Задачи по финансовому менеджменту

Задача №533 (расчет средневзвешенной цены капитала)

Рассчитайте величину цены капитала фирмы при следующих условиях: общая величина акционерного капитала – 48 млн. руб., нераспределенная прибыль – 1800 тыс. руб., долгосрочные обязательства – 54 млн. руб. При этом доходность акций фирмы составляет 19%, цена нераспределенной прибыли – 34%, а средняя расчетная ставка по долгосрочным обязательствам – 28%.

Решение задачи см. ниже

Рекомендуемые задачи по дисциплине

Решение задачи:

Цена капитала фирмы (средневзвешенная стоимость капитала) определяется по формуле:

ССК=Сумма(Цi*Уi),

где Цi – стоимость отдельных элементов капитала, %;

Уi – удельный вес отдельных элементов капитала в общей его сумме.

Общая сумма капитала составляет:

48000+1800+54000=103800 тыс. руб.

Цена капитала фирмы равна:

ССК=19*48000/103800+34*1800/103800+28*54000/103800=23,94%.

Таким образом, цена (средневзвешенная стоимость) капитала фирмы равна 23,94%.

Обновить  

 
# Задача №4513 (расчет средневзвешенно й стоимости капитала)Администратор 02.08.2017 19:04
Для покрытия своих инвестиционных потребностей компания планирует в будущем году привлечь следующие виды капитала:
1. Нераспределенна я прибыль в сумме 50 млн. рублей.
2. Эмиссия обыкновенных акций в объеме 200 млн. рублей. Расходы по эмиссии планируются в размере 4% от фактически вырученной суммы. Дивиденды за первый год составят 80 рублей на 1 акцию. Затем они будут ежегодно увеличиваться на 1%. Изучение финансового рынка показало, что для привлечения акционерного капитала в объеме 100 млн. рублей цена 1 акции должна быть установлена на уровне 400 рублей. Для удовлетворения дополнительной потребности в капитале акции придется продавать по цене 320 рублей.
3. Эмиссия привилегированн ых акций в сумме 50 млн. рублей. Расходы по эмиссии планируются в размере 4% от фактически вырученной суммы, дивиденды – 100 рублей. Первая эмиссия в объеме 20 млн. рублей может быть размещена по цене 600 рублей за акцию. Для привлечения остающихся 30 млн. рублей цену 1 акции необходимо снизить до 550 рублей.
4. Эмиссия купонных пятилетних облигаций на сумму 200 млн. рублей. Номинал 1 облигации 10 тыс. рублей, курс 100, расходы по размещению составят 3% от фактической выручки. Для облигаций первого выпуска (70 млн. рублей) установлен годовой купон 17% (выплата 1 раз в год). По второму выпуску купонная ставка составит 20%. Компания уплачивает налог на прибыль по ставке 20%.
Рассчитайте стоимость каждого источника финансирования, определите точки перелома и предельные значения WACC, постройте график поведения предельной стоимости капитала.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №4513Администратор 22.08.2017 18:30 Ответить
 
 
# Задача №4512 (расчет средневзвешенно й стоимости капитала и коэффициента бета)Администратор 02.08.2017 19:03
Компания «Нанотехнология » занимается разработкой транзисторов нового поколения для использования их в электронике. До настоящего времени компания финансировала свою деятельность только из собственных источников и ее акционерный капитал оценивался в 300 млн. у. е. В текущем году компания решила выкупить часть своих акций, чтобы стабилизировать их курс и по возможности в дальнейшем повысить его. Компания выпустила для этого облигации на 120 млн. у.е. Известно также, что безрисковая ставка процента оценивается в 7,1%, уровень среднерыночной доходности 17,6%. Когда компания была финансово независимой, ее коэффициент β оценивался на уровне 1,2. Появление заемного финансирования в структуре капитала повысит рыночную стоимость собственного капитала компании до 210 млн у.е., рыночная оценка заемного каптала не изменится и составит 120 млн у.е. Компания платит налог на прибыль в размере 20%. Рассчитайте для компании «Нанотехнология » коэффициент β, требуемую доходность акционерного капитала, средневзвешенну ю стоимость капитала после того, как она стала финансово зависимой, если облигации компании с аналогичным рейтингом А имеют доходность 11,6%.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №4512Администратор 22.08.2017 18:29 Ответить
 
 
# Задача №4511 (расчет средневзвешенно й стоимости капитала)Администратор 02.08.2017 19:02
Компания «Технолайн» в настоящее стремится обеспечить высокоскоростны м доступом в Интернет широкую аудиторию населения российских городов. Как показывают расчеты экспертов, уже через 3 года инвестиции начнут приносить стабильную прибыль. Сейчас в обращении находится 800 тыс. обыкновенных акций компании. Балансовая стоимость акционерного капитала компании равна 72 млн. у.е. В настоящее время обыкновенные акции продаются по цене 2,5 раза выше балансовой стоимости акций. Известно также, что коэффициент β акций рассматриваемой компании равен 1,1. Безрисковая ставка составляет 6,1%, а среднерыночная доходность – 17,1%. Облигации компании имеют требуемую доходность на уровне 11%. Коэффициент долговой нагрузки в рыночных ценах 0,4 (отношение долга ко всем активам). Компания опасается скупки ее акций в связи с имеющимися перспективами развития. Поэтому она планирует выпустить облигации на 30 млн. у.е. и на эти средства выкупить часть акций на рынке. В дальнейшем они будут переданы работникам компании. Однако это повысит коэффициент β до 1,2, а требуемая доходность по облигациям возрастет до 12%. Ставка налога на прибыль компании 20%. Необходимо определить средневзвешенну ю стоимость капитала компании до и после выкупа акций.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №4511Администратор 22.08.2017 18:29 Ответить
 
 
# Задача №4379 (расчет средневзвешенно й стоимости капитала)Администратор 30.07.2017 17:01
Финансирование инвестиционного проекта осуществляется за счет дополнительного выпуска обыкновенных и привилегированн ых акций, а также за счет привлечения заемных средства. Структура капитала и цена отдельных его компонентов представлены в таблице:

Требуется рассчитать среднюю взвешенную цену инвестиционного капитала.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №4379Администратор 27.08.2017 22:28 Ответить
 
 
# Задача №4374 (расчет средневзвешенно й стоимости капитала)Администратор 30.07.2017 16:56
Рассчитайте R по методу средневзвешенно й стоимости капитала с учетом экономии на налоге на прибыль, если известно:

Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №4374Администратор 27.08.2017 22:24 Ответить
 
 
# Задача №3958 (расчет средневзвешенно й стоимости капитала)Администратор 16.07.2017 18:35
На основе данных, представленных в таблице, определите средневзвешен-н ую цену капитала по каждому варианту и лучший вариант структуры капитала:
Исходные данные:

Решение зада-чи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №3958Администратор 24.08.2017 21:58 Ответить
 
 
# Задача №3708 (расчет средневзвешенно й стоимости капитала)Администратор 20.02.2017 19:55
На основе данных, представленных в таблице, определите средневзвешенну ю цену капитала по каждому варианту и лучший вариант структуры капитала:
Исходные данные:

Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №3708Администратор 23.06.2017 22:16
Ответить
 
 
# Задача №3700 (определение средневзвешенно й стоимости капитала)Администратор 20.02.2017 19:48
Рассчитайте средневзвешенну ю стоимость капитала по данным таблицы и сделайте вывод о целесообразност и вложения средств в проект, внутренняя норма доходности которого составляет 19%.

Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №3700Администратор 23.06.2017 22:11
Ответить
 
 
# Задача №3442 (средневзвешенн ая стоимость капитала)Администратор 04.01.2017 18:09
Топ-менеджмент принимает решение о формировании капитала акционерного общества. Он выбирает из двух возможных вариантов:
1. Акционерное общество «Кластер» имеет уставный капитал 100 000 руб., представленный 100 000 обыкновенных акций. В предыдущем году было выплачено 0,6 руб. дивидендов на одну акцию. Акционерное общество также имеет банковский кредит в размере 50000 который был взят под 14% годовых.
2. Акционерное общество «Кластер» имеет уставный капитал 100 000 руб., представленный 100 000 обыкновенных акций. В предыдущем году было выплачено 1,2 руб. дивидендов на одну акцию. Акционерное общество также имеет банковский кредит в размере 50 000 руб., который был взят под 10% годовых.
Рассчитайте средневзвешенну ю стоимость капитала, и обоснуйте свою позицию, какой вариант структуры капитала более привлекателен для АО.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагменты решения задачи №3442Администратор 20.05.2017 14:31

Ответить
 
 
# Задача №3369 (расчет средневзвешенно й стоимости капитала)Администратор 03.01.2017 17:49
Целевая структура капитала корпорации состоит на 35% из обычных акций, на 10% – из привилегированн ых и на 55% – из займа. Стоимость собственного капитала – 18%, стоимость привилегированн ых акций – 8%, стоимость займа – 10%. Налоговая ставка – 35%. Какова средневзвешенна я стоимость капитала корпорации?
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №3369Администратор 26.07.2017 13:40 Ответить
 
 
# Задача №3368 (расчет средневзвешенны х затрат на капитал)Администратор 03.01.2017 17:49
Вычислите средневзвешенны е затраты на капитал для компании, используя следующую информацию: долг: количество облигаций в обращении – 75 млн. шт. Облигации продаются по цене 90 коп. за шт. Доходность облигации к погашению составляет 16%. 2,5 млн. акций продаются по 42 руб. за акцию. Ожидаемая норма доходности акций составляет 25% Ставка налога на прибыль равна 23%.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №3368Администратор 17.06.2017 11:41
Ответить
 
 
# Задача №3354 (расчет средневзвешенно й стоимости капитала)Администратор 03.01.2017 17:40
Определить:
1. Структуру капитала, при которой будет достигнута минимальная средневзвешенна я его стоимость.
2. Сделайте вывод о варианте структуры капитала, который является оптимальным по этому критерию.
Таблица – Расчет средневзвешенно й стоимости капитала при различных вариантах его структуры, тыс. руб.

Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №3354Администратор 26.07.2017 13:33 Ответить
 
 
# Задача №3322 (расчет стоимости собственного капитала компании)Администратор 03.01.2017 17:16
Денежный поток на собственный капитал в первом прогнозном периоде составляет 1270 млн. рублей, во 2-м – 1380 млн. рублей, в 3-м – 1425 млн. рублей. Безрисковая ставка дохода составляет 13% годовых, коэффициент бета 1,2, рыночная премия 8,5%, премия за размер компании 4%, соотношение собственного и заемного капитала 40/60, долгосрочный темп прироста дохода 4%.
Определите:
1. Ставку дисконтирования для расчета стоимости собственного капитала.
2. Терминальную стоимость.
3. Стоимость собственного капитала корпорации.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №3322Администратор 26.07.2017 13:25 Ответить
 
 
# Задача №2719 (расчет средневзвешенно й стоимости капитала и оценка эффективности проекта)Администратор 28.11.2016 14:14
Для финансирования инвестиционного проекта привлекаются средства из следующих источников:

Рассчитать средневзвешенну ю стоимость капитала.
Воспользовавшись рассчитанной ставкой средневзвешенны х затрат на привлечение капитала, оценить инвестиционный проект:

Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №2719Администратор 24.07.2017 21:35 Ответить
 
 
# Задача №2566 (расчет средневзвешенно й стоимости капитала)Администратор 21.11.2016 15:00
Рассчитать средневзвешенну ю стоимость капитала, если известно, что сумма собственного капитала равна 100 тыс. руб., а его стоимость составляет 15%. Сумма долгосрочных заемных источников равна 50 тыс. руб., а их стоимость – 10%.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №2566Администратор 24.07.2017 15:00 Ответить
 
 
# Задача №2381 (оценка структуры капитала)Администратор 15.11.2016 12:23
Располагая собственными средствами в размере 18 млн. руб. предприятие решило существенно увеличить объем своей хозяйственной деятельности за счет привлечения заемных средств. Коэффициент валовой рентабельности активов (без учета уплаты % за кредит) составляет 36%. Необходимо определить, при какой структуре капитала будет достигнут наивысший уровень финансовой рентабельности предприятия.

Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №2381Администратор 23.07.2017 21:06 Ответить
 
 
# Задача №2258 (расчет средневзвешенно й стоимости капитала)Администратор 09.11.2016 08:45
Определить средневзвешенну ю текущую стоимость капитала корпорации, используя следующие данные:

Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №2258Администратор 17.03.2017 10:05
Ответить
 
 
# Задача №2228 (расчет средневзвешенно й стоимости капитала)Администратор 08.11.2016 10:22
Определить средневзвешенну ю стоимость капитала компании, работающей по общей системе налогообложения и уплачивающей налог на прибыль если известно, что стоимость собственного капитала – z=25%, ставка налога на прибыль – 20%, ставка рефинансировани я – 8%, ставка кредитного процента – 15%. На финансовые результаты в соответствии с действующим законодательств ом разрешено относить проценты за кредит, уплачиваемые в пределах 1,8 ставки рефинансировани я.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №2228Администратор 22.07.2017 20:01 Ответить
 
 
# Задача №1887 (расчет средневзвешенно й стоимости капитала)Администратор 26.10.2016 21:02
Предприятие финансирует свою деятельность за счет трех источников: дополнительного выпуска обыкновенных акций, с помощью привлечения долгосрочных долговых обязательств, а также за счет банковского кредита. Доля собственного капитала составляет 60% при стоимости данного источника 17%, стоимость долгосрочных долговых обязательств – 10,5% при их доле 25%, стоимость кредита – 13%. Чему равна средневзвешенна я стоимость капитала (WACC)?
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №1887Администратор 19.07.2017 08:48 Ответить
 
 
# Задача №1806 (оценка доходности инвестиционного проекта на основе средневзвешенно й цены капитала)Администратор 21.10.2016 10:43
ОАО «Петя + Миша» имеет возможность профинансироват ь инвестиционный проект на 70% за счет заемного капитала и на 30% за счет собственных средств. Средняя процентная ставка за кредит составляет 12%, цена собственного капитала – 14%. Доходность проекта планируется на уровне 14%. Следует ли реализовать данный инвестиционный проект?
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №1806Администратор 18.07.2017 20:59 Ответить
 
 
# Задача №1677 (расчет средневзвешенно й стоимости капитала)Администратор 17.10.2016 19:50
Рыночная стоимость компании N составляет на данный момент 60 млн. руб. На данный момент структура капитала компании представлена следующими образом: заемный капитал – 30 млн. руб., собственный капитал – 30 млн. руб. Купонная ставка по новым облигациям будет равна 8%, продаваться они будут по номиналу. Обыкновенные акции, текущая цена которых равна 30 руб. могут быть размещены при условии возникновении затрат на размещение в размере 10% от текущей цены. Требуемая доходность акционеров равна 12%. Дивиденд текущего года компании будет равен 1,2 руб. Ожидаемый темп роста дивидендов будет постоянным и равен 8%. Ставка налогообложения – 20%. Нераспределенна я прибыль – 3 млн. руб. Вычислите WACC компании.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №1677Администратор 18.07.2017 19:17 Ответить
 
 
# Задача №1480 (расчет средневзвешенно й стоимости капитала)Администратор 15.10.2016 14:34
Корпорация «Технолайн» в настоящее стремится обеспечить высокоскоростны м доступом в Интернет широкую аудиторию населения российских городов. Как показывают расчеты экспертов, уже через 3 года инвестиции начнут приносить стабильную прибыль. Сейчас в обращении находится 800 тыс. обыкновенных акций корпорации. Балансовая стоимость акционерного капитала компании равна 72 млн. у.е. В настоящее время обыкновенные акции продаются по цене 2,5 раза выше балансовой стоимости акций. Известно также, что коэффициент β акций рассматриваемой компании равен 1,1. Безрисковая ставка составляет 6,1%, а среднерыночная доходность – 17,1%. Облигации корпорации имеют требуемую доходность на уровне 11%. Коэффициент долговой нагрузки в рыночных ценах 0,4 (отношение долга ко всем активам). Корпорация опасается скупки ее акций в связи с имеющимися перспективами развития. Поэтому она планирует выпустить облигации на 30 млн. у.е. и на эти средства выкупить часть акций на рынке. В дальнейшем они будут переданы работникам компании. Однако это повысит коэффициент β до 1,2, а требуемая доходность по облигациям возрастет до 12%. Ставка налога на прибыль корпорации 20%. Необходимо определить средневзвешенну ю стоимость капитала компании до и после выкупа акций.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагменты решения задачи №1480Администратор 02.04.2017 21:11

Ответить
 
Rambler's Top100