Задачи по финансовому менеджменту. Часть 19 (оценка стоимости)

Задача №4885 (оценка стоимости предприятия)

Оценочная стоимость активов предприятия составляет 22000 долл. Для его ликвидации потребуется 2 года. Затраты на ликвидацию составляют 25% стоимости активов. Какова текущая стоимость выручки от продажи предприятия при ставке дисконта 18%?

Решение задачи:

1. Рассчитываем затраты на ликвидацию:

Зд=22000*25/100=5500 долл.

2. Будущая выручка от продажи предприятия представляет оценочную стоимость активов предприятия за вычетом затрат на ликвидацию:

Вб=Зо-Зл=22000-5500=16500 долл.

3. Текущая или настоящая выручка рассчитывается на основе суммы будущей выручки и ставки дисконтирования:

Вн=Вб/((1+i) n)

где i - ставка дисконтирования,

n - период приведения будущей выручки к настоящему моменту.

Итак, текущая выручка составляет:

Вн=16500/((1+0,18) 2=16500/1,3924=11850 долл.)

Обновить  

 
# Задача №8239 (оценка стоимости офисного здания) — Администратор 16.07.2020 18:25
Предположим, что стоимость строительства нового офисного здания составляет 600 000 долл. Прибыль, которая может быть получена в результате функционирования данного офиса, составляет 20 000 долл. в год. Минимальный приемлемый коэффициент капитализации 15%. Будет ли строительство нового офиса эффективно?
 
 
# Решение задачи №8239 — Администратор 16.07.2020 18:26
Рыночная стоимость офиса рассчитывается по формуле:
V=NOI/k,
где NOI – чистый операционный доход, долл. в год,
k – коэффициент капитализации, т.е. показатель, который описывает отношение рыночной стоимости актива к чистому доходу за год.
V=20000/0,15=133333 долл.
Стоимость строительства (600 000 долл.) больше рыночной стоимости офиса (133 333 долл.), следовательно, строительство нового офиса является неэффективным.
 
 
# Задача №8216 (оценка экономической стоимости предприятия) — Администратор 16.07.2020 18:04
Ликвидационная стоимость предприятия составляет 4,3 млрд. руб. Прогнозируемый среднегодовой чистый денежный поток – 540 млн. руб. Средневзвешенная стоимость капитала – 12%. Вычислите экономическую стоимость предприятия. Что выгоднее: ликвидировать предприятие или разработать план по его реструктуризации?
 
 
# Решение задачи №8216 — Администратор 16.07.2020 18:04
Экономическая стоимость предприятия рассчитывается по формуле:
Vэк=CF/i,
где CF – прогнозируемый среднегодовой чистый денежный поток, млн. руб.,
i – ставка доходности.
Vэк=540/0,12=4500 млн. руб.
Сравниваем эту величину с ликвидационной стоимостью:
Vэк=4500 млн. руб. больше 4300 млн. руб.
Следовательно, выгоднее разработать план по реструктуризации предприятия.
 
 
# Задача №8212 (расчет текущей стоимости собственности) — Администратор 16.07.2020 18:01
Объект в течение восьми лет обеспечит в конце года поток арендных платежей по 280 тыс. руб. После получения последней арендной платы он будет продан за 11 500 тыс. руб. Расходы по продаже составят 500 тыс. руб. Рассчитайте совокупную текущую стоимость предстоящих поступлений денежных средств, если вероятность получения запланированной суммы аренды и продажи требует применения ставок дисконта в 10 и 20 % соответственно.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №8211 (расчет стоимости объекта недвижимости) — Администратор 16.07.2020 18:00
Оцените стоимость объекта недвижимости методом прямой капитализации при следующих условиях: чистый операционный доход от объекта недвижимости составляет 100 000 руб.; ставка доходности для данного типа недвижимости составляет 20%.
 
 
# Решение задачи №8211 — Администратор 16.07.2020 18:00
Стоимость объекта недвижимости в данном случае рассчитывается по формуле:
V=NOI/I,
где NOI – чистый операционный доход от объекта недвижимости, руб.,
I – ставка доходности.
V=100000/0,20=500000 руб.
 
 
# Задача №8210 (расчет текущей стоимости собственности) — Администратор 16.07.2020 18:00
Собственность приобретается за счет собственных средств инвестора. Собственность приносит ежегодный чистый операционный доход в размере 65 000 руб. Через 10 лет она продается за 500 000 руб. Инвесторы намерены получить 15% конечную отдачу на собственный капитал. Определить текущую стоимость собственности.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №8205 (оценка стоимости предприятия) — Администратор 16.07.2020 17:55
Оцените предприятие «Байкал», годовая выручка от реализации которого составляет 750 000 руб. Пассив баланса предприятия «Байкал»:
собственный капитал – 4 000 000 руб.;
долгосрочные обязательства – 500 000 руб.
Аналогом является предприятие «Гудок», годовая выручка от реализации – 8 000 000 руб. Пассив баланса предприятия «Гудок»:
собственный капитал – 8 000 000 руб.;
долгосрочные обязательства – 2 000 000 руб.;
краткосрочные обязательства – 4 000 000 руб.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №8204 (расчет стоимости офисного центра доходным методом) — Администратор 16.07.2020 17:54
Оцените стоимость офисного центра доходным методом. Офисный центр имеет три отдельно арендуемых помещения. Каждое из помещений имеет по 100 м2 сдаваемых в аренду площадей по ставкам 300, 400 и 500 долл. за 1 м2 в год соответственно. Эти значения близки к рыночному уровню арендных ставок за помещения подобного типа. Потери от недозагрузки и нерегулярности выплат на местном рынке для офисных объектов составляют 8, 7 и 5% валового дохода в соответствии с эксплуатационными характеристиками этих помещений. Прочие доходы составляют 15 000 долл. за пользование автоматами по продаже напитков и сигарет.
Размер страховых выплат в 1000 долл. в год. Сумма коммунальных платежей за весь комплекс составляет 4500 долл. в год. Платежи первого арендатора включают коммунальные услуги, второй и третий арендаторы оплачивают 50% коммунальных затрат. Предполагается, что затраты на коммунальные услуги распределяются по трем помещениям равномерно. Расходы на управление 8 % от действительного валового дохода. Зарплата с отчислениями – 12000 долл. в год. Затраты на эксплуатацию и текущий ремонт – 10000 долл. Содержание территории – 3000 долл. Уборка – 500 долл. Обслуживание безопасности – 10000 долл. и прочие расходы – 1000 долл.
В пределах периода владения требуется замена сантехнического оборудования на сумму 17550 долл., которая осуществляется раз в 10 лет, кровли на сумму 6150 долл., которая осуществляется раз в 8 лет и напольного покрытия на сумму 3000 долл., которая осуществляется раз в 7 лет. Требуемая доходность равна 12% годовых.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №7670 (ликвидационная стоимость компании по методу чистых активов) — Администратор 08.07.2020 11:04
В таблице представлены данные ликвидационного баланса компании (тыс. руб.). Коэффициент переоценки основных средств = 1,09, их износ = 30%. Коэффициент переоценки нематериальных активов = 1,12, их износ 20%. Определите ликвидационную стоимость компании по методу чистых активов.

Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №7390 (расчет стоимости предприятия) — Администратор 06.07.2020 22:28
Из официальных данных сайта компании АО «Новация» необходимо по ее финансовой отчетности определить стоимость предприятия методом капитализации дохода, если ожидаемый годовой доход равен 160 000 руб., а ставка капитализации 20%? Обоснуйте и интерпретируйте полученный результат финансовой отчетности для принятия управленческого решения.
 
 
# Решение задачи №7390 — Администратор 14.07.2020 10:43
Стоимость предприятия рассчитывается по формуле:
S=NOI/k,
где NOI – ожидаемый годовой доход, руб.,
k – ставка капитализации в долях единицы, доли единицы.
S=160000/0,2=800000 руб.
Для принятия управленческого решения можно сделать следующий вывод. Стоимость предприятия, рассчитанная методом капитализации дохода, равна 5-кратной сумме годовой дохода. Данной суммой следует руководствоваться при рассмотрении предложений по продаже данного предприятия.
 
 
# Задача №6787 (оценка стоимости недвижимости) — Администратор 05.07.2019 21:36
Определите стоимость офисной недвижимости, обеспечивающей поток доходов в течение 8 лет 250 ден. ед. Предполагаемая безрисковая ставка (доходность государственных ценных бумаг) составляет 6%, норма отдачи на инвестиции – 15%. Назовите метод определения коэффициента капитализации (ставки капитализации) с учетом возврата капитала.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №6557 (расчет инвестиционной стоимости объекта) — Администратор 29.06.2019 20:35
Арендные платежи выплачиваются в начале каждого года, при этом ежегодно их размер увеличивается на 10%. Величина арендных платежей в 1 году составляет 95 000 у.е., договор аренды заключается на 7 лет, ставка капитализации – 12%. Определите инвестиционную стоимость объекта.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №5411 (расчет рыночной стоимости гудвилла и предприятия) — Администратор 16.10.2017 22:29
Рыночная стоимость чистых материальных активов оцениваемого предприятия составляет 400 млн. руб. Среднеотраслевой коэффициент рентабельности чистых активов составляет 15%. Средняя годовая чистая прибыль предприятия за предыдущие пять лет в ценах года, когда производится оценка предприятия, составляет 35 млн. руб. Рекомендуемый коэффициент капитализации прибылей предприятия 25%. Оценить рыночную стоимость гудвилла предприятия и рыночную стоимость предприятия затратным подходом.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №4898 (ликвидационная стоимость предприятия) — Администратор 11.08.2017 10:29
Рассчитать ликвидационную стоимость предприятия.
Исходные данные:

Норма дисконта – 20%.
Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №4889 (оценка стоимости предприятия) — Администратор 11.08.2017 10:21
Оцените компанию «Н», у которой годовая выручка от реализации составляет 6000000 руб. Пассив баланса компании «Н»:

Аналогом является предприятие «У», рыночная цена 1 акции которого составляет 30 руб., число акций в обращении 500000. Годовая выручка от реализации 10000000 руб.
Пассив баланса компании «У»:

Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №4888 (виды мультипликаторов, используемых при оценке стоимости предприятия) — Администратор 11.08.2017 10:21
Оцените компанию «Н», у которой годовая выручка от реализации составляет 750000 руб.
Пассив баланса компании «Н»:

Аналогом является предприятие «У», рыночная цена 1 акции которого составляет 20 руб., число акций в обращении 800000. Годовая выручка от реализации 8000000 руб.
Пассив баланса компании «У»:


Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №4887 (виды мультипликаторов, используемых при оценке стоимости предприятия) — Администратор 11.08.2017 10:21
Используя перечисленную ниже информацию, вычислите все возможные виды мультипликаторов. Расчет сделайте по предприятию в целом.
Компания «X» имеет в обращении 30000 акций, рыночная стоимость одной акции 150 руб.
Фрагмент отчета о прибылях и убытках компании «X»:

Перейти к демонстрационной версии решения задачи
 
 
# Задача №4886 (оценка стоимости предприятия) — Администратор 11.08.2017 10:21
Определите рыночную стоимость предприятия методом стоимости чистых активов, если известно:

Перейти к демонстрационной версии решения задачи