Задача №1871 (чистая дисконтированная стоимость и внутренняя норма доходности)
Если чистая дисконтированная стоимость проекта отрицательна, то это означает, что:
- а) внутренняя норма доходности ниже ставки дисконтирования;
- б) внутренняя норма доходности выше ставки дисконтирования;
- в) внутренняя норма доходности равна ставке дисконтирования.
Объясните свой выбор.
Рекомендуемые задачи по дисциплине
-
Задача №633 (расчет показателей эффективности проекта)
Для каждого из ниже перечисленных проектов рассчитайте IRR и NPV, если значения коэффициента дисконтирования равно 20%: Проекты IC Р1 Р2 Р3 Р4 Р5 А -370 - - - - 1000 В -240 60 60 60 60 60 С -263,5 100 100 100 100 100
-
Задача №446 (оценка эффективности инвестиционного проекта)
Инвестиционный проект рассчитан на 17 лет и требует капитальных вложений в размере 250000 млн. руб. В первые шесть лет никаких поступлений не...
-
Задача №631 (расчет показателей эффективности проектов)
Анализируются проекты (долл.): IC P1 P2 A -5000 3500 3000 B -2500 1500 1800 Ранжируйте проекты по категориям IRR, PP, NPV, если i=13%.
-
Задача №447 (расчет дисконтированного периода окупаемости проекта)
Имеются два инвестиционных проекта, которые характеризуются следующими чистыми потоками денежных средств (млн. руб.): Определите более выгодный проект с...
-
Задача №1431 (выбор варианта вложения капитала)
Выберите наиболее выгодный вариант вложения капитала. Условие. По первому варианту при капиталовложениях 960 тыс. руб. прибыль составит 390 тыс....
Решение задачи:
Внутренняя норма доходности (IRR) – это коэффициент, показывающий максимально допустимый риск по инвестиционному проекту или минимальный приемлемый уровень доходности. Внутренняя норма доходности равна ставке дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход отсутствует, то есть равен нулю.
Данный показатель используется для оценки привлекательности инвестиционного проекта или для сопоставительного анализа с другими проектами. Для этого IRR сравнивают с эффективной ставкой дисконтирования, то есть с требуемым уровнем доходности проекта (r):
| Значение IRR | Вывод |
| IRR больше r | Инвестиционный проект имеет внутреннюю норму доходности выше чем затраты на собственный и заемный капитал. Данный проект следует принять для дальнейшего анализа (при этом чистая дисконтированная стоимость проекта положительная) |
| IRR меньше r | Инвестиционный проект имеет норму доходности ниже чем затраты на капитал, это свидетельствует о нецелесообразности вложения в него (при этом чистая дисконтированная стоимость проекта отрицательная) |
| IRR=r | Внутренняя доходность проекта равна стоимости капитала, проект находится на минимально допустимом уровне и следует произвести корректировки движения денежных средств и увеличить денежные потоки (при этом чистая дисконтированная стоимость проекта равна нулю) |
Таким образом, если чистая дисконтированная стоимость проекта отрицательна, то это означает, что IRR меньше r, т.е. внутренняя норма доходности ниже ставки дисконтирования. Ответ – а.
Обновить
Решение задачи
Решение задачи
В соответствии с бизнес-планом поступления от реализации проекта составят: в 1 год = 500 млн. руб., во 2 год = 800 млн. руб., в 3 год = 900 млн. руб.
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Денежные потоки по проектам:
Ставка дисконтирования = 10%.
Решение задачи
Решение задачи
При выполнении задания составьте таблицу в Excel, показывающую расчет чистого дохода по годам для нахождения чистой приведенной стоимости. Также при расчете NPV воспользуйтесь встроенной функцией ЧПС. Ответ на задание представьте в формате Excel.
Решение задачи
Решение задачи
Проект B имеет капитальные вложения в 6,6 млн. руб., а ожидаемые чистые денежные поступления составляют 0,8; 1,0; 1,2; 1,5; 1,5; 1,6; 1,6; 1,6 млн. руб. в год в течение 8 лет соответственно. Альтернативная доходность равна 14%.
Сравнить экономическую эффективность данных проектов по следующим критериям:
а) Какова чистая приведенная стоимость проектов (NPV)?
б) Индекс доходности (PI)?
в) Какой период окупаемости этого проектов, дисконтированный период окупаемости?
г) Внутренняя норма доходности (IRR)?
д) Оцените чистую приведенную стоимость проектов (NPV) с учётом среднего уровня инфляции 10% в год.
Сделать выводы.
Решение задачи
Решение задачи
Стоит ли браться за реализацию проекта?
Решение задачи
Решение задачи
Желаемая норма доходности инвестора – 15%.
Какой инвестиционный проект следует выбрать, если руководствоваться:
а) дисконтированным периодом окупаемости;
б) критерием чистой текущей стоимости;
в) критерием внутренней нормы доходности.
Какой из проектов следует выбрать при принятии окончательного решения?
Решение задачи
Решение задачи
Сопоставление стратегий застройки производится на основе метода остатка для земли. Ставка капитализации для земли – 12%.
Решение задачи
Решение задачи
Решение задачи
Проанализируйте, как изменится эффективность проектов, если ставка дисконтирования:
а) увеличится на 2%;
б) уменьшится на 2%.
Решение задачи
Задание:
1. Рассчитать ставку дисконтирования исходя из следующих данных:
Для финансирования проекта используются заемные и собственные средства в соотношении: 40% - доля заемных средств, стоимость кредита – 15% годовых. 60% - доля собственных средств, которые оцениваются собственником в 25% годовых. Налог на прибыль – 20%.
2. Рассчитать денежный поток (CF) на основе данных о чистой прибыли и амортизации. Амортизация начисляется с периода получения прибыли и рассчитывается от суммы инвестиций за все периоды. Срок полезного использования 5 лет.
3. Рассчитать показатели экономической эффективности: NPV, PI, IRR, PP, DPP. Сделать выводы относительно полученных результатов.
4. Заполнить таблицу движения денежных средств и подобрать требуемый объем финансирования.
Решение задачи
Установить:
1. Какова величина текущей стоимости доходов?
2. Будет ли проект рентабельным, если ставка дохода составит i=13%?
Решение задачи