Задачи по инвестиционному менеджменту
Задача №633 (расчет показателей эффективности проекта)
Для каждого из ниже перечисленных проектов рассчитайте IRR и NPV, если значения коэффициента дисконтирования равно 20%:
| Проекты | IC | Р1 | Р2 | Р3 | Р4 | Р5 |
| А | -370 | - | - | - | - | 1000 |
| В | -240 | 60 | 60 | 60 | 60 | 60 |
| С | -263,5 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
Решение задачи см. ниже
Рекомендуемые задачи по дисциплине
-
Задача №633 (расчет показателей эффективности проекта)
Для каждого из ниже перечисленных проектов рассчитайте IRR и NPV, если значения коэффициента...
-
Задача №446 (оценка эффективности инвестиционного проекта)
Инвестиционный проект рассчитан на 17 лет и требует капитальных вложений в размере 250000 млн....
-
Задача №447 (расчет дисконтированного периода окупаемости проекта)
Имеются два инвестиционных проекта, которые характеризуются следующими чистыми потоками денежных...
-
Задача №603 (расчет чистого дисконтированного дохода проекта)
Имеется проект длительностью в 2 шага расчета, инвестиционные затраты С0=100 тыс. рублей, а...
Решение задачи:
Для определения целесообразности инвестиций необходимо, прежде всего, рассчитать такой показатель, как чистый дисконтированный доход. Чистый дисконтированный доход – это текущая стоимость будущих доходов (разности поступлений и затрат) за минусом инвестиционных затрат. Чистый дисконтированный доход определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или это превышение интегральных результатов над интегральными затратами.
Если стоимость капитала (ставка дисконтирования) неизменна на всем протяжении проекта и составляет 20%, то чистый дисконтированный доход равен:
- по проекту А = 31,9 ден. ед.;
- по проекту В = -60,6 ден. ед.;
- по проекту С = 35,6 ден. ед.
Проект целесообразно реализовать при условии положительной величины чистого дисконтированного дохода. Результаты расчета показали, что проект В реализовать нецелесообразно, поскольку полученное значение NPV меньше нуля. А если выбирать из проектов А и С, то предпочтение следует отдать проекту С, поскольку данный проект генерирует максимальную величину NPV.
Внутреннюю норму доходности можно охарактеризовать и как дисконтную ставку, по которой чистый дисконтированный доход в процессе дисконтирования будет приведен к нулю.
Внутренняя ставка доходности:
- по проекту А = 0,224 (22,4%);
- по проекту В = 0,087 (8,7%);
- по проекту С = 0,264 (26,4%).
Таким образом, и по критерию максимума внутренней нормы доходности целесообразно отдать предпочтение проекту С.
Подробное решение задачи представлено в ролике
Подсчитайте NPV, PI, IRR проекта. Как ставка дисконтирования влияет на решение?
Решение задачи
Решение задачи
Проект «А» предполагает приобретение нового комплекса оборудования. Стоимость комплекса составляет 450 ден. ед., срок эксплуатации – 5 лет. Выручка от реализации продукции прогнозируются по годам в следующих объемах (ден. ед.): 190; 220; 320; 500; 550. Операционные (производственн ые) расходы по годам оцениваются следующим образом: 50 ден. ед. в первый год эксплуатации комплекса с последующим ежегодным ростом их на 3%.
Проект «В» предусматривает полную модернизацию действующего оборудования. Капитальные вложения на начало проекта 600 ден. ед., срок эксплуатации – 5 лет. Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в следующих объемах (ден. ед.): 550; 450; 450; 300; 250. Операционные расходы по годам оцениваются следующим образом: 60 ден. ед. в первый год эксплуатации оборудования с последующим ежегодным ростом их на 3%.
Выбрать наиболее выгодный для предприятия инвестиционный проект, если ставка сравнения составляет 17%. Выбор обосновать с помощью показателей ЧДД, ИД, срок окупаемости, ВНД.
Решение задачи
Вычисления целесообразно выполнить с использованием электронных таблиц Ms Excel.
Решение задачи
1. Чистый дисконтированны й доход.
2. Индекс рентабельности инвестиций.
3. Дисконтированны й срок окупаемости инвестиций. Построить график накопленного чистого дисконтированно го дохода. Отметить точку, в которой наступает окупаемость инвестиционного проекта.
4. Внутреннюю норму доходности инвестиций (аналитическим и графическим методом).
На основе рассчитанных показателей сделать вывод о целесообразност и реализации инвестиционного проекта.
Исходные данные:
Решение задачи
На основании данных таблицы рассчитайте основные показатели эффективности инвестиционного проекта:
– чистый дисконтированны й доход (NPV),
– индекс рентабельности (PI),
– дисконтированны й срок окупаемости (DPP).
Требуемая норма доходности составляет 20%.
Сделайте выводы относительно целесообразност и реализации инвестиционного проекта.
Решение задачи
Ожидаемые чистые поступления от реализации проекта равны 500 тыс. руб., 600 тыс. руб. и 400 тыс. руб. соответственно по годам реализации инвестиционного проекта.
ООО необходимо оценить проект. Коэффициенты достоверности по результатам опроса экспертов составили соответственно: 0,9;0,85 и 0,6.
Ставка дисконта равна 8%.
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Для экономической оценки следует рассчитать:
- внутреннюю норму прибыли;
- срок окупаемости инвестиций.
Данные для задачи:
Составить аналитическое заключение.
Решение задачи
Определить чистый дисконтированны й доход, индекс доходности и срок окупаемости, учитывая темп увеличения по годам следующих показателей.
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Требуется:
1) определить табличным способом экономический эффект в результате реализации ИП, если требуемая ставка доходности инвестиций составляет 9%;
2) найти модифицированну ю внутреннюю норму доходности проекта;
3) найти дисконтный срок окупаемости;
4) просчитать возможные значения денежных потоков и найти эффективность с учетом равномерной инфляции с темпом 5% в год, сделать вывод.
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
1. Рассчитать стандартное отклонение и коэффициент вариации двух комбинаций проектов А и В, если по первому варианту доля проекта А составляет 40%, доля проекта В – 60%; по второму варианту указанные проекты имеют одинаковые доли в общем портфеле инвестиций.
2. Определить степень риска индивидуально для каждого проекта.
3. Составить аналитическое заключение, в котором обосновать выбор наиболее безопасного портфеля инвестиций.
Оценка ожидаемых денежных потоков по проектам А и В:
Решение задачи
Решение задачи
Новое оборудование с нормативным сроком эксплуатации 5 лет стоит 30 000 тыс. руб. Его доставка и установка обойдутся в 5 000 тыс. руб.
Поскольку оборудование «Н» имеет более высокую производитель-н ость, предприятие должно будет увеличить начальный запас сырья и материалов на 5 000 тыс. руб. По завершении срока полезной службы оборудование будет списано.
Ожидается, что новое оборудование позволит сократить затраты на оплату труда на 10 000 тыс. руб. в год, а также снизить расходы на предпродажную подготовку продукции на 1 000 тыс. руб. в год.
При этом потери от брака снизятся с 8 000 тыс. руб. до 3 000 тыс. руб. Расходы на обслуживание и ремонт оборудования возрастут на 4 000 тыс. руб. в год.
Ставка налога на прибыль равна 20%, ставка налога на доходы от реализации основных средств – 30%. Используется линейный метод амортизации.
1. Разработайте план движения денежных потоков и определите, при какой максимальной ставке дисконтирования проект может быть принят.
2. Осуществите анализ эффективности проекта из расчета стоимости капитала для фирмы, равной 75% от максимально допустимой.
Решение задачи