Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 02 (оценка проектов)

Задача №633 (расчет показателей эффективности проекта)

Для каждого из ниже  перечисленных проектов рассчитайте IRR и NPV, если значения коэффициента дисконтирования равно 20%:

Проекты IC Р1 Р2 Р3 Р4 Р5
А -370 - - - - 1000
В -240 60 60 60 60 60
С -263,5 100 100 100 100 100

Решение задачи:

Для определения целесообразности инвестиций необходимо, прежде всего, рассчитать такой показатель, как чистый дисконтированный доход. Чистый дисконтированный доход – это текущая стоимость будущих доходов (разности поступлений и затрат) за минусом инвестиционных затрат. Чистый дисконтированный доход определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или это превышение интегральных результатов над интегральными затратами.

Если стоимость капитала (ставка дисконтирования) неизменна на всем протяжении проекта и составляет 20%, то чистый дисконтированный доход равен:

  • по проекту А = 31,9 ден. ед.;
  • по проекту В = -60,6 ден. ед.;
  • по проекту С = 35,6 ден. ед.

Проект целесообразно реализовать при условии положительной величины чистого дисконтированного дохода. Результаты расчета показали, что проект В реализовать нецелесообразно, поскольку полученное значение NPV меньше нуля. А если выбирать из проектов А и С, то предпочтение следует отдать проекту С, поскольку данный проект генерирует максимальную величину NPV.

Внутреннюю норму доходности можно охарактеризовать и как дисконтную ставку, по которой чистый дисконтированный доход в процессе дисконтирования будет приведен к нулю.

Внутренняя ставка доходности:

  • по проекту А = 0,224 (22,4%);
  • по проекту В = 0,087 (8,7%);
  • по проекту С = 0,264 (26,4%).

Таким образом, и по критерию максимума внутренней нормы доходности целесообразно отдать предпочтение проекту С.

Подробное решение задачи представлено в ролике

Обновить  

 
# Задача №3806 (расчет показателей инвестиционного проекта) — Администратор 07.07.2017 22:40
Инвестиции по проекту отражены отрицательным потоком, все потоки приводятся на конец года. Ставка дисконтирования равна 10%.

Подсчитайте NPV, PI, IRR проекта. Как ставка дисконтирования влияет на решение?
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №3665 (оценка инвестиционных проектов) — Администратор 17.02.2017 11:15
Предприятие «ВИЛИС» рассматривает два взаимоисключающих инвестиционных проекта.
Проект «А» предполагает приобретение нового комплекса оборудования. Стоимость комплекса составляет 450 ден. ед., срок эксплуатации – 5 лет. Выручка от реализации продукции прогнозируются по годам в следующих объемах (ден. ед.): 190; 220; 320; 500; 550. Операционные (производственные) расходы по годам оцениваются следующим образом: 50 ден. ед. в первый год эксплуатации комплекса с последующим ежегодным ростом их на 3%.
Проект «В» предусматривает полную модернизацию действующего оборудования. Капитальные вложения на начало проекта 600 ден. ед., срок эксплуатации – 5 лет. Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в следующих объемах (ден. ед.): 550; 450; 450; 300; 250. Операционные расходы по годам оцениваются следующим образом: 60 ден. ед. в первый год эксплуатации оборудования с последующим ежегодным ростом их на 3%.
Выбрать наиболее выгодный для предприятия инвестиционный проект, если ставка сравнения составляет 17%. Выбор обосновать с помощью показателей ЧДД, ИД, срок окупаемости, ВНД.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №3556 (расчет показателей инвестиционного проекта) — Администратор 09.01.2017 21:52
Предприятие приобретает оборудование по цене Inv (ДЕ, денежных единиц), а затем в течении n лет эксплуатация этого оборудования будет приносить доход в R ДЕ в год. Банковская ставка по ссуде и доходам составляет i% годовых. Вычислите характеристики эффективности данного проекта: чистый дисконтированный доход (NPV), уровень доходности, рентабельности (PI), внутреннюю норму рентабельности (IRR), наращенный чистый доход (NFV) и срок окупаемости проекта. Сделайте выводы о целесообразности инвестиций.
Вычисления целесообразно выполнить с использованием электронных таблиц Ms Excel.

Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №3555 (расчет показателей инвестиционного проекта) — Администратор 09.01.2017 21:51
Используя схему денежных потоков инвестиционного проекта, определить:
1. Чистый дисконтированный доход.
2. Индекс рентабельности инвестиций.
3. Дисконтированный срок окупаемости инвестиций. Построить график накопленного чистого дисконтированного дохода. Отметить точку, в которой наступает окупаемость инвестиционного проекта.
4. Внутреннюю норму доходности инвестиций (аналитическим и графическим методом).
На основе рассчитанных показателей сделать вывод о целесообразности реализации инвестиционного проекта.
Исходные данные:

Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №3347 (расчет показателей инвестиционного проекта) — Администратор 03.01.2017 18:34
Первоначальные инвестиции в инвестиционный проект составили 1 000 д.е. В таблице указаны ожидаемые чистые денежные потоки по годам реализации проекта. Проект рассчитан на 5 лет.

На основании данных таблицы рассчитайте основные показатели эффективности инвестиционного проекта:
– чистый дисконтированный доход (NPV),
– индекс рентабельности (PI),
– дисконтированный срок окупаемости (DPP).
Требуемая норма доходности составляет 20%.
Сделайте выводы относительно целесообразности реализации инвестиционного проекта.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №2965 (оценка инвестиционного проекта) — Администратор 15.12.2016 22:00
Организация рассматривает инвестиционный проект, первоначальные затраты по которому составят 1000 тыс. руб.
Ожидаемые чистые поступления от реализации проекта равны 500 тыс. руб., 600 тыс. руб. и 400 тыс. руб. соответственно по годам реализации инвестиционного проекта.
ООО необходимо оценить проект. Коэффициенты достоверности по результатам опроса экспертов составили соответственно: 0,9;0,85 и 0,6.
Ставка дисконта равна 8%.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №2964 (анализ инвестиционных проектов с переменными процентными ставками) — Администратор 15.12.2016 22:00
Проанализируйте инвестиционные проекты с переменными процентными ставками и определите наиболее выгодный проект:

Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №2785 (выбор инвестиционного проекта) — Администратор 01.12.2016 09:13
Необходимо провести экономическую оценку инвестиционных проектов и выбрать наиболее приемлемый проект.
Для экономической оценки следует рассчитать:
- внутреннюю норму прибыли;
- срок окупаемости инвестиций.
Данные для задачи:

Составить аналитическое заключение.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №2417 (оценка инвестиционного проекта) — Администратор 16.11.2016 10:50
Исходные данные:

Определить чистый дисконтированный доход, индекс доходности и срок окупаемости, учитывая темп увеличения по годам следующих показателей.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №2197 (оценка эффективности инвестиций) — Администратор 08.11.2016 10:34
ООО «Старт» предполагает сделать инвестиции в новое оборудование в размере 1700 тыс. руб. Ожидаемые ежегодные поступления после вычета налогов – 550 тыс. руб. Срок службы оборудования – 6 лет. Ликвидационная стоимость оборудования равна затратам на его демонтаж. Рентабельность – 13%. Определите, оправданы ли затраты на приобретение предприятием нового оборудования?
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №1907 (расчет показателей эффективности инвестиционного проекта) — Администратор 28.10.2016 22:24
Имеются исходные данные для оценки эффективности долгосрочной инвестиции: объем продаж за год – 4000 шт., цена единицы продукции – 0,55 тыс. руб., переменные издержки на производство единицы продукции – 0,4 тыс. руб., годовые постоянные затраты без учета амортизации основных фондов – 120,8 тыс. руб., годовая ставка амортизации при прямолинейном методе начисления – 7%, начальные инвестиционные затраты – 1560 тыс. руб. (в том числе основные фонды – 1120 тыс. руб.), срок реализации проекта 10 лет, проектная дисконтная ставка 10 %, ставка налога на прибыль 24%, ликвидационная стоимость имущества – 205 тыс. руб. Определить показатель чистой текущей стоимости проектных денежных потоков и рассчитать точку безубыточности проекта.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №1844 (расчет показателей эффективности инвестиционного проекта) — Администратор 24.10.2016 22:27
Фирма «РМиК» планирует осуществить модернизацию оборудования одного из своих подразделений. Объем инвестиционных затрат оценивается в 905 тыс. руб. В течение предстоящих семи лет в результате данных мероприятий ожидается получать доход в размере 286 тыс.руб. ежегодно. В конце 5-го года на проведение плановых мероприятий по капитальному ремонту основных фондов дополнительно планируется вложение средств в размере 112 тыс. руб. Ликвидационная стоимость оборудования в конце 7-го года составит 487 тыс. руб.
Требуется:
1) определить табличным способом экономический эффект в результате реализации ИП, если требуемая ставка доходности инвестиций составляет 9%;
2) найти модифицированную внутреннюю норму доходности проекта;
3) найти дисконтный срок окупаемости;
4) просчитать возможные значения денежных потоков и найти эффективность с учетом равномерной инфляции с темпом 5% в год, сделать вывод.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №1693 (расчет будущей стоимости доходов от проекта, «круговая ставка») — Администратор 17.10.2016 21:13
Определить будущую стоимость доходов от проекта, при «круговой» ставке равной 8%.

Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №1488 (сравнение инвестиционных проектов) — Администратор 15.10.2016 22:10
Сравнить инвестиционные проекты по показателю чистого дисконтированного дохода.
 
 
# Решение задачи №1488 — Администратор 14.07.2017 15:02

 
 
# Задача №1291 (оценка рентабельности и риска инвестиционного портфеля) — Администратор 09.10.2016 21:35
На основании данных таблицы требуется:
1. Рассчитать стандартное отклонение и коэффициент вариации двух комбинаций проектов А и В, если по первому варианту доля проекта А составляет 40%, доля проекта В – 60%; по второму варианту указанные проекты имеют одинаковые доли в общем портфеле инвестиций.
2. Определить степень риска индивидуально для каждого проекта.
3. Составить аналитическое заключение, в котором обосновать выбор наиболее безопасного портфеля инвестиций.
Оценка ожидаемых денежных потоков по проектам А и В:

Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №994 (оценка целесообразности участия в венчурном предприятии) — Администратор 20.09.2016 22:02
На банковском счете 12 тыс. руб. Банк платит 24% годовых. Вам предлагают войти всем вашим капиталом в организацию венчурного предприятия. Финансовый консультант рекомендует оценить риск участия в венчурном предприятии путем введения премии в размере 3%. Представленные экономические расчеты показывают, что через три года ваш капитал удвоится. Стоит ли принимать это предложение?
 
 
# Решение задачи №994 — Администратор 10.06.2017 14:38

 
 
# Задача №909 (оценка целесообразности замены оборудования) — Администратор 16.09.2016 22:14
Предприятие рассматривает вопрос о целесообразности замены старого оборудования «С» на новое «Н». Старое оборудование было куплено 5 лет назад за 20 000 тыс. руб. и прослужит еще в течение 5 лет, после чего подлежит списанию. В настоящее время оно может продано за 12 000 тыс. руб.
Новое оборудование с нормативным сроком эксплуатации 5 лет стоит 30 000 тыс. руб. Его доставка и установка обойдутся в 5 000 тыс. руб.
Поскольку оборудование «Н» имеет более высокую производитель-ность, предприятие должно будет увеличить начальный запас сырья и материалов на 5 000 тыс. руб. По завершении срока полезной службы оборудование будет списано.
Ожидается, что новое оборудование позволит сократить затраты на оплату труда на 10 000 тыс. руб. в год, а также снизить расходы на предпродажную подготовку продукции на 1 000 тыс. руб. в год.
При этом потери от брака снизятся с 8 000 тыс. руб. до 3 000 тыс. руб. Расходы на обслуживание и ремонт оборудования возрастут на 4 000 тыс. руб. в год.
Ставка налога на прибыль равна 20%, ставка налога на доходы от реализации основных средств – 30%. Используется линейный метод амортизации.
1. Разработайте план движения денежных потоков и определите, при какой максимальной ставке дисконтирования проект может быть принят.
2. Осуществите анализ эффективности проекта из расчета стоимости капитала для фирмы, равной 75% от максимально допустимой.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи