Задачи по инвестиционному менеджменту
Задача №633 (расчет показателей эффективности проекта)
Для каждого из ниже перечисленных проектов рассчитайте IRR и NPV, если значения коэффициента дисконтирования равно 20%:
| Проекты | IC | Р1 | Р2 | Р3 | Р4 | Р5 |
| А | -370 | - | - | - | - | 1000 |
| В | -240 | 60 | 60 | 60 | 60 | 60 |
| С | -263,5 | 100 | 100 | 100 | 100 | 100 |
Решение задачи см. ниже
Рекомендуемые задачи по дисциплине
-
Задача №633 (расчет показателей эффективности проекта)
Для каждого из ниже перечисленных проектов рассчитайте IRR и NPV, если значения коэффициента...
-
Задача №446 (оценка эффективности инвестиционного проекта)
Инвестиционный проект рассчитан на 17 лет и требует капитальных вложений в размере 250000 млн....
-
Задача №447 (расчет дисконтированного периода окупаемости проекта)
Имеются два инвестиционных проекта, которые характеризуются следующими чистыми потоками денежных...
-
Задача №603 (расчет чистого дисконтированного дохода проекта)
Имеется проект длительностью в 2 шага расчета, инвестиционные затраты С0=100 тыс. рублей, а...
Решение задачи:
Для определения целесообразности инвестиций необходимо, прежде всего, рассчитать такой показатель, как чистый дисконтированный доход. Чистый дисконтированный доход – это текущая стоимость будущих доходов (разности поступлений и затрат) за минусом инвестиционных затрат. Чистый дисконтированный доход определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или это превышение интегральных результатов над интегральными затратами.
Если стоимость капитала (ставка дисконтирования) неизменна на всем протяжении проекта и составляет 20%, то чистый дисконтированный доход равен:
- по проекту А = 31,9 ден. ед.;
- по проекту В = -60,6 ден. ед.;
- по проекту С = 35,6 ден. ед.
Проект целесообразно реализовать при условии положительной величины чистого дисконтированного дохода. Результаты расчета показали, что проект В реализовать нецелесообразно, поскольку полученное значение NPV меньше нуля. А если выбирать из проектов А и С, то предпочтение следует отдать проекту С, поскольку данный проект генерирует максимальную величину NPV.
Внутреннюю норму доходности можно охарактеризовать и как дисконтную ставку, по которой чистый дисконтированный доход в процессе дисконтирования будет приведен к нулю.
Внутренняя ставка доходности:
- по проекту А = 0,224 (22,4%);
- по проекту В = 0,087 (8,7%);
- по проекту С = 0,264 (26,4%).
Таким образом, и по критерию максимума внутренней нормы доходности целесообразно отдать предпочтение проекту С.
Подробное решение задачи представлено в ролике
Можно воспользоваться ПОИСКОМ по сайту.
CF - это положительный денежный поток по проекту (т.е. инвестор получает доход), поэтому величины CF во всех формулах подставляются со знаком "+";
IC - это отрицательный денежный поток по проекту (т.е. инвестор вкладывает средства), поэтому величины IC во всех формулах подставляются со знаком "-". Величина инвестиций IC никак не может поменять знак с "-" на "+".
Подсчитайте NPV, PI, IRR проекта. Как ставка дисконтирования влияет на решение?
Решение задачи
Решение задачи
Проект «А» предполагает приобретение нового комплекса оборудования. Стоимость комплекса составляет 450 ден. ед., срок эксплуатации – 5 лет. Выручка от реализации продукции прогнозируются по годам в следующих объемах (ден. ед.): 190; 220; 320; 500; 550. Операционные (производственн ые) расходы по годам оцениваются следующим образом: 50 ден. ед. в первый год эксплуатации комплекса с последующим ежегодным ростом их на 3%.
Проект «В» предусматривает полную модернизацию действующего оборудования. Капитальные вложения на начало проекта 600 ден. ед., срок эксплуатации – 5 лет. Выручка от реализации продукции прогнозируется по годам в следующих объемах (ден. ед.): 550; 450; 450; 300; 250. Операционные расходы по годам оцениваются следующим образом: 60 ден. ед. в первый год эксплуатации оборудования с последующим ежегодным ростом их на 3%.
Выбрать наиболее выгодный для предприятия инвестиционный проект, если ставка сравнения составляет 17%. Выбор обосновать с помощью показателей ЧДД, ИД, срок окупаемости, ВНД.
Решение задачи
Вычисления целесообразно выполнить с использованием электронных таблиц Ms Excel.
Решение задачи
1. Чистый дисконтированны й доход.
2. Индекс рентабельности инвестиций.
3. Дисконтированны й срок окупаемости инвестиций. Построить график накопленного чистого дисконтированно го дохода. Отметить точку, в которой наступает окупаемость инвестиционного проекта.
4. Внутреннюю норму доходности инвестиций (аналитическим и графическим методом).
На основе рассчитанных показателей сделать вывод о целесообразност и реализации инвестиционного проекта.
Исходные данные:
Решение задачи
На основании данных таблицы рассчитайте основные показатели эффективности инвестиционного проекта:
– чистый дисконтированны й доход (NPV),
– индекс рентабельности (PI),
– дисконтированны й срок окупаемости (DPP).
Требуемая норма доходности составляет 20%.
Сделайте выводы относительно целесообразност и реализации инвестиционного проекта.
Решение задачи
Ожидаемые чистые поступления от реализации проекта равны 500 тыс. руб., 600 тыс. руб. и 400 тыс. руб. соответственно по годам реализации инвестиционного проекта.
ООО необходимо оценить проект. Коэффициенты достоверности по результатам опроса экспертов составили соответственно: 0,9;0,85 и 0,6.
Ставка дисконта равна 8%.
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Для экономической оценки следует рассчитать:
- внутреннюю норму прибыли;
- срок окупаемости инвестиций.
Данные для задачи:
Составить аналитическое заключение.
Решение задачи
Определить чистый дисконтированны й доход, индекс доходности и срок окупаемости, учитывая темп увеличения по годам следующих показателей.
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Требуется:
1) определить табличным способом экономический эффект в результате реализации ИП, если требуемая ставка доходности инвестиций составляет 9%;
2) найти модифицированну ю внутреннюю норму доходности проекта;
3) найти дисконтный срок окупаемости;
4) просчитать возможные значения денежных потоков и найти эффективность с учетом равномерной инфляции с темпом 5% в год, сделать вывод.
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
1. Рассчитать стандартное отклонение и коэффициент вариации двух комбинаций проектов А и В, если по первому варианту доля проекта А составляет 40%, доля проекта В – 60%; по второму варианту указанные проекты имеют одинаковые доли в общем портфеле инвестиций.
2. Определить степень риска индивидуально для каждого проекта.
3. Составить аналитическое заключение, в котором обосновать выбор наиболее безопасного портфеля инвестиций.
Оценка ожидаемых денежных потоков по проектам А и В:
Решение задачи
Решение задачи
Новое оборудование с нормативным сроком эксплуатации 5 лет стоит 30 000 тыс. руб. Его доставка и установка обойдутся в 5 000 тыс. руб.
Поскольку оборудование «Н» имеет более высокую производитель-н ость, предприятие должно будет увеличить начальный запас сырья и материалов на 5 000 тыс. руб. По завершении срока полезной службы оборудование будет списано.
Ожидается, что новое оборудование позволит сократить затраты на оплату труда на 10 000 тыс. руб. в год, а также снизить расходы на предпродажную подготовку продукции на 1 000 тыс. руб. в год.
При этом потери от брака снизятся с 8 000 тыс. руб. до 3 000 тыс. руб. Расходы на обслуживание и ремонт оборудования возрастут на 4 000 тыс. руб. в год.
Ставка налога на прибыль равна 20%, ставка налога на доходы от реализации основных средств – 30%. Используется линейный метод амортизации.
1. Разработайте план движения денежных потоков и определите, при какой максимальной ставке дисконтирования проект может быть принят.
2. Осуществите анализ эффективности проекта из расчета стоимости капитала для фирмы, равной 75% от максимально допустимой.
Решение задачи