Задачи по инвестиционному менеджменту

Задача №277 (оценка эффективности проекта)

Выполнить диагностику целесообразности мероприятий по совершенствованию организации труда по данным таблицы:

Год Денежный поток, тыс. ден. ед. Коэффициент вероятности Безостановочный денежный поток, тыс. ден. ед. Коэффициент дисконтирования Настоящая стоимость денежного потока, тыс. ден. ед.
1 50,9 0,90   0,743  
2 50,9 0,80   0,890  
3 50,9 0,65   0,840  
4 50,9 0,55   0,792  
5 50,9 0,40   0,750  

Рекомендуемые задачи по дисциплине

Решение задачи:

Заполняем таблицу:

Год Денежный поток, тыс. ден. ед. Коэффициент вероятности Безостановочный денежный поток, тыс. ден. ед. (гр.2*гр.3) Коэффициент дисконтирования Настоящая стоимость денежного потока, тыс. ден. ед. (гр.4*гр.5)
1 2 3 4 5 6
1 50,9 0,90 45,8 0,743 43,2
2 50,9 0,80 40,7 0,890 36,2
3 50,9 0,65 33,1 0,840 27,8
4 50,9 0,55 28,0 0,792 22,2
5 50,9 0,40 20,4 0,750 15,3
Итого 254,5   168,0   144,7

Проект одобряется, если чистая настоящая стоимость проекта больше нуля. Это означает, что проект генерирует большую, чем средневзвешенная стоимость капитала, доходность – инвесторы и кредиторы будут удовлетворены, что и должно подтверждаться ростом курса акций предприятия. Если чистая настоящая стоимость проекта равна нулю, предприятие индифферентно к данному проекту, поскольку нулевое значение результирующего показателя соответствует нулевому увеличению благосостояния. Такой проект может быть принят только, если речь идет о необходимости сохранения, а не увеличения стоимости активов.

Таким образом, осуществление мероприятий по совершенствованию организации труда является целесообразным, поскольку настоящая стоимость денежного потока больше нуля.

Судить об экономической привлекательности инвестиций с применением данного метода можно только тогда, когда временной горизонт расчетов будет не больше предельного значения, в качестве которого можно принять величину, обратную расчетной ставке процента (рыночной стоимости капитала).

Обновить  

 
# Задача №8248 (показатели инвестиционного проекта) — Администратор 16.07.2020 18:35
Нефтяная компания планирует вложить в освоение месторождения собственные средства. После пуска предприятия (через год после начала финансирования) ежегодные чистые потоки реальных денег (чистой прибыли) по расчету будут одинаковы.
Каковы чистая текущая стоимость, индекс доходности, внутренняя норма доходности и срок окупаемости проекта, если компания использует установленную ставку дисконта?
Показатели инвестиционного проекта:

Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №8248 — Администратор 16.07.2020 23:13

Решение задачи
 
 
# Задача №6577 (оценка инвестиционных проектов) — Администратор 29.06.2019 21:12
Для каждого из ниже перечисленных проектов рассчитайте IRR и NPV, если значение процентной ставки равно 22%:

Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №6577 — Администратор 05.07.2019 18:43

Решение задачи
 
 
# Ответ для задачи №6577 — Администратор 11.11.2019 20:21
1) 0,0 ден ед., -68,2 ден. ед., 304,0 д.ед.;
2) 22,0%, 8,2%, 94,4%.
 
 
# Задача №6046 (оценка инвестиционного проекта) — Администратор 18.07.2018 20:52
Предприятие рассматривает проект по приобретению новой технологической линии. Стоимость линии – 1 млн. руб., срок эксплуатации – 5 лет, износ начисляется равномерно, ликвидационная стоимость линии по истечении 5 лет будет равна нулю. Срок закупки оборудования – нулевой год.
Выручка от реализации продукции, изготовленной на этой техно-логической линии, составляет по годам (начиная с первого года) 900 тыс. руб., 1620 тыс. руб., 2052 тыс. руб., 1296 тыс. руб., 972 тыс. руб.
Текущие расходы составляют 20% от выручки каждого года. Постоян-ные расходы составляют 250 тыс. руб. в год на протяжении всего срока жизни проекта.
Финансирование проекта производится с помощью привлечения банковского займа под 20% годовых по банковскому договору. Возврат ссуды нужно будет произвести в течение срока жизни проекта. Ставка рефинансирования Банка России – 16%.
Составьте баланс движения денежных средств по этому инвести-ционному проекту, произведите расчет чистых денежных потоков в течение всего жизненного цикла проекта. При расчетах следует учесть уплату налога на прибыль, остальными налогами можно пренебречь.
Предприятие рассматривает несколько вариантов финансирования проекта:
Вариант 1. Ссуда банка под 20% годовых по банковскому договору. Возврат ссуды нужно будет произвести в течение срока жизни проекта.
Вариант 2. Выпуск предприятием облигаций под 17% годовых. Расходы по реализации облигаций составят 5% от номинала. Облигационный заем следует возвратить в течение срока жизни проекта.
Вариант 3. Выпуск предприятием привилегированных акций на необходимую сумму под 22% годовых. Дивиденды будут выплачиваться в конце каждого года, начиная с первого.
Для обоснования каждого из предложенных вариантов нужно пошагово рассчитать все необходимые показатели.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №6046 — Администратор 18.07.2018 22:01

Решение задачи
 
 
# Задача №6003 (оценка целесообразности реализации проекта) — Администратор 18.07.2018 20:12
Инвестиционный период – 2 года, финансирование проекта осуществ-ляется за счет собственных средств – 2 млн. у.е., заемных средств – 3 млн. у.е. Плата за использование: собственных средств – 100000 у.е., заемных средств – 400000 у.е. Планируемый чистый доход: в первый год – 2500000 у.е., во второй год – 3500000 у.е. Необходимо определить целесообразность проекта к рассмотрению.
Решение зада-чи
 
 
# Фрагмент решения задачи №6003 — Администратор 18.07.2018 21:06

Решение задачи
 
 
# Ответ для задачи №6003 — Администратор 11.11.2019 22:08
NPV=297076 у.е.
Проект принять.
 
 
# Задача №5237 (оценка инвестиционных проектов) — Администратор 06.09.2017 16:27
Аграрное формирование рассматривает 3 варианта инвестиционных кредитов, требующих равных стартовых капиталовложений – 2 500 тыс. руб. Финансирование оптимального варианта проекта предусматривается за счет банковского кредита по средней ставке 12% годовых. Требуется провести экономическую оценку каждого варианта проекта и выбрать оптимальный. Динамика денежных потоков приведена в таблице:

Для оценки эффективности альтернативных вариантов инвестиционных проектов рассчитать следующее показатели:
- чистую текущую стоимость (NPV);
- индекс доходности (PI);
- срок окупаемости инвестиций (PP).
Результативные значения показателей сведите в таблицу. Рассмотрев три варианта проекта по данным расчетных значений показателей, выберите оптимальный проект.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №5237 — Администратор 09.09.2017 16:04

Решение задачи
 
 
# Задача №4510 (оценка инвестиционного проекта) — Администратор 02.08.2017 20:01
Открытое акционерное общество «Челябинский трубопрокатный завод» основано 65 лет назад и является одним из крупнейших компаний по производству труб в России. Доля ЧТПЗ в общем объеме производства трубной продукции выпускаемой в Российской Федерации, составляет около 12%.
На ЧТПЗ используются следующие виды производства труб:
горячая прокатка на трубопрокатных пилигримовых установках;
горячая прокатка на установке с автоматическим станом;
холодная прокатка труб;
электродуговая сварка прямошовных труб под слоем флюса;
непрерывная печная сварка;
сварка труб токами радиочастоты.
Компаниям выпускается свыше 3600 типоразмеров труб из углеродистых, низколегированных легированных, нержавеющих марок стали и различных сплавов. Трубы имеют не только круглое сечение, но и овальные, плоскоовальные, квадратные, прямоугольные и шестигранные профили. Завод является единственным в Российской Федерации поставщиком горячедеформированных бесшовных труб диаметром более 325 мм и холоднодеформированных бесшовных труб диаметром более 120 мм.
Потребителями продукции завода являются нефтегазовый и энергетический комплексы России, компании машиностроения, строительная индустрия, сельское хозяйство и другие отрасли промышленности. Продукция ЧТПЗ экспортируется более чем в 20 стран мира, среди которых Германия, Италия, США, Турция, Египет, Сирия, Китай, Иран и другие.
Вся производимая Челябинским трубопрокатным заводом продукция прошла сертификацию в российских и международных сертификационных органах. В компании разработаны совместные программы по улучшению качества поставляемой металлопродукции с крупнейшими компаниями ТЭК: РАО «Газпром», ОАО «АК Транснефть», ОАО «Сургутнефтегаз», ОАО «Тюменская нефтяная компания», ОАО «Лукойл», ОАО «Роснефть» и другими. Свыше 85% всех выпускаемых труб проходят неразрушающий контроль качества (ультразвуковой контроль бесшовных горячекатаных труб).
Менеджмент завода рассматривает очередной проект по модификации производства продукции. Маркетологи ожидают сохранения конкурентных преимуществ по проекту на отрезке не менее 5 лет.
По прогнозам отдела маркетинга выручка увеличится на 40 млн. руб. Сбытовые и производственные издержки уменьшатся на 4 млн. руб. Административные издержки возрастут на 1 млн. руб.; запасы сырья возрастут на 10 млн. руб.; дебиторская задолженность увеличится на 18 млн. руб.; кредиторская задолженность увеличится на 10 млн. руб.
Информация по проекту. Стоимость дополнительно приобретенного оборудования – 100 млн. руб. Срок службы оборудования 5 лет, ожидаемая ликвидационная стоимость 10 млн. руб., расходы на доставку оборудования – 5 млн. руб., монтаж – 5 млн. руб. Амортизация начисляется линейно. Ставка налога на прибыль 20%. Средневзвешенная стоимость заемного капитала, привлекаемого под проект – 17%. Финансирование проекта происходит по схеме 30% собственных, 70% заемных средств.
Задание.
Следует ли принять проект? В качестве критерия принятия решения рассмотрите NPV и PP. В качестве нормы дисконта необходимо использовать WACC. Для оценки стоимости собственного капитала необходимо использовать модель САРМ. Коэффициент β определить на основе метода анализа факторов риска.
Проведите анализ чувствительности NPV проекта на изменение выручки, величины сбытовых и производственных издержек, дебиторской задолженности.
Проведите сценарный анализ NPV проекта при условии изменения всех параметров на 10%. Вероятность наступления оптимистического сценария определена экспертами на уровне 25%, пессимистического – 35%.
Баланс компании за период с 2005 по 2010 г. (тыс. руб.):

Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №4510 — Администратор 22.08.2017 19:28

Решение задачи
 
 
# Задача №4509 (расчет NPV) — Администратор 02.08.2017 20:01
Компания предполагает реализовать инвестиционный проект с первоначальными вложениями на уровне 240 млн. руб. С вероятностью 50% в первый год проект принесет 200 млн. руб. Однако, если рыночные факторы сложатся благоприятно, то проект принесет уже в первом году 500 млн. руб. (с вероятностью 25%). Неблагоприятные рыночные условия приведут к тому, что проект в первый год позволит покрыть только текущие издержки и чистый денежный поток будет равен 0. Удачная реализация проекта в первом году позволит во второй год увеличить продажи и довести приростной поток проекта до 900 млн. руб. с вероятностью 40%. В противном случае результат первого года будет продублирован. Неблагоприятное развитие проекта в первый год, скорее всего отразится на состоянии дел и во втором году: с вероятностью 70% результат будет отрицательным – 100 млн. и только с вероятностью 30% можно рассчитывать на 100 млн. денежного положительного потока. При наиболее вероятном исходе компания с вероятностью 50% увеличит приток денежных средств до 500 млн. руб. или сохранит результат прошлого года.
Необходимо оценить ожидаемый NPV проекта.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №4509 — Администратор 22.08.2017 19:28

Решение задачи
 
 
# Задача №3957 (оценка инвестиционных проектов) — Администратор 16.07.2017 19:34
Предприятие рассматривает два альтернативных варианта инвестирования денежных средств в объеме 1000 тыс. руб. Первый вариант (проект А) – инвестиции осуществляются в течение 2-х лет и начинают приносить доход с третьего года. Второй вариант (проект Б) – инвестиции осуществляются разово и с первого же года начинают приносить доход. Альтернативная норма доходности, доступная данному предприятию, принимаемая в качестве ставки дисконтирования, равна 10%. Рассчитайте показатели экономической эффективности инвестиций и сделайте вывод о том, какой проект следует предпочесть.
Исходные данные:

Решение зада-чи
 
 
# Фрагмент решения задачи №3957 — Администратор 24.08.2017 22:56

Решение задачи
 
 
# Задача №3919 (оценка инвестиционных проектов) — Администратор 16.07.2017 10:11
Компания рассматривает несколько проектов. Инвестиции (денежные оттоки) отражены отрицательным потоком, все притоки со знаком плюс, все потоки происходят на конец года. Ставка дисконтирования составляет 10%.

Подсчитайте NPV, IRR для предложенных проектов. Какой проект выгоден при ставке дисконтирования 10%? Какой проект следует принять, если ожидается повышение ставок и соответственно ставки дисконтирования до 17%?
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №3919 — Администратор 24.08.2017 22:26

Решение задачи
 
 
# Задача №3707 (оценка инвестиционных проектов) — Администратор 20.02.2017 20:55
Предприятие рассматривает два альтернативных варианта инвестирования денежных средств в объеме 1000 тыс. руб. Первый вариант (проект А) – инвестиции осуществляются в течение 2-х лет и начинают приносить доход с третьего года. Второй вариант (проект Б) – инвестиции осуществляются разово и с первого же года начинают приносить доход. Альтернативная норма доходности, доступная данному предприятию, принимаемая в качестве ставки дисконтирования, равна 10%. Рассчитайте показатели экономической эффективности инвестиций и сделайте вывод о том, какой проект следует предпочесть.
Исходные данные:

Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №3707 — Администратор 23.06.2017 23:15
 
 
# Задача №2340 (расчет чистого приведенного эффекта) — Администратор 12.11.2016 19:44
Рассчитайте показатель чистого приведенного эффекта, если размер инвестиций составит 150 тыс. руб., а ежегодный доход от их использования – 1000 тыс. руб. Норма дисконта принимается равной ставке банковского депозита в размере 9%.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №2340 — Администратор 22.07.2017 23:34

Решение задачи
 
 
# Задача №2339 (расчет изменения стоимости денежных доходов) — Администратор 12.11.2016 19:44
Рассчитайте изменение стоимости денежных доходов в течение первого года реализации планируемого мероприятия, если ежегодный доход от капитальных вложение составит 7000 тыс. руб., а норма дисконта принимается равной ставке банковского кредита в размере 18%.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №2339 — Администратор 22.07.2017 23:33

Решение задачи
 
 
# Задача №2219 (выбор инвестиционного проекта) — Администратор 08.11.2016 10:56
Выбрать наиболее предпочтительный проект для инвестирования, если известно, что проект А стоимостью 15 тыс. долл. должен принести 12 тыс. долл. прибыли в первый год реализации и 9 тыс. долл. во второй год; а проект В стоимостью 20 тыс. долл. – 12 тыс. долл. и 16,2 тыс. долл. соответственно. Оба проекта рассчитаны на два года реализации, ставка дисконта равна 20% годовых.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №2219 — Администратор 21.07.2017 23:46

Решение задачи
 

Задачи