Задачи по инвестиционному менеджменту. Часть 11 (оценка проектов)

Чистый приток от операционной деятельности по инвестиционному проекту составил (млрд. руб.) в 1-й год реализации – 0,95; во 2-й год – 1,25; в 3-й год – 1,64; в 4-й год – 1,93; в 5-й год – 1,72. Общая сумма инвестиций по проекту, приведенная к началу его реализации, равна 2,158 млрд. руб. Норма дохода на капитал 15%. Определить чистый дисконтированный доход по инвестиционному проекту.
Решение данной задачи включает файл в формате Excel.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи

Фермерское хозяйство решило купить мини-пекарню. При этом рассматриваются два предложения:
1) Мини-пекарня стоимостью 100 д.е. и годовыми объемами производства в 1-й год эксплуатации – 200, во 2-й – 250, в 3-й – 350, в 4-й – 300 и в 5-й – 250 тыс. т хлеба;
2) Мини-пекарня стоимостью 150 д.е. и возможными годовыми объемами производства соответственно 300, 380, 400, и 300 тыс. т хлеба.
Срок эксплуатации пекарни по обоим вариантам – 5 лет. Продажа пекарни в конце срока эксплуатации не планируется. Цена за единицу продукции 2 д.е./тыс. т; переменные затраты – 1,5 д.е./тыс. т; прочие постоянные затраты – 10 д.е. Предполагается, что вся произведенная продукция будет реализована.
Налог на прибыль – 20%. Ставка доходности по таким проектам принимается на уровне 15%. Определите лучший вариант мини-пекарни.
Решение данной задачи включает файл в формате Excel.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи

Предприятие рассматривает инвестиционный проект – приобретение новой технологической линии. Стоимость линии (цена приобретения + перевозка и монтаж) 30,0 млн. д.е. Срок эксплуатации 5 лет; амортизационные отчисления на оборудование (износ) производятся линейным способом; суммы, вырученные от ликвидации оборудования, покроют расходы по его демонтажу. Выручка от реализации продукции, произведенной на данной линии, прогнозируется по годам следующих объемах (тыс. д.е.): 20 400; 22 200; 24 600; 24 000; 20 600.
Текущие расходы по годам оцениваются следующим образом: 10 200 тыс. д.е. в первый год эксплуатации. Ежегодно эксплуатационные расходы увеличиваются на 4%. Ставка налога на прибыль составляет 20%. В текущих расходах учитываются расходы на оплату труда, сырья, материалов, энергии и прочие эксплуатационные расходы. Процентная ставка на авансированный капитал – 15%.
Оцените эффективность инвестиционного проекта, определите срок окупаемости проекта.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи

Оцените эффективность инвестиционных проектов на основе метода чистой текущей стоимости (NPV) и внутренней ставки доходности (IRR), используя следующие данные, тыс. руб.:

Цена капитала предприятия – 18%.
Решение данной задачи включает файл в формате Excel.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи

Некто получил наследство в виде солидного банковского счета 15 000 000 руб. и теперь его «проедает», беря каждый год со счета в банке сумму 800 000 руб. и тратя ее в течение года. По сути это «перевернутый» инвестиционный процесс. Введите понятия, аналогичные сроку окупаемости, внутренней норме доходности и т.п. Какие меры должен принять наследник при увеличении темпов инфляции.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи

Имеются данные по инвестиционным проектам В и Г (табл.). Определите:
а) чистый дисконтированный доход;
б) индекс рентабельности;
в) дисконтированный срок окупаемости проектов.
Оценить целесообразность выбора одного из них, если финансирование выбранного проекта будет осуществлено за счёт ссуды банка под 12% годовых (расходами по выплате процентов можно пренебречь).

Перейти к демонстрационной версии решения задачи

Необходимо оценить эффективность предполагаемого приобретения нового экскаватора. Базовая цена машины – 3000 тыс. руб., его модификация для конкретных условий эксплуатации обойдется еще в 300 тыс. руб. Срок службы экскаватора – 8 лет. Амортизация начисляется равномерно. Через три года экскаватор будет продан за 1000 тыс. руб. Его эксплуатация потребует инвестиций в прирост чистого оборотного капитала в размере 60 тыс. руб. Использование экскаватора будет экономить фирме 600 тыс. руб. в год на затратах до налогообложения (услуги сторонних организаций). Ставка налога на прибыль составляет 20%, налога на имущество – 2,2%. Средневзвешенная цена капитала составляет 15%.
1. Определить номинальные чистые денежные потоки каждого года реализации проекта.
2. Найти NPV, IRR, MIRR, PI, простой и дисконтированный сроки окупаемости проекта.
3. Построить график зависимости NPV от средневзвешенной цены капитала проекта.
4. Выяснить, стоит ли приобретать экскаватор.
Решение данной задачи включает файл в формате Excel.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи

Рассчитайте потребность проекта в финансировании, момент окупаемости данного проекта и дисконтированное сальдо суммарного потока, если Вам дана следующая информация по денежным потокам от следующих видов деятельности компании по проекту.
Норма дисконта равна 10%.

Перейти к демонстрационной версии решения задачи

Аграрное формирование рассматривает 3 варианта инвестиционных кредитов, требующих равных стартовых капиталовложений – 2500 тыс. руб. Финансирование оптимального варианта проекта предусматривается за счет банковского кредита по средней ставке 12% годовых. Требуется провести экономическую оценку каждого варианта проекта и выбрать оптимальный. Динамика денежных потоков приведена в табл.
Прогнозируемые денежные потоки:

Для оценки эффективности альтернативных вариантов инвестиционных проектов рассчитать следующее показатели:
- чистую текущую стоимость (NPV);
- индекс доходности (ИД);
- срок окупаемости инвестиций (ПО);
Результативные значения показателей сведите в таблицу. Рассмотрев три варианта проекта по данным расчетных значений показателей, выберите оптимальный проект.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи