Задачи по финансовому менеджменту

Задача №838 (определение потребности во внешнем финансировании)

Имеются следующие данные о результатах деятельности компании. Объем продаж $2000, Расходы $850, Чистая прибыль $1150, Активы $5000, Общая задолженность $3000, Собственный капитал $2000, Активы и расходы изменяются пропорционально объему продаж. Дивиденды не выплачиваются. Ожидается в следующем году достичь объема продаж $2300. Определите потребности во внешнем финансировании.

Рекомендуемые задачи по дисциплине

Решение задачи:

1. Рассчитываем чистую прибыль на следующий год, учитывая, что и расходы увеличиваются пропорционально росту объема продаж:

ЧПсл=2300-850*2300/2000=1322,5$.

2. Дивиденды не выплачиваются, следовательно, вся сумма чистой прибыли (977,5$) пойдет на увеличение собственного капитала, величина которого в результате составит:

СКсл=2000+1322,5=3322,5$.

3. Величина активов увеличивается пропорционально объему продаж и составит:

Асл=5000*2300/2000=5750$.

4. Величина заемного капитала – это разница между активами и собственными капиталом:

ЗКсл=Асл-СКсл=5750-3322,5=2427,5$.

Таким образом, при описанных условиях компания не будет испытывать потребности в привлечении дополнительного финансирования, а заемный капитал даже сократится с 3000 до 2427,5$.

Обновить  

 
# Задача №6414 (оценка эффективности использования внешних источников финансирования текущей деятельности)Администратор 29.06.2019 17:50
Компания «Незабудка» на начало и конец отчетного года имела на балансе, соответственно, долгосрочных кредитов и займов 95 000 и 90 000 тыс. руб., краткосрочных кредитов – 11 500 и 11 000 тыс. руб. Денежные средства составляли соответственно, на начало и конец периода – 17 437 и 11 686 тыс. руб. Определить эффективность использования внешних источников финансирования текущей деятельности компании на основе диагностики ликвидного денежного потока.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №6414Администратор 05.07.2019 14:20
 
 
# Задача №6004 (корпорация «Инструменты»)Администратор 18.07.2018 20:14
Корпорация является производителем высокоточных инструментов. Покупателями корпорации являются многие из основных автомобилестроителей, а также производители стали и сопутствующей продукции. До последнего времени менеджмент компании не рассматривать серьезно вопросы использования долговых обязательств или привилегированных акций в структуре капитала. Однако недавно было решено расширять завод, и вице-президент корпорации по финансам предложил рассмотреть долг или привилегированные акции как частичный или полный источник этого расширения. Поэтому Роберт Шарп, президент и исполнительный директор корпорации поручил Рону Джонсону, вице-президенту по финансам подготовить материалы для анализа и принятия решения по структуре капитала.
После обсуждения в финансовом департаменте все пришли к выводу, что необходимо проводить анализ, подобный анализу безубыточности. Этот анализ должен отражать соотношение между различными вариантами финансирования и их влиянием на доходы на акцию. Кроме того, этот анализ должен быть проведен для различных возможных уровней операционной прибыли. Среди всех вариантов финансирования как наиболее приемлемые были рассмотрены следующие: а) простые акции, б) долгосрочный долг, в) привилегированные акции.
Чтобы собрать всю необходимую информацию, Джонсон встретился с представителем своего инвестиционного банка, Томом Грантом. Грант сообщил, что выпущенные корпорацией акции (в количестве 1 млн. штук) имеют рыночную цену в $50, с высоким показателем Р/Е. Грант считает, что такое же положение сохранится и в будущем, даже если будут выпущены новые акции. Также Грант полагает, что финансовое состояние и устойчивость корпорации достаточны, чтобы использовать долговые обязательства. В случае их выпуска в этих условиях цена этого долга будет составлять 12%. При выпуске привилегированных акций требуемый дивиденд по ним составит 9%.
В последующие две недели Рон встречался с менеджерами по производству и маркетингу. В результате этих встреч были получены оценки операционной прибыли, получаемой с расширением завода. Затем собранные данные были компилированы и проформа отчета о прибылях была спроектирована для наиболее вероятного уровня операционной прибыли в $4 млн. (спрос в $10 млн.) при различных видах финансирования. Не желая основываться при принятии решения только на детерминированном определении уровня спроса, Рон захотел проанализировать и чувствительность принимаемого решения к колебаниям операционной прибыли. В этом случае желательно знать диапазон возможных значений операционной прибыли. В этом случае желательно знать диапазон возможных значений операционной прибыли, в котором будет предпочтительным тот или иной вариант финансирования. Такого рода анализ предполагает определением уровня операционной прибыли, при котором финансирование простыми акциями будет давать такой же показатель дохода на акцию, как и финансирование долгом, или привилегированными акциями. При этом необходимо учитывать и влияние налога на цену привлекаемого капитала. Другими словами, доллар расхода на процентные выплаты не может быть сравним с долларом, выплачиваемым в виде дивиденда по привилегированной акции.
Задания:
1. Каковы основные цели изучения данной ситуации?
2. Каковы отличительные черты акции, облигации, привилегированной акции?
3. Рассчитать показатель дохода на акцию при различных видах финансирования для уровня операционной прибыли в $4 млн.
4. Какова должны быть минимальная операционная прибыль для каждого вида финансирования, чтобы показатель дохода на акцию был нулевым?
5. Рассчитать «точку безубыточности» для разных вариантов капитала.
6. Построить графики «безубыточности» (зависимость дохода на акцию от уровней операционной прибыли) для предлагаемых вариантов финансирования.
7. Каково будет предпочтительное решение по финансированию, если операционная прибыль прогнозируется в размере:
а) 4 млн., б) 2 млн., в) 6 млн., г) 12 млн.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №6004Администратор 18.07.2018 21:06
 
 
# Ответ для задачи №6004Администратор 11.11.2019 22:10
3. 2,67, 2,24, 2,30.
4. 1125000 долл...

7. Если операционная прибыль составляет от 0 до 6,75 млн. долл., то предпо-чтительнее финансирование за счет обыкновенных акций, если больше 6,75 млн. руб. – предпочтительнее финансирование за счет привилегированных акций.
 
 
# Задача №5415 (расчет потребности во внешнем финансировании)Администратор 22.10.2017 10:40
Определить потребность во внешнем финансировании (EFN) для увеличения объема продаж с 500 млн. руб. до 650 млн. руб.
Капиталоемкость – A/S=0,69.
Коэффициент L/S=13% (L –кредиторская задолженность; S – выручка) – относительный прирост пассивов, изменяющейся пропорционально увеличению объема реализации или потребность в дополнительной кредиторской задолженности).
Рентабельность продаж – 15%.
Дивиденды (норма выплаты – 30%).
Сделать выводы.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №5415Администратор 28.10.2017 15:39
 
 
# Задача №4717 (определение потребности в финансировании оборотного капитала)Администратор 07.08.2017 22:14
Определить потребность в финансировании оборотного капитала для пяти лет реализации инвестиционного проекта:

Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №4717Администратор 21.08.2017 16:33
 
 
# Задача №3598 (расчет потребности в ресурсах, необходимых для создания малого предприятия)Администратор 28.01.2017 19:32
Определить потребность в экономических ресурсах, необходимых для создания малого предприятия.
Исходные данные:


Задание:
1. Осуществить определение потребности малого предприятия в основных средствах.
2. Осуществить определение потребности малого предприятия в оборотных средствах.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №3598Администратор 26.07.2017 19:37
 
 
# Задача №3356 (модели финансирования активов)Администратор 03.01.2017 18:41
Определить:
1. Модель финансирования активов в базисном и отчетном периодах.
2. Преимущества и недостатки типов моделей финансирования активов.
Таблица – Исходные данные для определения типа модели финансирования активов

Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №3356Администратор 26.07.2017 14:34
 
 
# Задача №2508 (анализ структуры капитала и обеспеченности активов источниками финансирования)Администратор 18.11.2016 09:55
Используя приведенные данные рассчитать показатели, характеризующие структуру капитала и обеспеченность активов источниками финансирования. Весь краткосрочный кредит был направлен на приобретение запасов сырья и увеличение задела незавершенного производства. На начало года сомнительная дебиторская задолженность составляла – 362 тыс. руб. (на конец года она была погашена), кредиторская задолженность, не погашенная в срок, на конец года равна 218 тыс. руб.
(тыс. руб.)

Решение задачи
 
 
# Фрагменты решения задачи №2508Администратор 19.06.2017 17:01


 
 
# Задача №2399 (расчет потребности во внешнем финансировании)Администратор 15.11.2016 13:45
Компания ожидает на протяжении следующих 5 лет получить чистую прибыль и понести капитальные расходы в следующих размерах:

В настоящее время акционерный капитал компании состоит из 1 млн. штук акций, и она выплачивает дивиденды в размере 1 рубля на акцию. Определите:
а) дивиденды на акцию и объем необходимого внешнего финансирования в каждом году, если дивидендная политика строится по остаточному принципу;
б) объем внешнего финансирования в каждом году, который был бы необходим фирме при условии, что выплата дивидендов останется на прежнем уровне.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №2399Администратор 27.12.2016 19:42
 
 
# Задача №3382 (расчет потребности во внешнем финансировании)Администратор 04.01.2017 17:19
А эта задача аналогичная, но предусматривается 3 сценария дивидендной политики:
Компания ожидает на протяжении следующих 5 лет получить чистую прибыль и понести капитальные расходы в таких размерах (тыс. руб.):

В настоящее время акционерный капитал компании состоит из 1 млн. штук акций, и она выплачивает дивиденды в размере 1 рубля на акцию.
Определите дивиденды на акцию и объем внешнего финансирования в каждом году, если:
а) дивидендная политика строится по остаточному принципу;
б) выплата дивидендов должна остаться на постоянном уровне;
в) показатель дивидендного выхода = 50%.
В каком из 3 вариантов дивидендной политики фирма максимизирует объем выплачиваемых дивидендов? В каком минимизирует объем внешнего финансирования?
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №3382Администратор 10.01.2017 18:36

 
 
# Дополнительная информацияАдминистратор 10.01.2017 22:15
Задача №3382 решена для нескольких вариантов исходных данных. При необходимости уточняйте, перейдя по ссылке "Решение задачи" из предыдущей записи.
 
 
# Задача №2398 (расчет дополнительного капитала, привлекаемого с помощью эмиссии акций)Администратор 15.11.2016 13:45
Рассчитать стоимость дополнительного капитала, привлекаемого с помощью эмиссии обыкновенных акций, если:
дополнительно выпускается 1,5 млн. штук;
сумма дивиденда, приходящегося на одну акцию, = 30 руб.; планируемый индекс роста дивидендов = 10% в год;
сумма собственного капитала, привлекаемого за счет эмиссии обыкновенных акций = 300 млн. руб.;
затраты на эмиссию обыкновенных акций по отношению к общей сумме эмиссии акций 5%.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №2398Администратор 23.07.2017 22:17
 
 
# Задача №2397 (расчет потребности в собственных финансовых ресурсах)Администратор 15.11.2016 13:44
Определить общую потребность в собственных финансовых ресурсах в предстоящем периоде, если известно, что:
общая потребность в капитале на конец прогнозного периода 800 тыс. руб.;
удельный вес собственного капитала в общей его сумме на конец прогнозного периода = 0,6;
сумма собственного капитала на начало периода = 200 тыс. руб.;
сумма чистой прибыли, направляемой на потребление в прогнозном периоде = 100 тыс. руб.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №2397Администратор 23.07.2017 22:16
 
 
# Задача №2363 (определение потребности в дополнительном финансировании)Администратор 12.11.2016 20:00
Объем продаж в отчетном году составил 50 млн. д. ед. Фирмы приняла решение об увеличении объема продаж до 70 млн. ден. ед.
Определить потребность в дополнительном финансировании из внешних источников и рассчитать для компании темп устойчивого роста.
Коэффициент реинвестирования прибыли – 0,8.
Капиталоемкость продукции в отчетном периоде – 0, 65.
Рентабельность продаж – 20%.
Соотношение активов и собственного капитала – 1,8.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №2363Администратор 22.07.2017 23:57
 
 
# Задача №1897 (оценка вариантов финансирования)Администратор 28.10.2016 22:15
Чистая прибыль компании за год составила 1,73 млн. руб. Количество акций в обращении 100000 шт. Имеется два варианта обновления материально-технической базы. Первый требует реинвестирования 50% прибыли, второй – 20%. В первом случае годовой темп прироста прибыли составит 8%, во втором – 3%. Приемлемая норма прибыли 17%. Какой вариант финансирования предпочтительней?
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №1897Администратор 19.07.2017 09:53
 
 
# Задача №1896 (оценка вариантов финансирования)Администратор 28.10.2016 22:15
По итогам работы компании в отчетном периоде прибыль до выплаты процентов и налогов составила 2 400 т.р. Для развития компании необходимо дополнительное внешнее финансирование в сумме 5000т.р. Обсуждаются три варианта финансирования: а) эмиссия обыкновенных акций; б) эмиссия облигаций под 12% годовых; в) эмиссия привилегированных акций с дивидендным доходом 11%. Количество уже выпущенных акций составляет 200000 шт. По первому варианту можно выпустить обыкновенные акции и реализовать их по цене 50 руб. за акцию, что увеличит акционерный капитал на 100000 акций. Проанализировать влияние различных вариантов финансирования на показатель «Прибыль на акцию» и определить точку безубыточности финансирования аналитическим и графическим способом.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №1896Администратор 19.07.2017 09:52
 
 
# Задача №1895 (расчет потребности в финансировании, метод «процента от продаж»)Администратор 28.10.2016 22:14
Объем продаж предприятия за отчетный период составил 20 млн. руб. Предполагается увеличить реализацию продукции на 20%. Текущие активы, текущие обязательства составляют 10% от выручки от продаж. Основные активы – 6 млн. руб. Чистая рентабельность продаж 5%. Доля дивидендных выплат составляет 40% от чистой прибыли. Уставный капитал, нераспределенная прибыль, долгосрочные обязательства на конец отчетного периода составляют 1,3 млн. руб., 2,2 млн. руб., 2,5 млн. руб. соответственно. Определить потребность предприятия в дополнительном внешнем финансировании методом «процента от продаж».
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №1895Администратор 19.07.2017 09:52
 
 
# Задача №1886 (оценка вариантов финансирования приобретения сырья и материалов)Администратор 26.10.2016 22:01
Предприятие заказывает у поставщика сырье и материалы на сумму 1 млн. рублей. Выберите наиболее выгодный вариант финансирования.
А) воспользоваться условиями товарного кредита: срок отсрочки платежа 50 дней, надбавка к цене за отсрочку платежа – 3%;
Б) быстро оплатить товар по исходной цене за счет привлечения банковского кредита на 2 месяца под 17% годовых.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №1886Администратор 19.07.2017 09:47
 
 
# Задача №1722 (расчет потребности в активах, косвенный метод)Администратор 18.10.2016 21:14
Определить потребность в активах вновь создаваемого предприятия косвенным методом, исходя из следующих данных:
прогнозируемый объем производства продукции предприятия – 33600 тыс. руб.;
среднеотраслевая фондоемкость продукции – 12;
затраты для создания нематериальных активов – 310 тыс. руб.;
однодневная потребность в сырье и материалах – 24 тыс. руб.;
однодневная потребность в готовой продукции – 18 тыс. руб.;
месячная потребность в денежных активах – 250 тыс. руб.
Решение задачи
 
 
# Фрагмент решения задачи №1722Администратор 14.03.2017 18:22