Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 21 (оценка проектов)

Задача №277 (оценка эффективности проекта)

Выполнить диагностику целесообразности мероприятий по совершенствованию организации труда по данным таблицы:

Год Денежный поток, тыс. ден. ед. Коэффициент вероятности Безостановочный денежный поток, тыс. ден. ед. Коэффициент дисконтирования Настоящая стоимость денежного потока, тыс. ден. ед.
1 50,9 0,90   0,743  
2 50,9 0,80   0,890  
3 50,9 0,65   0,840  
4 50,9 0,55   0,792  
5 50,9 0,40   0,750  

Решение задачи:

Заполняем таблицу:

Год Денежный поток, тыс. ден. ед. Коэффициент вероятности Безостановочный денежный поток, тыс. ден. ед. (гр.2*гр.3) Коэффициент дисконтирования Настоящая стоимость денежного потока, тыс. ден. ед. (гр.4*гр.5)
1 2 3 4 5 6
1 50,9 0,90 45,8 0,743 43,2
2 50,9 0,80 40,7 0,890 36,2
3 50,9 0,65 33,1 0,840 27,8
4 50,9 0,55 28,0 0,792 22,2
5 50,9 0,40 20,4 0,750 15,3
Итого 254,5   168,0   144,7

Проект одобряется, если чистая настоящая стоимость проекта больше нуля. Это означает, что проект генерирует большую, чем средневзвешенная стоимость капитала, доходность – инвесторы и кредиторы будут удовлетворены, что и должно подтверждаться ростом курса акций предприятия. Если чистая настоящая стоимость проекта равна нулю, предприятие индифферентно к данному проекту, поскольку нулевое значение результирующего показателя соответствует нулевому увеличению благосостояния. Такой проект может быть принят только, если речь идет о необходимости сохранения, а не увеличения стоимости активов.

Таким образом, осуществление мероприятий по совершенствованию организации труда является целесообразным, поскольку настоящая стоимость денежного потока больше нуля.

Судить об экономической привлекательности инвестиций с применением данного метода можно только тогда, когда временной горизонт расчетов будет не больше предельного значения, в качестве которого можно принять величину, обратную расчетной ставке процента (рыночной стоимости капитала).

Обновить  

 
# Задача №8915 (расчет внутренней нормы доходности) — Администратор 21.08.2021 19:36
Фирма рассматривает инвестиционный проект, который предполагает единовременные капитальные вложения в сумме 40 млн. рублей. Чистые денежные поступления предусматриваются в следующих размерах: 15 млн. руб. (1-й год), 19 млн. руб. (2-й год), 22 млн. руб. (3-й год) 22 млн. руб. (4-й год). Исчислить значение внутренней нормы доходности (IRR).
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №8914 (расчет чистого приведенного дохода) — Администратор 21.08.2021 19:35
Предприятие рассматривает проект, по которому инвестиции предполагается производить ежеквартально по 1 млн. руб. на протяжении 3 лет. Отдачу планируют получать ежемесячно в течение 5 лет в размере 4 млн. руб. в год. Ставка приведения равна 10% годовых. Доходы начинают поступать: 1) сразу же после завершения капитальных вложений; 2) через 2 года после завершения инвестиций. Определить величину чистого приведенного дохода по 1-му и 2-му вариантам.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №8913 (расчет чистого дисконтированного дохода) — Администратор 21.08.2021 19:34
Рассматривается инвестиционный проект, который предполагает единовременные капитальные вложения в сумме 23 млн. руб. Инвестиции полностью осуществляются за счет привлеченных средств, ставка процента предусматривается в размере 10%. Доходы поступают в течение 5 лет в равных размерах – по 10 млн руб. в конце каждого года. Рассчитать сумму чистого дисконтированного дохода (NPV).
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №8912 (оценка эффективности инвестиционного проекта) — Администратор 21.08.2021 19:33
Предприятие предполагает реализовать проект за 3 года. Планируются следующие размеры и сроки инвестиций: в начале первого года единовременные затраты – 15 млн. руб., к концу второго года – 18 млн. руб., в конце третьего года – 12 млн. руб. Планируется следующая динамика доходов в течение 10 лет: равномерно в первые 3 года по 5 млн. руб., в течение последующих 5 лет – по 4,4 млн. руб., в оставшиеся 2 года – по 2,8 млн. руб. Ставка дисконта планируется в размере 12%. Определить показатели эффективности данного проекта.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №8717 (расчет внутренней нормы доходности) — Администратор 21.08.2021 14:15
Требуется определить значение показателя внутренней нормы доходности (ВНД) для проекта, рассчитанного на три года, требующего инвестиций в размере 750 тыс. руб. и имеющего предполагаемые денежные поступления в размере 220 тыс. руб.; 345 тыс. руб.; 780 тыс. руб.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №8248 (показатели инвестиционного проекта) — Администратор 16.07.2020 18:35
Нефтяная компания планирует вложить в освоение месторождения собственные средства. После пуска предприятия (через год после начала финансирования) ежегодные чистые потоки реальных денег (чистой прибыли) по расчету будут одинаковы.
Каковы чистая текущая стоимость, индекс доходности, внутренняя норма доходности и срок окупаемости проекта, если компания использует установленную ставку дисконта?
Показатели инвестиционного проекта:

Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №6577 (оценка инвестиционных проектов) — Администратор 29.06.2019 21:12
Для каждого из ниже перечисленных проектов рассчитайте IRR и NPV, если значение процентной ставки равно 22%:

Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №6046 (оценка инвестиционного проекта) — Администратор 18.07.2018 20:52
Предприятие рассматривает проект по приобретению новой технологической линии. Стоимость линии – 1 млн. руб., срок эксплуатации – 5 лет, износ начисляется равномерно, ликвидационная стоимость линии по истечении 5 лет будет равна нулю. Срок закупки оборудования – нулевой год.
Выручка от реализации продукции, изготовленной на этой техно-логической линии, составляет по годам (начиная с первого года) 900 тыс. руб., 1620 тыс. руб., 2052 тыс. руб., 1296 тыс. руб., 972 тыс. руб.
Текущие расходы составляют 20% от выручки каждого года. Постоян-ные расходы составляют 250 тыс. руб. в год на протяжении всего срока жизни проекта.
Финансирование проекта производится с помощью привлечения банковского займа под 20% годовых по банковскому договору. Возврат ссуды нужно будет произвести в течение срока жизни проекта. Ставка рефинансирования Банка России – 16%.
Составьте баланс движения денежных средств по этому инвести-ционному проекту, произведите расчет чистых денежных потоков в течение всего жизненного цикла проекта. При расчетах следует учесть уплату налога на прибыль, остальными налогами можно пренебречь.
Предприятие рассматривает несколько вариантов финансирования проекта:
Вариант 1. Ссуда банка под 20% годовых по банковскому договору. Возврат ссуды нужно будет произвести в течение срока жизни проекта.
Вариант 2. Выпуск предприятием облигаций под 17% годовых. Расходы по реализации облигаций составят 5% от номинала. Облигационный заем следует возвратить в течение срока жизни проекта.
Вариант 3. Выпуск предприятием привилегированных акций на необходимую сумму под 22% годовых. Дивиденды будут выплачиваться в конце каждого года, начиная с первого.
Для обоснования каждого из предложенных вариантов нужно пошагово рассчитать все необходимые показатели.
Решение данной задачи включает файл в формате Excel.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №6003 (оценка целесообразности реализации проекта) — Администратор 18.07.2018 20:12
Инвестиционный период – 2 года, финансирование проекта осуществ-ляется за счет собственных средств – 2 млн. у.е., заемных средств – 3 млн. у.е. Плата за использование: собственных средств – 100000 у.е., заемных средств – 400000 у.е. Планируемый чистый доход: в первый год – 2500000 у.е., во второй год – 3500000 у.е. Необходимо определить целесообразность проекта к рассмотрению.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №5515 (оценка инвестиционного проекта) — Администратор 10.07.2018 11:05
Предприятие планирует израсходовать 40 млн. рублей на приобретение нового оборудования. Срок его эксплуатации равен пяти годам (приобретение оборудование осуществляется до начала срока эксплуатации). Выручка от реализации продукции составляет 50 млн. рублей в год. Себестоимость продукции (без амортизации и выплаты процентов составляет 20 млн. руб.). Амортизация начисляется линейным способом. Для приобретения оборудования предприятие использует банковский кредит с процентной ставкой 10%. Возврат кредита осуществляется равномерно в течение срока эксплуатации оборудования. Ставка налога на прибыль составляет 24%, на имущество – 2% (среднегодовую стоимость имущества рассчитывать как среднее значение на начало и конец года), ставка дисконтирования – 12%.
Необходимо:
1. Рассчитать поток денег и оценить финансовую реализуемость проекта.
2. Оценить экономическую эффективность проекта с помощью показателя чистой текущей стоимости.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №5514 (оценка инвестиционных проектов) — Администратор 10.07.2018 11:05
Рассчитать показатели представленных проектов при ставке дисконтирования равной 10%.

Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №5237 (оценка инвестиционных проектов) — Администратор 06.09.2017 16:27
Аграрное формирование рассматривает 3 варианта инвестиционных кредитов, требующих равных стартовых капиталовложений – 2 500 тыс. руб. Финансирование оптимального варианта проекта предусматривается за счет банковского кредита по средней ставке 12% годовых. Требуется провести экономическую оценку каждого варианта проекта и выбрать оптимальный. Динамика денежных потоков приведена в таблице:

Для оценки эффективности альтернативных вариантов инвестиционных проектов рассчитать следующее показатели:
- чистую текущую стоимость (NPV);
- индекс доходности (PI);
- срок окупаемости инвестиций (PP).
Результативные значения показателей сведите в таблицу. Рассмотрев три варианта проекта по данным расчетных значений показателей, выберите оптимальный проект.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №4509 (расчет NPV) — Администратор 02.08.2017 20:01
Компания предполагает реализовать инвестиционный проект с первоначальными вложениями на уровне 240 млн. руб. С вероятностью 50% в первый год проект принесет 200 млн. руб. Однако, если рыночные факторы сложатся благоприятно, то проект принесет уже в первом году 500 млн. руб. (с вероятностью 25%). Неблагоприятные рыночные условия приведут к тому, что проект в первый год позволит покрыть только текущие издержки и чистый денежный поток будет равен 0. Удачная реализация проекта в первом году позволит во второй год увеличить продажи и довести приростной поток проекта до 900 млн. руб. с вероятностью 40%. В противном случае результат первого года будет продублирован. Неблагоприятное развитие проекта в первый год, скорее всего отразится на состоянии дел и во втором году: с вероятностью 70% результат будет отрицательным – 100 млн. и только с вероятностью 30% можно рассчитывать на 100 млн. денежного положительного потока. При наиболее вероятном исходе компания с вероятностью 50% увеличит приток денежных средств до 500 млн. руб. или сохранит результат прошлого года.
Необходимо оценить ожидаемый NPV проекта.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №3957 (оценка инвестиционных проектов) — Администратор 16.07.2017 19:34
Предприятие рассматривает два альтернативных варианта инвестирования денежных средств в объеме 1000 тыс. руб. Первый вариант (проект А) – инвестиции осуществляются в течение 2-х лет и начинают приносить доход с третьего года. Второй вариант (проект Б) – инвестиции осуществляются разово и с первого же года начинают приносить доход. Альтернативная норма доходности, доступная данному предприятию, принимаемая в качестве ставки дисконтирования, равна 10%. Рассчитайте показатели экономической эффективности инвестиций и сделайте вывод о том, какой проект следует предпочесть.
Исходные данные:

Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №3919 (оценка инвестиционных проектов) — Администратор 16.07.2017 10:11
Компания рассматривает несколько проектов. Инвестиции (денежные оттоки) отражены отрицательным потоком, все притоки со знаком плюс, все потоки происходят на конец года. Ставка дисконтирования составляет 10%.

Подсчитайте NPV, IRR для предложенных проектов. Какой проект выгоден при ставке дисконтирования 10%? Какой проект следует принять, если ожидается повышение ставок и соответственно ставки дисконтирования до 17%?
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №3707 (оценка инвестиционных проектов) — Администратор 20.02.2017 20:55
Предприятие рассматривает два альтернативных варианта инвестирования денежных средств в объеме 1000 тыс. руб. Первый вариант (проект А) – инвестиции осуществляются в течение 2-х лет и начинают приносить доход с третьего года. Второй вариант (проект Б) – инвестиции осуществляются разово и с первого же года начинают приносить доход. Альтернативная норма доходности, доступная данному предприятию, принимаемая в качестве ставки дисконтирования, равна 10%. Рассчитайте показатели экономической эффективности инвестиций и сделайте вывод о том, какой проект следует предпочесть.
Исходные данные:

Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №2219 (выбор инвестиционного проекта) — Администратор 08.11.2016 10:56
Выбрать наиболее предпочтительный проект для инвестирования, если известно, что проект А стоимостью 15 тыс. долл. должен принести 12 тыс. долл. прибыли в первый год реализации и 9 тыс. долл. во второй год; а проект В стоимостью 20 тыс. долл. – 12 тыс. долл. и 16,2 тыс. долл. соответственно. Оба проекта рассчитаны на два года реализации, ставка дисконта равна 20% годовых.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи