Задачи по финансовому менеджменту. Часть 02

Задача №533 (расчет средневзвешенной цены капитала)

Рассчитайте величину цены капитала фирмы при следующих условиях: общая величина акционерного капитала – 48 млн. руб., нераспределенная прибыль – 1800 тыс. руб., долгосрочные обязательства – 54 млн. руб. При этом доходность акций фирмы составляет 19%, цена нераспределенной прибыли – 34%, а средняя расчетная ставка по долгосрочным обязательствам – 28%.

Решение задачи:

Цена капитала фирмы (средневзвешенная стоимость капитала) определяется по формуле:

ССК=Сумма(Цi*Уi),

где Цi – стоимость отдельных элементов капитала, %;

Уi – удельный вес отдельных элементов капитала в общей его сумме.

Общая сумма капитала составляет:

48000+1800+54000=103800 тыс. руб.

Цена капитала фирмы равна:

ССК=19*48000/103800+34*1800/103800+28*54000/103800=23,94%.

Таким образом, цена (средневзвешенная стоимость) капитала фирмы равна 23,94%.

Обновить  

 
# Задача №7391 (расчет средневзвешенной стоимости капитала) — Администратор 06.07.2020 22:29
Источники финансирования организации: заемные
Кредит 1 – 50 000 тыс. руб. под 20,0% годовых
Кредит 2 – 27 000 тыс. руб. под 16,0% годовых
Собственный капитал: обыкновенные акции 40 000 тыс. руб. с 10,0% дивидендами.
Ставка налога на прибыль – 20%. Определить WACC.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №7280 (расчет средневзвешенной стоимости капитала) — Администратор 06.07.2020 19:09
Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала компании, если доля акционерного капитала составляет 80% в общей сумме его источников, а его стоимость – 12,5%; доля долгосрочных обязательств 20% при цене этого источника 6,5%.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №6110 (CAPM-модель) — Администратор 19.07.2018 16:12
1. Что представляет собой CAPM-модель?
2. Какие составляющие включает в себя CAPM-модель? Что характеризует каждая составляющая?
3. Что характеризует и как рассчитывается бета-коэффициент?
4. Как интерпретировать различные значения бета-коэффициента?
5. Каковы преимущества и недостатки применения CAPM-модели и модифицированной CAPM-модели?
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №4513 (расчет средневзвешенной стоимости капитала) — Администратор 02.08.2017 20:04
Для покрытия своих инвестиционных потребностей компания планирует в будущем году привлечь следующие виды капитала:
1. Нераспределенная прибыль в сумме 50 млн. рублей.
2. Эмиссия обыкновенных акций в объеме 200 млн. рублей. Расходы по эмиссии планируются в размере 4% от фактически вырученной суммы. Дивиденды за первый год составят 80 рублей на 1 акцию. Затем они будут ежегодно увеличиваться на 1%. Изучение финансового рынка показало, что для привлечения акционерного капитала в объеме 100 млн. рублей цена 1 акции должна быть установлена на уровне 400 рублей. Для удовлетворения дополнительной потребности в капитале акции придется продавать по цене 320 рублей.
3. Эмиссия привилегированных акций в сумме 50 млн. рублей. Расходы по эмиссии планируются в размере 4% от фактически вырученной суммы, дивиденды – 100 рублей. Первая эмиссия в объеме 20 млн. рублей может быть размещена по цене 600 рублей за акцию. Для привлечения остающихся 30 млн. рублей цену 1 акции необходимо снизить до 550 рублей.
4. Эмиссия купонных пятилетних облигаций на сумму 200 млн. рублей. Номинал 1 облигации 10 тыс. рублей, курс 100, расходы по размещению составят 3% от фактической выручки. Для облигаций первого выпуска (70 млн. рублей) установлен годовой купон 17% (выплата 1 раз в год). По второму выпуску купонная ставка составит 20%. Компания уплачивает налог на прибыль по ставке 20%.
Рассчитайте стоимость каждого источника финансирования, определите точки перелома и предельные значения WACC, постройте график поведения предельной стоимости капитала.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №4512 (расчет средневзвешенной стоимости капитала и коэффициента бета) — Администратор 02.08.2017 20:03
Компания «Нанотехнология» занимается разработкой транзисторов нового поколения для использования их в электронике. До настоящего времени компания финансировала свою деятельность только из собственных источников и ее акционерный капитал оценивался в 300 млн. у. е. В текущем году компания решила выкупить часть своих акций, чтобы стабилизировать их курс и по возможности в дальнейшем повысить его. Компания выпустила для этого облигации на 120 млн. у.е. Известно также, что безрисковая ставка процента оценивается в 7,1%, уровень среднерыночной доходности 17,6%. Когда компания была финансово независимой, ее коэффициент β оценивался на уровне 1,2. Появление заемного финансирования в структуре капитала повысит рыночную стоимость собственного капитала компании до 210 млн у.е., рыночная оценка заемного каптала не изменится и составит 120 млн у.е. Компания платит налог на прибыль в размере 20%. Рассчитайте для компании «Нанотехнология» коэффициент β, требуемую доходность акционерного капитала, средневзвешенную стоимость капитала после того, как она стала финансово зависимой, если облигации компании с аналогичным рейтингом А имеют доходность 11,6%.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №4511 (расчет средневзвешенной стоимости капитала) — Администратор 02.08.2017 20:02
Компания «Технолайн» в настоящее стремится обеспечить высокоскоростным доступом в Интернет широкую аудиторию населения российских городов. Как показывают расчеты экспертов, уже через 3 года инвестиции начнут приносить стабильную прибыль. Сейчас в обращении находится 800 тыс. обыкновенных акций компании. Балансовая стоимость акционерного капитала компании равна 72 млн. у.е. В настоящее время обыкновенные акции продаются по цене 2,5 раза выше балансовой стоимости акций. Известно также, что коэффициент β акций рассматриваемой компании равен 1,1. Безрисковая ставка составляет 6,1%, а среднерыночная доходность – 17,1%. Облигации компании имеют требуемую доходность на уровне 11%. Коэффициент долговой нагрузки в рыночных ценах 0,4 (отношение долга ко всем активам). Компания опасается скупки ее акций в связи с имеющимися перспективами развития. Поэтому она планирует выпустить облигации на 30 млн. у.е. и на эти средства выкупить часть акций на рынке. В дальнейшем они будут переданы работникам компании. Однако это повысит коэффициент β до 1,2, а требуемая доходность по облигациям возрастет до 12%. Ставка налога на прибыль компании 20%. Необходимо определить средневзвешенную стоимость капитала компании до и после выкупа акций.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №4379 (расчет средневзвешенной стоимости капитала) — Администратор 30.07.2017 18:01
Финансирование инвестиционного проекта осуществляется за счет дополнительного выпуска обыкновенных и привилегированных акций, а также за счет привлечения заемных средства. Структура капитала и цена отдельных его компонентов представлены в таблице:

Требуется рассчитать среднюю взвешенную цену инвестиционного капитала.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №4374 (расчет средневзвешенной стоимости капитала) — Администратор 30.07.2017 17:56
Рассчитайте R по методу средневзвешенной стоимости капитала с учетом экономии на налоге на прибыль, если известно:

Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №3958 (расчет средневзвешенной стоимости капитала) — Администратор 16.07.2017 19:35
На основе данных, представленных в таблице, определите средневзвешенную цену капитала по каждому варианту и лучший вариант структуры капитала:
Исходные данные:

Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №3708 (расчет средневзвешенной стоимости капитала) — Администратор 20.02.2017 20:55
На основе данных, представленных в таблице, определите средневзвешенную цену капитала по каждому варианту и лучший вариант структуры капитала:
Исходные данные:

Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №3700 (определение средневзвешенной стоимости капитала) — Администратор 20.02.2017 20:48
Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала по данным таблицы и сделайте вывод о целесообразности вложения средств в проект, внутренняя норма доходности которого составляет 19%.

Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №3442 (средневзвешенная стоимость капитала) — Администратор 04.01.2017 19:09
Топ-менеджмент принимает решение о формировании капитала акционерного общества. Он выбирает из двух возможных вариантов:
1. Акционерное общество «Кластер» имеет уставный капитал 100 000 руб., представленный 100 000 обыкновенных акций. В предыдущем году было выплачено 0,6 руб. дивидендов на одну акцию. Акционерное общество также имеет банковский кредит в размере 50000 который был взят под 14% годовых.
2. Акционерное общество «Кластер» имеет уставный капитал 100 000 руб., представленный 100 000 обыкновенных акций. В предыдущем году было выплачено 1,2 руб. дивидендов на одну акцию. Акционерное общество также имеет банковский кредит в размере 50 000 руб., который был взят под 10% годовых.
Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала, и обоснуйте свою позицию, какой вариант структуры капитала более привлекателен для АО.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №3369 (расчет средневзвешенной стоимости капитала) — Администратор 03.01.2017 18:49
Целевая структура капитала корпорации состоит на 35% из обычных акций, на 10% – из привилегированных и на 55% – из займа. Стоимость собственного капитала – 18%, стоимость привилегированных акций – 8%, стоимость займа – 10%. Налоговая ставка – 35%. Какова средневзвешенная стоимость капитала корпорации?
 
 
# Решение задачи №3369 — Администратор 26.07.2017 14:40
Средневзвешенные затраты на капитал рассчитываются по формуле:
WACC=kd*(1-T)*wd+kp*wp,
где kd – стоимость привлеченных заемных средств,
kp – стоимость собственного капитала,
wd – доля заемных средств в структуре источников;
wp – доля собственных средств в структуре источников;
T – ставка налога на прибыль.
Осуществляем расчет:
WACC=10*(1-35/100)*55/100+18*35/100+8*10/100=10,675%.]
 
 
# Задача №3368 (расчет средневзвешенных затрат на капитал) — Администратор 03.01.2017 18:49
Вычислите средневзвешенные затраты на капитал для компании, используя следующую информацию: долг: количество облигаций в обращении – 75 млн. шт. Облигации продаются по цене 90 коп. за шт. Доходность облигации к погашению составляет 16%. 2,5 млн. акций продаются по 42 руб. за акцию. Ожидаемая норма доходности акций составляет 25% Ставка налога на прибыль равна 23%.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №3354 (расчет средневзвешенной стоимости капитала) — Администратор 03.01.2017 18:40
Определить:
1. Структуру капитала, при которой будет достигнута минимальная средневзвешенная его стоимость.
2. Сделайте вывод о варианте структуры капитала, который является оптимальным по этому критерию.
Таблица – Расчет средневзвешенной стоимости капитала при различных вариантах его структуры, тыс. руб.

Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №3322 (расчет стоимости собственного капитала компании) — Администратор 03.01.2017 18:16
Денежный поток на собственный капитал в первом прогнозном периоде составляет 1270 млн. рублей, во 2-м – 1380 млн. рублей, в 3-м – 1425 млн. рублей. Безрисковая ставка дохода составляет 13% годовых, коэффициент бета 1,2, рыночная премия 8,5%, премия за размер компании 4%, соотношение собственного и заемного капитала 40/60, долгосрочный темп прироста дохода 4%.
Определите:
1. Ставку дисконтирования для расчета стоимости собственного капитала.
2. Терминальную стоимость.
3. Стоимость собственного капитала корпорации.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №2719 (расчет средневзвешенной стоимости капитала и оценка эффективности проекта) — Администратор 28.11.2016 15:14
Для финансирования инвестиционного проекта привлекаются средства из следующих источников:

Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала.
Воспользовавшись рассчитанной ставкой средневзвешенных затрат на привлечение капитала, оценить инвестиционный проект:

Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №2258 (расчет средневзвешенной стоимости капитала) — Администратор 09.11.2016 09:45
Определить средневзвешенную текущую стоимость капитала корпорации, используя следующие данные:
 
 
# Решение задачи №2258 — Администратор 17.03.2017 11:05
 
 
# Задача №1887 (расчет средневзвешенной стоимости капитала) — Администратор 26.10.2016 22:02
Предприятие финансирует свою деятельность за счет трех источников: дополнительного выпуска обыкновенных акций, с помощью привлечения долгосрочных долговых обязательств, а также за счет банковского кредита. Доля собственного капитала составляет 60% при стоимости данного источника 17%, стоимость долгосрочных долговых обязательств – 10,5% при их доле 25%, стоимость кредита – 13%. Чему равна средневзвешенная стоимость капитала (WACC)?
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №1806 (оценка доходности инвестиционного проекта на основе средневзвешенной цены капитала) — Администратор 21.10.2016 11:43
ОАО «Петя + Миша» имеет возможность профинансировать инвестиционный проект на 70% за счет заемного капитала и на 30% за счет собственных средств. Средняя процентная ставка за кредит составляет 12%, цена собственного капитала – 14%. Доходность проекта планируется на уровне 14%. Следует ли реализовать данный инвестиционный проект?
 
 
# Решение задачи №1806 — Администратор 18.07.2017 21:59
Цена капитала – это плата за использование того или иного источника финансирования предприятия, причем не только заемного, но и собственного капитала. Исходя из этого, рассчитываем средневзвешенную стоимость капитала:
WACC=12*70/100+14*30/100=12,6%.
Цена капитала показывает минимально допустимый уровень доходности операций хозяйствующего субъекта. Цена капитала дает возможность обосновывать принимаемые инвестиционные решения, определять финансовые издержки, оптимизировать структуру капитала и др.
В данном случае доходность проекта составляет 14%, а цена за пользование капитала равна 12,6%. Следовательно, данный проект реализовать целесообразно.
 
 
# Задача №1677 (расчет средневзвешенной стоимости капитала) — Администратор 17.10.2016 20:50
Рыночная стоимость компании N составляет на данный момент 60 млн. руб. На данный момент структура капитала компании представлена следующими образом: заемный капитал – 30 млн. руб., собственный капитал – 30 млн. руб. Купонная ставка по новым облигациям будет равна 8%, продаваться они будут по номиналу. Обыкновенные акции, текущая цена которых равна 30 руб. могут быть размещены при условии возникновении затрат на размещение в размере 10% от текущей цены. Требуемая доходность акционеров равна 12%. Дивиденд текущего года компании будет равен 1,2 руб. Ожидаемый темп роста дивидендов будет постоянным и равен 8%. Ставка налогообложения – 20%. Нераспределенная прибыль – 3 млн. руб. Вычислите WACC компании.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №1480 (расчет средневзвешенной стоимости капитала) — Администратор 15.10.2016 15:34
Корпорация «Технолайн» в настоящее стремится обеспечить высокоскоростным доступом в Интернет широкую аудиторию населения российских городов. Как показывают расчеты экспертов, уже через 3 года инвестиции начнут приносить стабильную прибыль. Сейчас в обращении находится 800 тыс. обыкновенных акций корпорации. Балансовая стоимость акционерного капитала компании равна 72 млн. у.е. В настоящее время обыкновенные акции продаются по цене 2,5 раза выше балансовой стоимости акций. Известно также, что коэффициент β акций рассматриваемой компании равен 1,1. Безрисковая ставка составляет 6,1%, а среднерыночная доходность – 17,1%. Облигации корпорации имеют требуемую доходность на уровне 11%. Коэффициент долговой нагрузки в рыночных ценах 0,4 (отношение долга ко всем активам). Корпорация опасается скупки ее акций в связи с имеющимися перспективами развития. Поэтому она планирует выпустить облигации на 30 млн. у.е. и на эти средства выкупить часть акций на рынке. В дальнейшем они будут переданы работникам компании. Однако это повысит коэффициент β до 1,2, а требуемая доходность по облигациям возрастет до 12%. Ставка налога на прибыль корпорации 20%. Необходимо определить средневзвешенную стоимость капитала компании до и после выкупа акций.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 

Информация для заказа задач, которые отсутствуют в нашей базе готовых решений,
всегда в закрепленном материале на странице нашего сообщества Задачи по экономическим дисциплинам.