Задачи по финансовому менеджменту

Задача №548 (задача о выборе способов привлечения капитала)

Укажите правильное утверждение в отношении стоимости и различных способов привлечения дополнительного капитала компанией:

  1. Стоимость привлечения капитала определяется только ставкой и сроком привлечения капитала.
  2. Выпуск и размещение облигаций всегда предпочтительнее выпуска акций, т.к. облигации не дают права участия в прибыли и управления компанией.
  3. Высокая доля заемных средств по отношению к собственному капиталу делает компанию чувствительной к неблагоприятным изменениям процентных ставок, что может привести к неспособности компании обслуживать свой долг.
  4. Выпуск и размещение акций всегда предпочтительнее выпуска облигаций, т.к. предполагает привлечение капитала на бессрочной основе и не предполагает обязательств эмитента по выплате процентов и основной суммы долга.

Рекомендуемые задачи по дисциплине

Решение задачи:

Правильный ответ – №3.

Не существует однозначного ответа на вопрос: что лучше для компании – выпуск акций или выпуск облигаций. Также не является правильным утверждение, что стоимость привлечения капитала определяется только тем, на какой срок и по какой цене привлекается капитал (примеры: т.н. «разводнение» капитала при выпуске акций или риск потери активов, являющихся обеспечением выпуска облигаций).

Обновить  

 
# Задача №6450 (оптимальная структура капитала)Администратор 29.06.2019 18:23
Рассчитать оптимальную структуру капитала для данных вариантов соотношения собственного и заемного капиталов, сформулировать выводы:

Рентабельность активов – 20%, процентная ставка за кредит – 12% годовых, ставка налога на прибыль – 20%.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №6450Администратор 05.07.2019 14:44 Ответить
 
 
# Задача №6399 (оценка средневзвешенно й стоимости капитала)Администратор 29.06.2019 17:40
Компания ОАО «ИНТЕРЭНЕРГО» финансируется за счет:
- собственного капитала в акциях: в настоящее время выпущен 1 миллион акций. Номинальная стоимость одной акции 300 рублей. Текущая рыночная стоимость одной акции – 500 рублей. Компания выплачивает ежегодно дивиденды 180 руб. на одну акцию;
- нераспределенно й прибыли: в настоящее время она составляет 120 млн. руб.;
- облигаций: текущая рыночная стоимость выпуска облигаций составляет 100 миллионов рублей. Купонная ставка – 12% годовых;
- долгосрочного кредита на 150 миллионов рублей под 14% годовых.
Руководство компании полагает, что в обозримом будущем компания будет сохранять без изменений сложившуюся на сегодня структуру капитала.
Требуется:
Рассчитать средневзвешенну ю стоимость капитала компании:
а) используя метод балансовой стоимости;
б) используя метод рыночной стоимости.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №6399Администратор 05.07.2019 10:33 Ответить
 
 
# Задача №6339 (расчет предельной цены капитала)Администратор 29.06.2019 16:00
Перед реализацией инвестиционной программы собственный и заемный капитал компании составлял соответственно 98 370,0 и 25 150,0 тыс. руб. Цена источников собственных средств – 17%, источников заемных средств – 18%. Оптимальная для предприятия доля заемных средств в общей величине финансирования составляет 30%. Для осуществления долгосрочных инвестиций необходимо дополнительно 24 700,0 тыс. руб. Требуется определить предельную цену капитала, направленного на финансирование долгосрочных инвестиций, если цена собственных средств финансирования в новой структуре капитала – 15%, цена заемных средств финансирования в новой структуре капитала – 13%.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №6339Администратор 04.07.2019 23:12 Ответить
 
 
# Задача №5210 (оценка структуры капитала компании)Администратор 04.09.2017 23:20
Финансовый директор компании «А-Corporetion» планирует изменить текущую структуру капитала. группа экспертов провела ряд исследований и оценила возможные затраты по привлечению собственного капитала и заемного капитала при различной структуре финансирования компании.
Результаты их работы приведены в следующей таблице:

Определите оптимальную структуру финансирования компании «А-Corporetion» .
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №5210Администратор 09.09.2017 15:31 Ответить
 
 
# Задача №2788 (задача о слиянии компаний)Администратор 01.12.2016 09:17
Корпорация И является быстрорастущей и имеет высокое значение коэффициента Р/Е. Принято решение о слиянии с компанией К, которую отличает низкий рост и низкое значение коэффициента Р/Е. Данные по корпорациям до и после слияния приведены в табл. 1.
Таблица 1 – Финансовые показатели по корпорациям И и К

Проанализировать поведение значения показателя прибыли на акцию новой корпорации ИК.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №2788Администратор 24.07.2017 22:51 Ответить
 
 
# Задача №1898 (оценка вариантов финансирования)Администратор 28.10.2016 22:16
На балансе компании имеется два размещенных долга:
а) 10 млн. рублей были получены за счет эмиссии и размещения корпоративных облигаций под 8% годовых. Расходы по выпуску облигаций составили 200 т.р.;
б) 30 млн. рублей были взяты в коммерческом банке под 10% годовых. Расходы по заключению договора с банком составили 150 т.р.
Размещение привилегированн ых акций под 9% годовых позволило предприятию привлечь 10 млн. рублей.
40 млн. рублей было привлечено за счет публичного размещения обыкновенных акций. В текущий момент времени уровень доходности по безрисковым инвестициям 6%, ожидаемая доходность рыночного портфеля 12%, бета-коэффициен т компании 1,2.
Определить стоимость капитала компании по отдельным элементам и в целом по всем источникам финансирования (средневзвешенн ую стоимость капитала).
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №1898Администратор 19.07.2017 09:54 Ответить
 
 
# Задача №1304 (определение оптимальной структуры капитала предприятия)Администратор 11.10.2016 13:21
Определить оптимальную структуру капитала предприятия на основании исходных данных:

Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №1304Администратор 28.07.2017 17:43 Ответить