Задачи по инвестиционному менеджменту

Задача №603 (расчет чистого дисконтированного дохода проекта)

Имеется проект длительностью в 2 шага расчета, инвестиционные затраты С0=100 тыс. рублей, а потоки денег по шагам расчета С1=(+50 тыс. рублей) и С2=(+80 тыс. рублей). Если ставка дисконта не изменится, а потоки денег поменяются местами: С1=(+80 тыс. рублей) и С2=(+50 тыс. рублей), то изменится ли величина NPV? Почему?

Решение задачи см. ниже

Рекомендуемые задачи по дисциплине

Решение задачи:

Для определения целесообразности инвестиций необходимо, прежде всего, рассчитать такой показатель, как чистый дисконтированный доход. Чистый дисконтированный доход – это текущая стоимость будущих доходов (разности поступлений и затрат) за минусом инвестиционных затрат. Чистый дисконтированный доход определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу, или это превышение интегральных результатов над интегральными затратами.

Если инвестиционные затраты равны 100 тыс. руб., а потоки денег по шагам расчета равны 50 тыс. руб. и 80 тыс. руб., то чистый дисконтированный доход будет равен 3,97 тыс. руб. Таким образом, положительное значение чистого дисконтированного дохода позволяет сделать вывод о целесообразности реализации данного инвестиционного проекта.

Если потоки денег поменяются местами: 80 тыс. руб. и 50 тыс. руб., то чистый дисконтированный доход составит 7,38 тыс. руб. И в данном случае проект является целесообразным, поскольку он генерирует положительный чистый дисконтированный доход.

Сумма NPV зависит от того, в какой последовательности будет получен доход (50 и 80 тыс. руб. или 80 и 50 тыс. руб.), поскольку, чем быстрее будет получен доход, тем большую ценность каждый рубль этого дохода будет иметь для инвестора. Второй из рассматриваемых вариантов предусматривает, что большая часть дохода будет получена на первом шаге расчетов (т.е. раньше, чем при первом варианте), а меньшая – на втором шаге.

Здесь следует отметить взаимосвязь двух факторов: времени и стоимости. Важнейший принцип инвестирования состоит в том, что стоимость актива меняется со временем. Со временем связана еще одна характеристика процесса инвестирования – риск. Хотя инвестиционный капитал имеет вполне определенную стоимость в начальный момент времени, его будущая стоимость в этот момент неизвестна. Для инвестора эта будущая стоимость есть ожидаемая величина. Другими словами, для инвестора рубль, полученный сегодня, имеет гораздо большую ценность, чем рубль, полученный завтра.

Подробное решение задачи представлено в ролике

Комментарии  

 
# Задача №3104 (NPV, метод сценариев)Администратор 21.12.2016 08:41
Организация рассматривает проект, связанный с продажей товара «А».

Были составлены следующие сценарии развития и определены потенциальные вероятности осуществления инвестиционного проекта. Рассчитать NVP, используя метод сценариев.
Сценарии реализации проекта по продаже товара «А»:

Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №2206 (расчет чистого дисконтированно го дохода и срока окупаемости)Администратор 08.11.2016 09:44
Вычислить чистый дисконтированны й доход и срок окупаемости инвестиционного проекта предприятия. Капитальные вложения в первом квартале 100 млн. руб., во втором квартале 70 млн. руб. Показатели операционной деятельности представлены в табл. 1. Норма дисконта = 18%.

Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №1862 (расчет показатель чистой текущей стоимости доходов по проекту)Администратор 26.10.2016 20:42
Инвестиционный проект строительства гостиницы требует вложения 21050 тыс. руб., прогнозируемый поток доходов: 3600, 7280, 10350, 12700 и 15750 тыс. руб. Ставка дисконта = 13%. Рассчитать показатель чистой текущей стоимости доходов по анализируемому проекту строительства гостиницы.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №972 (расчет чистого дисконтированно го дохода)Администратор 19.09.2016 12:55
Рассчитать величину чистого дисконтированно го дохода за период строительства (1 год) и 5 лет эксплуатации обувной фабрики при следующих исходных данных:
1. Капитальные вложения = 4,0 млн. руб.
2. Объем продаж с НДС = 2100 тыс. руб.
3. Себестоимость производства и сбыта = 1250 тыс. руб.
4. Налог на прибыль = 24%.
5. Норма дисконта = 0,12.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №898 (расчет чистой дисконтированно й стоимости)Администратор 16.09.2016 19:56
Фирма собирается вложить сейчас 4950 долларов в проект, который через год принесёт ей 5500 долларов. Ставка процента в банке составляет 10%. Рассчитайте чистую дисконтированну ю стоимость и определите, выгодно ли фирме вкладывать деньги в данный проект. Напишите формулы и свои расчёты.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №898Администратор 28.03.2017 19:55
Ответить
 
 
# Задача №874 (оптимальная комбинация проектов)Администратор 15.09.2016 22:44
Составьте возможные комбинации проектов и выберите оптимальную комбинацию по критерию NPV (В и D – взаимоисключающ иеся проекты):
IC NPV IRR
А -600 65 25%
В -800 29 14%
С -400 68 20%
D -280 30 9%
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №874Администратор 21.12.2016 09:01
Ответить
 
 
# Задача №873 (анализ эффективности инвестиционного проекта)Администратор 15.09.2016 22:41
Оценить экономическую целесообразност ь инвестиционных проектов, используя критерий чистой приведенной стоимости.
Проект, требующий инвестиции в размере 10000 долл., будет генерировать доходы в течение 5 лет в сумме 2600 долл. ежегодно. Стоит ли принять этот проект, если приемлемая норма дисконта равна 9%?
В условиях предыдущей задачи инвестор не вполне уверен в том, что сможет получать означенный доход в течение последних двух лет. Поэтому он вводит для этих лет понижающий коэффициент, равный 0,8. Стоит ли в этих условиях принимать данный проект?
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №870 (оценка целесообразност и проекта)Администратор 15.09.2016 21:40
Величина требуемых инвестиций по проекту равна 18000 долл. Предполагаемые доходы в первый год равны 1500 долл. В последующие 8 лет по 3600 ежегодно. Оцените целесообразност ь принятия проекта, если стоимость капитала 10%.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №870Администратор 14.12.2016 18:51
Ответить
 

© 2010-2017 Экономика и менеджмент. Решения задач
Все права защищены. Перепечатка только с открытой ссылкой

Rambler's Top100