Задача №6 (расчет результатов валютной операции)

Итальянская компания поставляет мрамор в Швейцарию. Валюта цены контракта – евро, оплата мрамора предполагается через 3 месяца после поставки. Стоимость контракта составляет 1,5 млн. евро. Курс на дату подписания контракта установлен на уровне 1 евро за 1 швейцарский франк. Подвергается ли швейцарский импортер валютному риску? Каковы для него будут финансовые результаты от этой операции в следующих случаях:

  • если курс изменится в сторону усиления швейцарского франка (до 1,2 евро за швейцарский франк);
  • если евро окрепнет до уровня 0,8 евро за швейцарский франк.

Рекомендуемые задачи по дисциплине

Решение задачи:

О том, что такое валюта и валютный курс мы уже говорили. Теперь остановимся на том, что такое валютный риск? Под валютным риском понимают риск потерь в результате изменения курса валюты контрактной цены (сделки) по отношению к валюте платежа в период между подписанием контракта и проведением по нему платежа, аналогичная ситуация возникает при инвестициях. Экспортер или кредитор несут убытки при понижении курса валюты цены по отношению к валюте платежа, получая меньшую реальную стоимость по сравнению с предполагавшейся при подписании контракта. И наоборот, для импортера (или должника по займам, облигациям, векселям) валютный риск возникает при повышении курса валюты цены (контракта, займа) к валюте платежа. Колебания валютных курсов приводят к обогащению одних компаний и к убыткам других, их контрагентов по торговой сделке. Для минимизации таких рисков применяют защитные оговорки (двусторонние, защищающие интересы как продавца так и покупателя, или односторонние). Используют два вида оговорок: одновалютные (курс одной из валют ставится в зависимость от курса другой валюты) и мультивалютные, когда сумма денежных обязательств корректируется по валютной корзине. Кроме того, в биржевой практике часто применяют приемы страхования валютных рисков путем встречных требований (хеджирования), срочных сделок, форвардных операций, фьючерсов.

Швейцарский импортер подвергается транзакционному валютному риску. При изменении курса евро к швейцарскому франку импортер может либо понести потери, либо получить дополнительный выигрыш.

Если стоимость контракта оценивается в 1,5 млн. евро, а курс на дату подписания контракта установлен на уровне 1 евро за 1 швейцарский франк, то для швейцарского импортера стоимость контракта составляет 1,5 млн. швейцарских франков.

Если к моменту платежа курс изменится в сторону усиления швейцарского франка (1 швейцарский франк = 1,2 евро), что стоимость контракта во франках составит 1250000 (2500000/1,2), и швейцарский импортер должен будет меньше конвертировать национальной валюты в евро. Следовательно, он будет в выигрыше.

Но если евро окрепнет, например, до уровня 0,8 евро за 1 швейцарский франк, то швейцарский импортер понесет убытки, связанные с колебанием валютного курса, так как ему придется конвертировать больше предполагаемых 1,5 млн. швейцарских франков. Стоимость контракта в швейцарских франках составит 1875000 (1500000/0,8).

Аналогичная задача приведена на с. 363 источника:

Международный менеджмент. Учебник для вузов / Под ред. С.Э. Пивоварова, Д.И. Баркана, Л.С. Тарасевича, А.И. Майзеля. – СПб.: Издательство «Питер», 2000. – 624 с.

Обновить  

 
# Задача №4096 (котировки валют для форвардных сделок) — Администратор 18.07.2017 10:32
На валютном рынке даны следующие котировки валют для форвардных сделок:

Определить, как котируется доллар США к рублю России и его форвардный курс к рублю для 3-х месячных сделок.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №4096 — Администратор 26.08.2017 10:22

Решение задачи
 
 
# Задача №3917 (расчет результата валютной операции) — Администратор 16.07.2017 10:09
Клиент собирается поместить в банк 4000 долларов США на рублевый депозит сроком 120 дней под 32% годовых и затем наращенную стоимость будет конвертировать опять в доллары. Курс покупки доллара на начало срока 22 рубля 20 копеек, ожидаемый курс продажи через 120 дней 24,90 руб. Определите, сколько долларов получит клиент.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №3917 — Администратор 24.08.2017 22:24

Решение задачи
 
 
# Задача №3843 (расчет котировок) — Администратор 15.07.2017 09:59
Известно, что курс доллара по отношению к рублю равен 30, а по отношению к евро 0,9.
Требуется:
1. Определить курс евро по отношению к рублю.
2. Рассчитать прямую и обратную котировку.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №3843 — Администратор 23.08.2017 23:05

Решение задачи
 
 
# Задача №3430 (расчет результата операции с валютой) — Администратор 04.01.2017 18:55
Арбитражер заключает следующие сделки: покупает на бирже 10000 долл. США по курсу СПОТ 28,54 руб. за 1 долл. США и заключает форвардный контракт на продажу через три месяца по курсу 30,86 руб. за 1 долл. США. Размещает 10000 долл. США на 3 месяца на международном денежном рынке по ставке, размер которой составляет 3,16% годовых. Определить сумму прибыли от купли-продажи валюты.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №3430 — Администратор 18.03.2017 17:45
 
 
# Задача №3335 (расчет операции с валютой) — Администратор 03.01.2017 18:25
Предприниматель обменивал имеющиеся у него 150 штук немецких марок и помещал их на рублёвый депозит сроком на полгода под простую процентную ставку 40% годовых, после чего наращенную сумму конвертировал опять в немецкие марки. Определите доходность такой финансовой операции в виде годовой процентной ставки, если курс покупки немецкой марки на начало срока составлял 9,24 рубля, ожидаемый курс продажи через полгода 10,6 рубля.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №3335 — Администратор 16.03.2017 21:47
 
 
# Задача №2419 (расчет курсовой разницы) — Администратор 16.11.2016 10:51
20 декабря 200_ г. приобретено ОАО «Виктория» 10000 долларов США по курсу сделки 28,60 руб. Курс Центрального банка России на день покупки составлял 28,17 руб.
Определите курсовую разницу.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №2419 — Администратор 23.07.2017 22:30

Решение задачи
 
 
# Задача №1876 (принятие решений в условиях изменения валютных курсов) — Администратор 26.10.2016 21:54
Швейцарской фирме требуется кредит в сумме 2 млн. швейцарских франков. Процентные ставки в швейцарском франке составляют 12%. Менеджеры фирмы имеют информацию, что кредит в Германии (в евро) можно получить дешевле – за 10% годовых. На момент получения кредита курс составлял 1,08 евро за 1 швейцарский франк. Срок кредита – 2 года, оплата процентов – в конец срока.
1. Какую стратегию целесообразно избрать менеджерам швейцарской фирмы, если:
а) курс останется неизменным;
б) курс валют изменится до 1,05 евро за 1 швейцарский франк.
2. Какие прибыли или убытки получит фирма в каждом случае.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №1876 — Администратор 19.07.2017 09:42

Решение задачи
 
 
# Задача №1000 (курсы валют и инфляция) — Администратор 20.09.2016 22:18
Предположим, спот-курс и форвардный курс японской йены к американскому доллару равны соответственно 110 и 109. В этих условиях:
1. Ожидается ли рост курса йены или, наоборот, его падение?
2. Какой, по вашим оценкам, будет разница в уровнях инфляции в США и Японии?
 
 
# Решение задачи №1000 — Администратор 26.04.2017 10:40
1. Спот-курс – это курс, по которому происходит обмен валюты на протяжении не более двух рабочих дней с момента принятия соглашения о котировке курса. Форвардный курс – это курс, по которому валюты обмениваются друг на друга в определенный момент в будущем времени.
Если форвардный курс ниже курса спот на данный момент, говорят, что иностранная валюта имеет форвардную скидку относительно внутренней валюты.
Т.е. в настоящее время 1 доллар продают за 110 йен, а в будущем будут продавать за 109 йен. Следовательно, йена станет цениться несколько дороже. Таким образом, ожидается рост курса йены.
2. Разницу в уровнях инфляции в США и Японии определяем исходя из динамики курсов валют:
109/110-1=0,009 (0,9%).
Разница в уровнях инфляции будет составлять 0,9 процентных пунктов.
 
 
# Задача №999 (обмен валют при фиксированном курсе) — Администратор 20.09.2016 22:17
В эпоху золотого стандарта фиксированная цена золота в США составляла 20,67 USD за унцию. В Великобритании унция золота стоила 4,2474 GBP.
Определите:
1. Фиксированный курс обмена долларов на фунты при данных ценах на золото.
2. Как осуществить арбитраж при обменном курсе, установившемся на валютном рынке на уровне 4,00 USD/GBP.
3. Как данный арбитраж отразится на валютном курсе?
 
 
# Решение задачи №999 — Администратор 13.06.2017 23:01
1. Одна унция золота стоит 20,67 USD и 4,2474 GBP. Зная это, можно найти фиксированный курс обмена долларов на фунты при данных ценах на золото:
20,67/4,2474=4,8665*USD/GBP.
Таким образом, 1 GBP стоит 4,8665 USD.
2. Предположим, обменный курс составляет 4,00 USD/GBP. Осуществляем арбитраж:
1) покупаем 1 унцию золота за 4,2474 GBP;
2) продаем 1 унцию золота за 20,67 USD;
3) обмениваем 20,67 USD на 5,1675 GBP (20,67/4,00);
4) подсчитываем доход от арбитражной сделки = 0,9201 GBP (5,1675-4,2474) или 21,66% (0,9201*100/4,2474).
3. Возможность проведения описанной арбитражной операции будет способствовать приближению обменного курса к фиксированному курсу.
 

Задачи