Задачи по финансовому менеджменту

Задача №1679 (оценка стоимости бизнеса)

Балансовая стоимость активов предприятия составляет $12 млн. Рыночная стоимость превышает балансовую на 25%. Долг компании представлен облигациями, стоимостью 7000. Затраты на ликвидацию составляют 15 % от рыночной стоимости. Определите стоимость бизнеса по методу ликвидационной стоимости активов.

Решение задачи см. ниже

Рекомендуемые задачи по дисциплине

Решение задачи:

Метод ликвидационной стоимости основан на рыночных ценах с точки зрения быстрой реализации активов. Данный метод позволяет оценить нижний уровень стоимости предприятия. Для расчета ликвидационной стоимости предприятия необходимо определить и суммировать ликвидационную стоимость его накопленных активов (срочная продажа), вычитая из полученной суммы балансовую стоимость подлежащих срочному погашению обязательств и затраты на его ликвидацию. Таким образом, стоимость бизнеса по методу ликвидационной стоимости активов рассчитывается по формуле:

СБ=РСА-О-ЗЛ,

где РСА – рыночная стоимость активов (в данном случае рыночная стоимость превышает балансовую стоимость, которая составляет 12 млн. долл.) на 25%);

О – балансовая стоимость подлежащих срочному погашению обязательств (по условию 7000 долл.);

ЗЛ – затраты на ликвидацию бизнеса (15% от рыночной стоимости).

РСА=12000000*(1+25/100)=15000000 долл.

О=7000 долл.

ЗЛ=15000000*15/100=2250000 долл.

Осуществляем расчет:

СБ=15000000-7000-2250000=12743000 долл.

Таким образом, стоимость бизнеса по методу ликвидационной стоимости активов составляет 12 млн. 743 тыс. долл.

Комментарии  

 
# Задача №3699 (определение ставки дисконта)Администратор 20.02.2017 19:48
Определите ставку дисконта, используя модель оценки капитальных активов, если известны следующие данные:
1. Безрисковая ставка дохода – 7%.
2. Коэффициент бета – 1,1.
3. Средняя доходность на сегменте рынка – 19%.
4. Премия для малых предприятий – 2%.
5. Премия за риск для конкретной фирмы – 3%.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №3698 (оценка стоимости предприятия)Администратор 20.02.2017 19:47
Определите стоимость предприятия (бизнеса) в постпрогнозный период, используя модель Гордона, если известны следующие исходные данные:
1. Денежный поток в первый год постпрогнозного периода – 3 750 тыс. ДЕ.
2. Ставка дисконта – 28%.
3. Долгосрочные темпы роста денежного потока – 3%.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №3697 (оценка стоимости предприятия)Администратор 20.02.2017 19:47
Предприятие в течение последних нескольких лет получало годовую прибыль 100 000 ДЕ. Ценовой мультипликатор «цена/прибыль» (т.е. отношение цены акции к прибыли на акцию) для предприятия-ана лога равен 5.
Дайте оценку стоимости предприятия.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №3696 (оценка стоимости предприятия)Администратор 20.02.2017 19:47
По состоянию на дату оценки суммарные активы предприятия равны 150 000 ДЕ, краткосрочная кредиторская задолженность – 30 000 ДЕ, долгосрочная кредиторская задолженность – 40 000 ДЕ.
Определите балансовую стоимость предприятия.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №3683 (оценка рыночной стоимости коммерческого банка)Администратор 20.02.2017 19:35
Определить рыночную стоимость коммерческого банка при следующих условиях:

Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №3518 (расчет рыночной стоимости предприятия с помощью мультипликаторо в)Администратор 05.01.2017 20:00
В бизнес-плане создаваемого предприятия указано, что через год:
ожидаемая балансовая прибыль предприятия составит 20 млн. руб.;
ожидаемая балансовая стоимость активов составит 110 млн. руб.;
непогашенные долги предприятия составят 15 млн. руб. и за год выплата процентов по кредитам составит 2 млн. руб.
По компании-аналог у: мультипликатор «Цена/Чистая прибыль» = 8,3. мультипликатор «Цена /Стоимость чистых активов» = 2,3.
Оценить будущую рыночную стоимость создаваемого предприятия через год. Весовые коэффициенты мультипликаторо в: «Цена/Чистая прибыль» – 75%, «Цена /Стоимость чистых активов» – 25%.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №3517 (расчет рыночной стоимости предприятия без учета рисков бизнеса)Администратор 05.01.2017 20:00
Предприятие выпускает два вида продукции. Предприятие имеет временно избыточные активы стоимостью в 350 тыс. руб., сдаваемые в аренду. Рыночная стоимость нефункционирующ их активов составляет 200 тыс. руб.
Ожидаемые (чистые) доходы от продаж продукции и аренды временно избыточных активов прогнозируются на уровне (тыс. руб.):
продукция №1: в 1 год – 200, во 2 год – 170, в 3 год – 250, в 4 год – 230;
продукция №2: в 1 год – 300, во 2 год –450, в 3 год – 750, в 4 год – 800;
поступления от аренды временно избыточных активов: в 1 год – 80.
Ожидаемые (в год) доходности государственных облигаций с погашением через: 1 год – 4%, 2 года –5%, 3 года – 6%, 4 года – 7%.
Определить рыночную стоимость предприятия как действующего в расчете на три года (без учета рисков бизнеса).
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагменты решения задачи №3517Администратор 01.04.2017 09:19

Ответить
 
 
# Задача №3516 (расчет рыночной стоимости предприятия с учетом рисков бизнеса)Администратор 05.01.2017 19:59
Предприятие выпускает два вида продукции. Предприятие имеет временно избыточные активы стоимостью в 320 тыс. руб., сдаваемые в аренду. Рыночная стоимость нефункционирующ их активов составляет 140 тыс. руб.
Ожидаемые (чистые) доходы от продаж продукции и аренды временно избыточных активов прогнозируются на уровне (тыс. руб.):
продукция №1: в 1 год – 200, во 2 год – 300, в 3 год – 350, в 4 год – 400;
продукция №2: в 1 год – 300, во 2 год –400, в 3 год – 600, в 4 год – 700;
поступления от аренды временно избыточных активов: в 1 год – 90.
Ожидаемые (в год) доходности государственных облигаций с погашением через: 1 год – 4%, 2 года –5%, 3 года – 6%, 4 года – 7%.
Суммарная надбавка за риски оцениваемого бизнеса 28%.
Определить рыночную стоимость предприятия как действующего в расчете на три года (с учетом рисков бизнеса).
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №3328 (расчет Р/Е)Администратор 03.01.2017 17:21
Корпорация "АЛ" объединяет ряд крупнейших антикварных магазинов, получила в 2015 г. доход на акцию в размере 2.4 у.е. и выплатила в виде дивидендов по обыкновенным акциям 1,06 у.е. В последние пять лет доходы у компании росли в среднем с темпом 8,5% в год. Эксперты прогнозируют снижение темпов роста до 5% в год в долгосрочной перспективе начиная с 2015 г. Акции имеют коэффициент β равный 1,05, их текущая рыночная стоимость в 10 раз превышает показатель дохода в расчете на акцию. Доходность государственных облигаций составляет 5,5%.
Оцените отношение P/E для этой компании.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №3319 (расчет стоимости собственного капитала компании)Администратор 02.01.2017 18:23
Денежный поток на инвестированный капитал в первом прогнозном периоде составляет 250 млн. рублей, во 2-м – 345 млн. рублей, в 3-м – 425 млн. рублей. Безрисковая ставка дохода составляет 12% годовых, коэффициент бета 1,3, рыночная премия 7,5%, премия за размер компании 5%, рыночное соотношение собственного и заемного капитала 50/50, цена заемного капитала 15%, долгосрочный темп прироста дохода 3%. Обязательства компании составляют 1 млрд. рублей.
Определите:
1. Ставку дисконтирования для денежного потока на инвестированный капитал.
2. Терминальную стоимость.
3. Стоимость собственного капитала корпорации.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №3318 (расчет рыночной стоимости компании)Администратор 02.01.2017 18:22
Определить рыночную стоимость компании методом чистых активов, если имеются следующие данные:

Сравните полученный результат с результатами доходного (2500 тыс. руб.) и сравнительного (1500 тыс. руб.) подходов.
Какие выводы Вы могли бы сделать о таком бизнесе?
Какие рекомендации Вы могли бы дать менеджерам по принятию управленческих решений.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №3161 (расчет рыночной стоимости методом компании аналога)Администратор 24.12.2016 19:25
Определить рыночную стоимость собственного капитала (100% пакет акций) ОАО методом компании-аналог а. Имеется следующая информация по компаниям:

Для определения итоговой величины стоимости использовать следующие веса мультипликаторо в:

Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №3160 (расчет рыночной стоимости акции)Администратор 24.12.2016 19:25
Определите рыночную стоимость одной акции ОАО «Альфа», для которого ОАО «Сигма» является аналогом. Известны следующие данные по двум компаниям:

При расчете используйте ценовой мультипликатор: цена / денежный поток для собственного капитала.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №3044 (оценка дохода от недвижимости)Администратор 17.12.2016 19:54
Прогнозная величина чистого операционного дохода, рассчитанная оценщиком, составляет 8800 тыс. руб. Предполагается, что инвестор вложит 16900 тыс. руб. собственных средств и 34400 тыс. руб. заемных средств. Самоамортизирую щийся ипотечный кредит предоставлен на 10 лет под 13% с ежемесячным погашением. Инвестор рассчитывает получить 15% дохода на вложенный капитал. Определить, обеспечит ли доход, приносимый недвижимостью, требуемую ставку доходности на собственный капитал?
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №3040 (расчет ставки капитализации)Администратор 17.12.2016 19:52
Оцениваемый объект недвижимости приобретен с привлечение заемных средств, доля которых составляет 69%. Стоимость собственных вложенных средств равна 470000 руб., которые приносят 95000 руб. годового дохода. Ставка капитализации для заемных средств определена величиной 15%. Определить общую ставку капитализации.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №2400 (расчет стоимости чистых активов)Администратор 15.11.2016 12:47
Определить стоимость чистых активов предприятия тремя разновидностями балансового метода исходя их следующих данных:
остаточная стоимость основных средств – 1800 тыс. руб.;
остаточная стоимость нематериальных активов – 250 тыс. руб.;
незавершенные капитальные вложения – 240 тыс. руб.;
стоимость незавершенного строительства – 80 тыс. руб.;
не установленное оборудование – 60 тыс. руб.;
запасы товарно-материа льных ценностей по фактической стоимости, отражаемой в балансе – 1200 тыс. руб.;
финансовые активы – 500 тыс. руб.;
финансовые обязательства – 380 тыс. руб.;
усредненный индекс цен – 1,5;
реальная стоимость непроизводитель но используемых активов, отражаемых в балансе – 150 тыс. руб.;
реальная стоимость активов, используемых по договору оперативного лизинга, – 230 тыс. руб.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №2325 (оценка объекта недвижимости)Администратор 12.11.2016 18:29
Определить рыночную стоимость офисного объекта недвижимости. Площадь земельного участка = 4000 кв. м. Кадастровая стоимость земли данного вида функционального использования = 184 руб. / кв. м. Полезная площадь здания = 2668 кв. м. Стоимость строительства по смете = 33,396 млн. руб. Косвенные издержки составляют 20% от стоимости строительства. В оцениваемом здании необходимо провести некоторые восстановительн ые работы: замена кровли = 150 тыс. руб., отделка интерьеров = 430 тыс. руб., демонтаж и модернизация отопительной системы = 195 тыс. руб. Ежегодная потеря арендной платы помещений составляет 83 руб. / кв. м. Валовой рентный мультипликатор арендных убытков для аналогичных объектов равен 4,4.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №2324 (оценка объекта недвижимости)Администратор 12.11.2016 18:28
Требуется оценить дачу площадью 65 кв. м. Дача имеет 4 комнаты. Водопровода нет. Площадь садового участка, на котором расположена дача, - 12 соток. Имеется информация по сделкам купли-продажи пяти аналогичных объектов в рассматриваемом загородном районе:

Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №2320 (оценка рыночной стоимости недвижимости)Администратор 12.11.2016 12:34
Определить рыночную стоимость недвижимости, чистый операционный доход которой составит следующие величины: в 1-й год – 160 тыс. руб., во 2-й год – 300 тыс. руб., в 3-й год – 500 тыс. руб., в 4-й год – 800 тыс. руб., в 5-й год – 1000 тыс. руб.
Цена продажи объекта в конце 5-го года ожидается в размере 1700 тыс. руб. Ставка дохода на собственный капитал инвестора – 15%. Инвестор получает в банке кредит в сумме 945 тыс. руб. на 16 лет под 19%. Долг погашается ежегодно равными частями с начислением процентов на остаток долга.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №1854 (оценка стоимости предприятия на основе ценовых мультипликаторо в)Администратор 24.10.2016 21:35
Завершить отчет о финансовых результатах. Определить стоимость предприятия с помощью ценовых мультипликаторо в. Эксперт владеет информацией:


Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №1724 (оценка текущей стоимости предприятия)Администратор 18.10.2016 20:16
Денежный поток предприятия: 1 год затраты составят 200000 у.е.; доходы: 2 год – 500000 у.е., 3 год – 800000 у.е. Инвестиции осуществляются в начале года, доходы – в конце года. Далее прогнозируется ежегодный рост доходов 5% в год. Ставка дисконтирования – 15%. Определить текущую стоимость предприятия.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №1712 (расчет рыночной стоимости пакета акций)Администратор 17.10.2016 20:35
Оценить рыночную стоимость 66% пакета акций компании с ликвидными акциями. Рыночная стоимость одной обыкновенной акции 17 руб., количество акций в обращении – 300 тыс. Характерные для данной отрасли скидки (премии) составляют: скидка за недостаток контроля – 30%, премия за приобретаемый контроль – 32%, скидка за недостаток ликвидности – 25%, скидка по размещению акций на рынке – 12%.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №1712Администратор 18.02.2017 07:45
Ответить
 
 
# Задача №1703 (оценка рыночной стоимости компании, метод компании-аналог а)Администратор 17.10.2016 20:20
Определить рыночную стоимость собственного капитала (100% пакет акций) ОАО методом компании-аналог а. Имеется следующая информация по компаниям:

Для определения итоговой величины стоимости использовать следующие веса мультипликаторо в:

Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №1702 (оценка рыночной стоимости компании)Администратор 17.10.2016 20:20
Оцените обоснованную рыночную стоимость закрытой компании, если известно, что:
1. Рыночная стоимость одной акции компании – ближайшего аналога – 870 руб.
2. Общее количество акций компании-аналог а, указанное в ее опубликованном финансовом отчете, составляет 400 000 акций, из них 80 000 выкуплено компанией и 50 000 ранее выпущенных акций приобретено, но еще не оплачено;
3. Доли заемного капитала оцениваемой компании и компании-аналог а в балансовой стоимости их совокупного капитала одинаковы, а общие абсолютные размеры их задолженности составляют:
оцениваемая компания = 18 млн. руб.,
компания-аналог = 12 млн. руб.
4. Средние ставки процента по кредитам, которыми пользуются рассматриваемые фирмы, таковы, что средняя кредитная ставка по оцениваемой компании такая же, что и по компании-аналогу;
5. Сведений о налоговом статусе компаний (о налоговых льготах) не имеется.

Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №1701 (оценка стоимости акций с помощью мультипликатора )Администратор 17.10.2016 20:20
Определите рыночную стоимость одной акции ОАО «Альфа», для которого ОАО «Бетта» является аналогом. Известны следующие данные по двум компаниям:

При расчете используйте ценовой мультипликатор «цена / бездолговой денежный поток».
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №1700 (оценка стоимости бизнеса)Администратор 17.10.2016 20:19
1. Оценить долгосрочный бизнес, способный приносить следующие денежные потоки (усл. ед.): 50, 50, 55, 55, 55.
2. В дальнейшем – примерно по столько же в течение неопределенно длительного периода времени. Учитывающая риски бизнеса рекомендуемая ставка дисконта (годовых) = 67%.
Оценку произвести применительно к двум предположениям:
- бизнес удастся вести 5 месяцев (в течение этого времени он будет оставаться выгодным);
- бизнес удастся осуществлять в течение неопределенно длительного периода времени (он будет оставаться выгодным неопределенно долго).
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №1691 (расчет стоимости компании по стоимости инвестированног о капитала)Администратор 17.10.2016 20:11
Рассчитать стоимость компании (по стоимости инвестированног о капитала) с помощью использования модели акционерной добавленной стоимости. Эксперт имеет следующую информацию для расчета:
1. Выручка от реализации составляет в 1-й год $800, во второй год $930, начиная с третьего года и далее $1050.
2. Прогнозный период – 6 лет.
3. Доля операционной прибыли составляет 20% от выручки.
4. Налог на прибыль – 15%.
4. Стоимость всего инвестированног о капитала (WACC) – 15%.
5. Величина инвестированног о капитала в первый год $1000, во второй год $1100, с третьего года по шестой $600.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Задача №1680 (расчет экономической добавленной стоимости корпорации)Администратор 17.10.2016 19:58
Операционный доход корпорации Е после уплаты налогов в 2009 г. составлял 180 млн. долл., чистый доход – 100 млн. долл., а сумма выплаченных дивидендов – 50 млн. долл. Балансовая стоимость собственного капитала в конце 2009 г. равнялась 1,25 млрд. долл., а балансовая стоимость долга – 350 млн. долл. В 2009 г. фирма взяла новых долгов на сумму 50 млн. долл. Рыночная стоимость собственного капитала в конце 2009 г. вдвое превышала балансовую стоимость собственного капитала, а рыночная стоимость долга была равна балансовой стоимости долга. Стоимость собственного капитала фирмы составляла 12%, а стоимость долга после уплаты налогов – 5%. Оцените доход на капитал, заработанный корпорацией E. Оцените стоимость корпорации E. Оцените экономическую добавленную стоимость корпорацией E.
Решение задачи
Ответить
 

© 2010-2017 Экономика и менеджмент. Решения задач
Все права защищены. Перепечатка только с открытой ссылкой

Rambler's Top100