоборот, для импортера (или должника по займам, облигациям, векселям) валютный риск возникает при повышении курса валюты цены (контракта, займа) к валюте платежа. Колебания валютных курсов приводят к обогащению одних компаний и к убыткам других, их контрагентов по торговой сделке. Для минимизации таких рисков применяют защитные оговорки (двусторонние, защищающие интересы как продавца так и покупателя, или односторонние). Используют два вида оговорок: одновалютные (курс одной из валют ставится в зависимость от курса другой валюты) и мультивалютные, когда сумма денежных обязательств корректируется по валютной корзине. Кроме того, в биржевой практике часто применяют приемы страхования валютных рисков путем встречных требований (хеджирования), срочных сделок, форвардных операций, фьючерсов.

Швейцарский импортер подвергается транзакционному валютному риску. При изменении курса евро к швейцарскому франку импортер может либо понести потери, либо получить дополнительный выигрыш.

Если стоимость контракта оценивается в 1,5 млн. евро, а курс на дату подписания контракта установлен на уровне 1 евро за 1 швейцарский франк, то для швейцарского импортера стоимость контракта составляет 1,5 млн. швейцарских франков.

Если к моменту платежа курс изменится в сторону усиления швейцарского франка (1 швейцарский франк = 1,2 евро), что стоимость контракта во франках составит 1250000 (2500000/1,2), и швейцарский импортер должен будет меньше конвертировать национальной валюты в евро. Следовательно, он будет в выигрыше.

Но если евро окрепнет, например, до уровня 0,8 евро за 1 швейцарский франк, то швейцарский импортер понесет убытки, связанные с колебанием валютного курса, так как ему придется конвертировать больше предполагаемых 1,5 млн. швейцарских франков. Стоимость контракта в швейцарских франках составит 1875000 (1500000/0,8).

Аналогичная задача приведена на с. 363 источника:

Международный менеджмент. Учебник для вузов / Под ред. С.Э. Пивоварова, Д.И. Баркана, Л.С. Тарасевича, А.И. Майзеля. – СПб.: Издательство «Питер», 2000. – 624 с.

Комментарии  

 
# Задача №2419 (расчет курсовой разницы)Администратор 16.11.2016 10:51
20 декабря 200_ г. приобретено ОАО «Виктория» 10000 долларов США по курсу сделки 28,60 руб. Курс Центрального банка России на день покупки составлял 28,17 руб.
Определите курсовую разницу.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №1876 (принятие решений в условиях изменения валютных курсов)Администратор 26.10.2016 20:54
Швейцарской фирме требуется кредит в сумме 2 млн. швейцарских франков. Процентные ставки в швейцарском франке составляют 12%. Менеджеры фирмы имеют информацию, что кредит в Германии (в евро) можно получить дешевле – за 10% годовых. На момент получения кредита курс составлял 1,08 евро за 1 швейцарский франк. Срок кредита – 2 года, оплата процентов – в конец срока.
1. Какую стратегию целесообразно избрать менеджерам швейцарской фирмы, если:
а) курс останется неизменным;
б) курс валют изменится до 1,05 евро за 1 швейцарский франк.
2. Какие прибыли или убытки получит фирма в каждом случае.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №1000 (курсы валют и инфляция)Администратор 20.09.2016 21:18
Предположим, спот-курс и форвардный курс японской йены к американскому доллару равны соответственно 110 и 109. В этих условиях:
1. Ожидается ли рост курса йены или, наоборот, его падение?
2. Какой, по вашим оценкам, будет разница в уровнях инфляции в США и Японии?
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №999 (обмен валют при фиксированном курсе)Администратор 20.09.2016 21:17
В эпоху золотого стандарта фиксированная цена золота в США составляла 20,67 USD за унцию. В Великобритании унция золота стоила 4,2474 GBP.
Определите:
1. Фиксированный курс обмена долларов на фунты при данных ценах на золото.
2. Как осуществить арбитраж при обменном курсе, установившемся на валютном рынке на уровне 4,00 USD/GBP.
3. Как данный арбитраж отразится на валютном курсе?
Решение задачи
Ответить
 

Опрос

Опрос. Вам нравится решать задачи?

Благодарим за ответ!
Rambler's Top100