Задачи по инвестиционному менеджменту

Задача №631 (расчет показателей эффективности проектов)

Анализируются проекты (долл.):

  IC P1 P2
A -5000 3500 3000
B -2500 1500 1800

Ранжируйте проекты по категориям IRR, PP, NPV, если i=13%.

Решение задачи см. ниже

Рекомендуемые задачи по дисциплине

Решение задачи:

Для определения целесообразности инвестиций необходимо, прежде всего, рассчитать такой показатель, как чистый дисконтированный доход. Чистый дисконтированный доход – это текущая стоимость будущих доходов (разности поступлений и затрат) за минусом инвестиционных затрат. Чистый дисконтированный доход определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или это превышение интегральных результатов над интегральными затратами.

Результаты расчета чистого дисконтированного дохода по проекту А = 446 долл., по проекту В = 237 долл. Проект целесообразно реализовать при условии положительной величины чистого дисконтированного дохода. Результаты расчета показали, что оба проекта реализовать целесообразно. А если выбирать из проектов А и В, то предпочтение следует отдать проекту А.

Внутреннюю норму доходности можно охарактеризовать и как дисконтную ставку, по которой чистый дисконтированный доход в процессе дисконтирования будет приведен к нулю. Результаты расчета данного показателя по проекту А = 20%, по проекту В = 20%. Таким образом, по данному критерию оба проекта являются равноценными.

Период окупаемости является одним из наиболее распространенных и понятных показателей оценки эффективности инвестиционного проекта. Период окупаемости для разных условий реализации проектов по проекту А = 1,84 года, по проекту В = 1,83 года. И по данному критерию рассматриваемые проекты являются практически равноценными. Таким образом, исходя из максимума чистого приведенного дохода, следует выбрать проект А.

Подробное решение задачи представлено в ролике

Комментарии  

 
# Задача №1843 (расчет показателей эффективности инвестиционного проекта)Администратор 24.10.2016 21:27
Фирма «Пронто» планирует приобрести торговые павильоны и получить разрешение на осуществление торговой деятельности, при этом первоначальные затраты оцениваются в 510 тыс. руб. В течение первого года планируется дополнительно инвестировать 200 тыс. руб. (в прирост оборотного капитала и реконструкцию). Ожидаемый доход составляет 142 тыс. руб. в год. Ликвидационная стоимость павильонов (с учетом торгового места) через 10 лет оценивается в размере 330 тыс. руб.
Требуется: определить показатели экономической эффективности инвестиций, если проектная дисконтная ставка составляет 13%.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №1842 (расчет показателей эффективности инвестиционного проекта)Администратор 24.10.2016 21:26
Фирма «Арсенал» приобретает новый компьютер и программное обеспечение за 210 тыс. руб., которые будут использоваться только в целях автоматизации бухгалтерского учета. При этом планируется в течение ближайших шести лет получить экономию затрат по ведению бухгалтерского учета (за счет сокращения сотрудников этой службы и снижения фонда заработной платы) в размере 75 тыс. руб. за год.
Требуется: определить, насколько целесообразна данная инвестиция, если альтернативная возможность вложения капитала составляет 25% годовых.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №1841 (расчет показателей эффективности инвестиционного проекта)Администратор 24.10.2016 21:26
На основании данных таблицы требуется:
1. Определить показатель чистой текущей стоимости проектных денежных потоков.
2. Рассчитать NPV, если за счет приобретения более прогрессивного оборудования (по сравнению с первоначальным вариантом капитальных вложений инвестиционные затраты в части расходов по приобретению основных фондов увеличатся на 390 тыс. руб.) удается снизить переменные издержки до 0,38 тыс. руб. за единицу продукции.
3. Найти точку безубыточности по двум альтернативным вариантам инвестирования (на основе NPV – критерия).
4. В аналитическом заключении охарактеризоват ь уровень проектного риска каждого варианта капиталовложений.
Исходные данные для оценки эффективности долгосрочной инвестиции:

Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №1808 (расчет показателей эффективности инвестиционного проекта)Администратор 21.10.2016 10:44
На основании исходных данных таблицы и вариантов ставки дисконта рассчитать показатели эффективности: NPV; PI; PP и сделать вывод относительно инвестиционной привлекательнос ти проектов.
Характеристика инвестиционных проектов, млн. руб.:

Ставка дисконтирования – 14%.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №1807 (расчет проектной эффективности капитальных вложений)Администратор 21.10.2016 10:43
По проекту стоимость годового выпуска продукции будущим предприятием должна составлять 100 млн. рублей, а затраты на 1 рубль товарной продукции – 0,80 рублей. Проектный срок строительства объекта составляет 3 года. Определите проектную эффективность капитальных вложений, срок их окупаемости и как изменятся показатели эффективности капитальных вложений при условии сокращения срока строительства на 3 месяца. Сметная стоимость строительства объекта равна 34 млн. руб.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №1466 (оценка эффективности инвестиционных проектов)Администратор 15.10.2016 14:13
Для каждого из нижеприведенных проектов рассчитайте чистую текущую стоимость (NPV), индекс рентабельности (IR) и внутреннюю норму доходности (IRR) при ставке дисконтирования 10%.

Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №1347 (оценка эффективности инвестиционного проекта)Администратор 11.10.2016 17:29
Фирме предлагают проект, для реализации которого необходимы инвестиции в 800 тыс. руб. проект окупится за два года. В первый год фирма получит 400 тыс. руб. прибыли, во второй – 500 тыс. руб. Выгодно ли фирме реализовывать этот проект, если ставка процента равна 10%?
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №1273 (оценка эффективности инвестиционного проекта)Администратор 09.10.2016 20:07
Информация для расчета эффективности инвестиционного проекта:
1) инвестиции по годам:
1-й год – 90,0 тыс. руб.;
2-й год – 80,0 тыс. руб.;
3-й год – 90 тыс. руб.;
2) чистая прибыль по годам:
4-й год – 85,0 тыс. руб.;
5-й год – 125,0 тыс. руб.;
6-й год – 200,0 тыс. руб.;
7-й год – 200,0 тыс. руб.
Порядок выполнения работы:
1. Для расчета коэффициента дисконтирования используется модель WACC.
Финансирование инвестиционного проекта:
- ставка налога на прибыль – 20%;
- собственный акционерный капитал составляет 40%, стоимость – 20%;
- краткосрочный кредит – 60%, стоимость – 15%.
2. Амортизация – 15% от суммарной стоимости инвестиционных затрат. Начисляется с момента получения прибыли. Необходима для расчета дохода от инвестиционного проекта.
3. С учетом рассчитанного коэффициента дисконтирования определяются динамические и статические показатели эффективности инвестиционного проекта: NPV, PI, PP (динамический и статистический) , IRR, ROI.
4. Показать графически срок окупаемости проекта.
5. Показать графически IRR при соответствующих k1 и k2.
6. Построить отчет о движении денежных средств (модель расчетного счета) с учетом стоимости собственного и заемного капитала. Для финансирования проекта открывается кредитная линия в размере, необходимом для ежегодного инвестирования. Возврат кредита с 4-го года равными частями.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №1216 (инвестиционный анализ проекта)Администратор 06.10.2016 22:16
Крупное промышленное предприятие создает дочернюю структуру (новое предприятие) и планирует выпускать на нем новый вид продукции, пользующийся спросом. Специалистами предприятия составлен бизнес-план по основным разделам (план производства, план маркетинга, юридический и организационный план).
Необходимо составить финансовый план предприятия (на 3 года), рассчитать безубыточный объем производства, основные показатели эффективности и финансовые показатели, сделать вывод о целесообразност и вложения инвестиций в данный проект.
Исследования специалистов отдела маркетинга позволяют предположить, что объем производства соответствует объему реализации продукции, так как существует свободный сегмент рынка. Головное предприятие предоставляет помещение для цеха по производству новой продукции на условиях аренды.
Приобретается новое оборудование, оплата за которое осуществляется до начала производства. Амортизация начисляется линейным способом равномерно в течение всего срока службы оборудования. Ликвидационная стоимость составляет 2 % от первоначальной стоимости оборудования.
Для осуществления данного проекта используются собственные (средства учредителей) и заемные средства (банковский кредит). Причем, по договору с банком, возврат кредита осуществляется через определенный срок после начала производства, равно как возможна и отсрочка выплаты процентов.
Общие издержки состоят из их переменной и постоянной частей. К постоянным издержкам относят: заработную плату административны х работников, амортизацию, аренду, рекламу, накладные расходы.
Предприятие, отгружая продукцию потребителям, предоставляет им коммерческий кредит, также как имеет отсрочку платежа за сырье и материалы.
Заработная плата, налог на прибыль (20%), возврат кредита и проценты по нему полностью выплачиваются в следующем месяце.
Исходные данные для расчетов:
1. Стоимость оборудования = 16 700 тыс. руб.
2. Начало производства – ноябрь.
3. Норма амортизации (годовая) = 10,0%.
4. Цена за единицу продукции = 97 руб.
5. Объем производства за месяц = 29 200 ед.
6. Увеличение объема производства за 2-й год по отношению к базовому году = 20%.
7. Увеличение объема производства за 3-й год и далее по отношению к базовому году = 40%.
8. Стоимость сырья и материалов = 37 руб. на ед.
9. Стоимость тепло- и электроэнергии = 8 руб. на ед.
10. Сдельная заработная плата = 15 руб. за ед.
11. Заработная плата администрации в месяц: 1-й год – 89 тыс. руб.;
2-й год – 94 тыс. руб.; 3-й год – 102 тыс. руб.
12. Аренда в месяц: 1-й год – 10 тыс. руб., 2-й год – 11 тыс. руб., 3-й год – 12 тыс. руб.
13. Расходы на рекламу в месяц: 1-й год – 15 тыс. руб., 2-й год – 17 тыс. руб., 3-й год – 18 тыс. руб.
14. Накладные расходы в месяц: 1-й год – 35 тыс. руб., 2-й год – 39 тыс. руб., 3-й год – 42 тыс. руб.
15. Сумма собственных средств – 14 500 тыс. руб.
16. Сумма заемных средств – 3 500 тыс. руб.
17. Процент за кредит (годовая ставка) = 16,0%.
18. Норма дисконта = 15,0%.
19. Период, на который предоставляются заемные средства (с момента выплаты суммы долга) = 24 месяцев.
20. Начало выплаты процентов за кредит = сентябрь.
21. Начало выплаты основной суммы долга = январь.
22. Условия предоставления коммерческого кредита потребителям (% немедленной оплаты) = 50%.
23. Условия оплаты сырья и материалов (% немедленной оплаты) = 40%.
Решение задачи
Ответить
 
Rambler's Top100