Задачи по инвестиционному менеджменту

Задача №1871 (чистая дисконтированная стоимость и внутренняя норма доходности)

Если чистая дисконтированная стоимость проекта отрицательна, то это означает, что:

  • а) внутренняя норма доходности ниже ставки дисконтирования;
  • б) внутренняя норма доходности выше ставки дисконтирования;
  • в) внутренняя норма доходности равна ставке дисконтирования.

Объясните свой выбор.

Рекомендуемые задачи по дисциплине

Решение задачи:

Внутренняя норма доходности (IRR) – это коэффициент, показывающий максимально допустимый риск по инвестиционному проекту или минимальный приемлемый уровень доходности. Внутренняя норма доходности равна ставке дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход отсутствует, то есть равен нулю.

Данный показатель используется для оценки привлекательности инвестиционного проекта или для сопоставительного анализа с другими проектами. Для этого IRR сравнивают с эффективной ставкой дисконтирования, то есть с требуемым уровнем доходности проекта (r):

Значение IRR Вывод
IRR>r Инвестиционный проект имеет внутреннюю норму доходности выше чем затраты на собственный и заемный капитал. Данный проект следует принять для дальнейшего анализа (при этом чистая дисконтированная стоимость проекта положительная)
IRR Инвестиционный проект имеет норму доходности ниже чем затраты на капитал, это свидетельствует о нецелесообразности вложения в него (при этом чистая дисконтированная стоимость проекта отрицательная)
IRR=r Внутренняя доходность проекта равна стоимости капитала, проект находится на минимально допустимом уровне и следует произвести корректировки движения денежных средств и увеличить денежные потоки (при этом чистая дисконтированная стоимость проекта равна нулю)

Таким образом, если чистая дисконтированная стоимость проекта отрицательна, то это означает, что IRR

Комментарии  

 
# Задача №3045 (расчет внутренней ставки доходности) — Администратор 17.12.2016 19:55
Рассчитать внутреннюю ставку доходности по проекту строительства гостиницы.
Исходные данные:
1. Инвестиции – 20920 тыс. руб.
2. Доходы по периодам:
1-й год – 3730 тыс. руб.
2-й год – 7020 тыс. руб.;
3-й год – 10480 тыс. руб.;
4-й год – 12050 тыс. руб.;
5-й год – 16400 тыс. руб.
Ставка дисконтирования – 9%.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №3045 — Администратор 08.03.2017 19:56
Ответить
 
 
# Задача №3043 (выбор наилучшего варианта строительства на земельном участке) — Администратор 17.12.2016 19:53
Выявлены три возможные стратегии застройки участка: жилое здание, офисное здание, торговый центр. Стоимость застройки соответственно составляет 44,5 млн. руб., 53,7 тыс. руб., 69,0 тыс. руб. Ожидаемая эффективность инвестиций составляет 12%. Срок службы объектов определен соответственно в 90, 75 и 55 лет. Годовой доход от недвижимости составляет соответственно 11250, 17060 и 27140 тыс. руб.
Сопоставление стратегий застройки производится на основе метода остатка для земли. Ставка капитализации для земли – 12%.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №3042 (оценка инвестиционного проекта) — Администратор 17.12.2016 19:53
На земельном участке в качестве варианта наиболее эффективного использования планируется офисная застройка. Затраты на постройку офисного здания составляют 20 млн. руб., из которых 12 млн. руб. приходится на начало 1-го года, 5 млн. руб. – на конец 1-го и 3 млн. руб. – на конец 2-го года. Предполагается, что объект недвижимости начнет приносить доход в виде чистой аренды, начиная с конца второго года, и будет продан через 6 лет после первоначальной инвестиции за 38,8 млн. руб. (за вычетом расходов на продажу). Ставка дисконтирования для доходов определена в 24%, для объекта недвижимости – 21%.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №3042 — Администратор 11.06.2017 14:52
Ответить
 
 
# Задача №3041 (оценка инвестиционного проекта) — Администратор 17.12.2016 19:52
В соответствии с инвестиционным проектом, вкладывая 1,2 млн. руб. в покупку оборудования сейчас, владелец кафе в течение последующих 5-ти лет получает годовой доход, приведенный в таблице:

Установить:
1. Какова величина текущей стоимости доходов?
2. Будет ли проект рентабельным, если ставка дохода составит 19% годовых?
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №3041 — Администратор 13.06.2017 21:58
Ответить
 
 
# Задача №2940 (расчет текущей стоимости) — Администратор 11.12.2016 11:14
Какова современная ценность 10 тыс. руб., если:
а) эта сумма будет получена через 2 года 6 месяцев;
б) эта сумма была получена 1 года 9 месяцев тому назад?
Стоимость денег – 9% (т.е. на деньги, находящиеся в обороте, начисляются 9% годовых (сложных)).
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №2940 — Администратор 11.12.2016 22:27
Ответить
 
 
# Задача №2871 (расчет эффективности инвестиционных проектов) — Администратор 09.12.2016 08:45
Даны два взаимоисключающ их инвестиционных проекта А и В, характеризующие ся соответствующим и денежными потоками (см. таблицу). Для каждой из них рассчитать следующие показатели: NPV, PI, РР, IRR, а также сделать выводы и выбрать наиболее выгодный проект.

Проанализируйте, как изменится эффективность проектов, если ставка дисконтирования:
а) увеличится на 2%;
б) уменьшится на 2%.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №2871 — Администратор 11.12.2016 22:35
Ответить
 
 
# Задача №2869 (расчет показателей эффективности инвестиционного проекта) — Администратор 09.12.2016 08:44
Исходные данные:

Задание:
1. Рассчитать ставку дисконтирования исходя из следующих данных:
Для финансирования проекта используются заемные и собственные средства в соотношении: 40% - доля заемных средств, стоимость кредита – 15% годовых. 60% - доля собственных средств, которые оцениваются собственником в 25% годовых. Налог на прибыль – 20%.
2. Рассчитать денежный поток (CF) на основе данных о чистой прибыли и амортизации. Амортизация начисляется с периода получения прибыли и рассчитывается от суммы инвестиций за все периоды. Срок полезного использования 5 лет.
3. Рассчитать показатели экономической эффективности: NPV, PI, IRR, PP, DPP. Сделать выводы относительно полученных результатов.
4. Заполнить таблицу движения денежных средств и подобрать требуемый объем финансирования.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №2869 — Администратор 11.12.2016 22:33
Ответить
 
 
# Задача №2573 (расчет чистой дисконтированно й стоимости) — Администратор 21.11.2016 15:09
Дать оценку эффективности инвестиционного проекта путем расчета чистой дисконтированно й стоимости. Сумма требуемых инвестиций 100 тыс. руб. Доход по годам ожидается в размере 70 тыс. руб., 50 тыс. руб. Ставка дисконтирования равна 10%. Период эксплуатации инвестиций 2 года.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №2405 (расчет текущей стоимости арендных платежей) — Администратор 16.11.2016 09:40
Определить, какова текущая стоимость арендных платежей, поступающих на следующих условиях: в конце каждого года в размере 1000 ден. ед. на протяжении 7 лет при ставке дисконта 10 %.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №2323 (оценка инвестиционного проекта) — Администратор 12.11.2016 12:36
В соответствии с инвестиционным проектом, вкладывая 1,8 млн. руб. в покупку оборудования сейчас владелец кафе в течение последующих 5-ти лет получает годовой доход, приведенный в таблице:

Установить:
1. Какова величина текущей стоимости доходов?
2. Будет ли проект рентабельным, если ставка дохода составит i=13%?
Решение задачи
Ответить
 
Rambler's Top100