Задачи по финансовому менеджменту

Задача №838 (определение потребности во внешнем финансировании)

Имеются следующие данные о результатах деятельности компании. Объем продаж $2000, Расходы $850, Чистая прибыль $1150, Активы $5000, Общая задолженность $3000, Собственный капитал $2000, Активы и расходы изменяются пропорционально объему продаж. Дивиденды не выплачиваются. Ожидается в следующем году достичь объема продаж $2300. Определите потребности во внешнем финансировании.

Рекомендуемые задачи по дисциплине

Решение задачи:

1. Рассчитываем чистую прибыль на следующий год, учитывая, что и расходы увеличиваются пропорционально росту объема продаж:

ЧПсл=2300-850*2300/2000=1322,5$.

2. Дивиденды не выплачиваются, следовательно, вся сумма чистой прибыли (977,5$) пойдет на увеличение собственного капитала, величина которого в результате составит:

СКсл=2000+1322,5=3322,5$.

3. Величина активов увеличивается пропорционально объему продаж и составит:

Асл=5000*2300/2000=5750$.

4. Величина заемного капитала – это разница между активами и собственными капиталом:

ЗКсл=Асл-СКсл=5750-3322,5=2427,5$.

Таким образом, при описанных условиях компания не будет испытывать потребности в привлечении дополнительного финансирования, а заемный капитал даже сократится с 3000 до 2427,5$.

Обновить  

 
# Задача №6004 (корпорация «Инструменты»)Администратор 18.07.2018 20:14
Корпорация является производителем высокоточных инструментов. Покупателями корпорации являются многие из основных автомобилестрои телей, а также производители стали и сопутствующей продукции. До последнего времени менеджмент компании не рассматривать серьезно вопросы использования долговых обязательств или привилегированн ых акций в структуре капитала. Однако недавно было решено расширять завод, и вице-президент корпорации по финансам предложил рассмотреть долг или привилегированн ые акции как частичный или полный источник этого расширения. Поэтому Роберт Шарп, президент и исполнительный директор корпорации поручил Рону Джонсону, вице-президенту по финансам подготовить материалы для анализа и принятия решения по структуре капитала.
После обсуждения в финансовом департаменте все пришли к выводу, что необходимо проводить анализ, подобный анализу безубыточности. Этот анализ должен отражать соотношение между различными вариантами финансирования и их влиянием на доходы на акцию. Кроме того, этот анализ должен быть проведен для различных возможных уровней операционной прибыли. Среди всех вариантов финансирования как наиболее приемлемые были рассмотрены следующие: а) простые акции, б) долгосрочный долг, в) привилегированн ые акции.
Чтобы собрать всю необходимую информацию, Джонсон встретился с представителем своего инвестиционного банка, Томом Грантом. Грант сообщил, что выпущенные корпорацией акции (в количестве 1 млн. штук) имеют рыночную цену в $50, с высоким показателем Р/Е. Грант считает, что такое же положение сохранится и в будущем, даже если будут выпущены новые акции. Также Грант полагает, что финансовое состояние и устойчивость корпорации достаточны, чтобы использовать долговые обязательства. В случае их выпуска в этих условиях цена этого долга будет составлять 12%. При выпуске привилегированн ых акций требуемый дивиденд по ним составит 9%.
В последующие две недели Рон встречался с менеджерами по производству и маркетингу. В результате этих встреч были получены оценки операционной прибыли, получаемой с расширением завода. Затем собранные данные были компилированы и проформа отчета о прибылях была спроектирована для наиболее вероятного уровня операционной прибыли в $4 млн. (спрос в $10 млн.) при различных видах финансирования. Не желая основываться при принятии решения только на детерминированн ом определении уровня спроса, Рон захотел проанализироват ь и чувствительност ь принимаемого решения к колебаниям операционной прибыли. В этом случае желательно знать диапазон возможных значений операционной прибыли. В этом случае желательно знать диапазон возможных значений операционной прибыли, в котором будет предпочтительны м тот или иной вариант финансирования. Такого рода анализ предполагает определением уровня операционной прибыли, при котором финансирование простыми акциями будет давать такой же показатель дохода на акцию, как и финансирование долгом, или привилегированн ыми акциями. При этом необходимо учитывать и влияние налога на цену привлекаемого капитала. Другими словами, доллар расхода на процентные выплаты не может быть сравним с долларом, выплачиваемым в виде дивиденда по привилегированн ой акции.
Задания:
1. Каковы основные цели изучения данной ситуации?
2. Каковы отличительные черты акции, облигации, привилегированн ой акции?
3. Рассчитать показатель дохода на акцию при различных видах финансирования для уровня операционной прибыли в $4 млн.
4. Какова должны быть минимальная операционная прибыль для каждого вида финансирования, чтобы показатель дохода на акцию был нулевым?
5. Рассчитать «точку безубыточности» для разных вариантов капитала.
6. Построить графики «безубыточности » (зависимость дохода на акцию от уровней операционной прибыли) для предлагаемых вариантов финансирования.
7. Каково будет предпочтительно е решение по финансированию, если операционная прибыль прогнозируется в размере:
а) 4 млн., б) 2 млн., в) 6 млн., г) 12 млн.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №6004Администратор 18.07.2018 21:06 Ответить
 
 
# Задача №5415 (расчет потребности во внешнем финансировании)Администратор 22.10.2017 10:40
Определить потребность во внешнем финансировании (EFN) для увеличения объема продаж с 500 млн. руб. до 650 млн. руб.
Капиталоемкость – A/S=0,69.
Коэффициент L/S=13% (L –кредиторская задолженность; S – выручка) – относительный прирост пассивов, изменяющейся пропорционально увеличению объема реализации или потребность в дополнительной кредиторской задолженности).
Рентабельность продаж – 15%.
Дивиденды (норма выплаты – 30%).
Сделать выводы.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №5415Администратор 28.10.2017 15:39 Ответить
 
 
# Задача №4717 (определение потребности в финансировании оборотного капитала)Администратор 07.08.2017 22:14
Определить потребность в финансировании оборотного капитала для пяти лет реализации инвестиционного проекта:

Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №4717Администратор 21.08.2017 16:33 Ответить
 
 
# Задача №3598 (расчет потребности в ресурсах, необходимых для создания малого предприятия)Администратор 28.01.2017 19:32
Определить потребность в экономических ресурсах, необходимых для создания малого предприятия.
Исходные данные:


Задание:
1. Осуществить определение потребности малого предприятия в основных средствах.
2. Осуществить определение потребности малого предприятия в оборотных средствах.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №3598Администратор 26.07.2017 19:37 Ответить
 
 
# Задача №3356 (модели финансирования активов)Администратор 03.01.2017 18:41
Определить:
1. Модель финансирования активов в базисном и отчетном периодах.
2. Преимущества и недостатки типов моделей финансирования активов.
Таблица – Исходные данные для определения типа модели финансирования активов

Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №3356Администратор 26.07.2017 14:34 Ответить
 
 
# Задача №2508 (анализ структуры капитала и обеспеченности активов источниками финансирования)Администратор 18.11.2016 09:55
Используя приведенные данные рассчитать показатели, характеризующие структуру капитала и обеспеченность активов источниками финансирования. Весь краткосрочный кредит был направлен на приобретение запасов сырья и увеличение задела незавершенного производства. На начало года сомнительная дебиторская задолженность составляла – 362 тыс. руб. (на конец года она была погашена), кредиторская задолженность, не погашенная в срок, на конец года равна 218 тыс. руб.
(тыс. руб.)

Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагменты решения задачи №2508Администратор 19.06.2017 17:01


Ответить
 
 
# Задача №2399 (расчет потребности во внешнем финансировании)Администратор 15.11.2016 13:45
Компания ожидает на протяжении следующих 5 лет получить чистую прибыль и понести капитальные расходы в следующих размерах:

В настоящее время акционерный капитал компании состоит из 1 млн. штук акций, и она выплачивает дивиденды в размере 1 рубля на акцию. Определите:
а) дивиденды на акцию и объем необходимого внешнего финансирования в каждом году, если дивидендная политика строится по остаточному принципу;
б) объем внешнего финансирования в каждом году, который был бы необходим фирме при условии, что выплата дивидендов останется на прежнем уровне.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №2399Администратор 27.12.2016 19:42
Ответить
 
 
# Задача №3382 (расчет потребности во внешнем финансировании)Администратор 04.01.2017 17:19
А эта задача аналогичная, но предусматривает ся 3 сценария дивидендной политики:
Компания ожидает на протяжении следующих 5 лет получить чистую прибыль и понести капитальные расходы в таких размерах (тыс. руб.):

В настоящее время акционерный капитал компании состоит из 1 млн. штук акций, и она выплачивает дивиденды в размере 1 рубля на акцию.
Определите дивиденды на акцию и объем внешнего финансирования в каждом году, если:
а) дивидендная политика строится по остаточному принципу;
б) выплата дивидендов должна остаться на постоянном уровне;
в) показатель дивидендного выхода = 50%.
В каком из 3 вариантов дивидендной политики фирма максимизирует объем выплачиваемых дивидендов? В каком минимизирует объем внешнего финансирования?
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №3382Администратор 10.01.2017 18:36

Ответить
 
 
# Дополнительная информацияАдминистратор 10.01.2017 22:15
Задача №3382 решена для нескольких вариантов исходных данных. При необходимости уточняйте, перейдя по ссылке "Решение задачи" из предыдущей записи.
Ответить
 
 
# Задача №2398 (расчет дополнительного капитала, привлекаемого с помощью эмиссии акций)Администратор 15.11.2016 13:45
Рассчитать стоимость дополнительного капитала, привлекаемого с помощью эмиссии обыкновенных акций, если:
дополнительно выпускается 1,5 млн. штук;
сумма дивиденда, приходящегося на одну акцию, = 30 руб.; планируемый индекс роста дивидендов = 10% в год;
сумма собственного капитала, привлекаемого за счет эмиссии обыкновенных акций = 300 млн. руб.;
затраты на эмиссию обыкновенных акций по отношению к общей сумме эмиссии акций 5%.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №2398Администратор 23.07.2017 22:17 Ответить
 
 
# Задача №2397 (расчет потребности в собственных финансовых ресурсах)Администратор 15.11.2016 13:44
Определить общую потребность в собственных финансовых ресурсах в предстоящем периоде, если известно, что:
общая потребность в капитале на конец прогнозного периода 800 тыс. руб.;
удельный вес собственного капитала в общей его сумме на конец прогнозного периода = 0,6;
сумма собственного капитала на начало периода = 200 тыс. руб.;
сумма чистой прибыли, направляемой на потребление в прогнозном периоде = 100 тыс. руб.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №2397Администратор 23.07.2017 22:16 Ответить
 
 
# Задача №2363 (определение потребности в дополнительном финансировании)Администратор 12.11.2016 20:00
Объем продаж в отчетном году составил 50 млн. д. ед. Фирмы приняла решение об увеличении объема продаж до 70 млн. ден. ед.
Определить потребность в дополнительном финансировании из внешних источников и рассчитать для компании темп устойчивого роста.
Коэффициент реинвестировани я прибыли – 0,8.
Капиталоемкость продукции в отчетном периоде – 0, 65.
Рентабельность продаж – 20%.
Соотношение активов и собственного капитала – 1,8.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №2363Администратор 22.07.2017 23:57 Ответить
 
 
# Задача №1897 (оценка вариантов финансирования)Администратор 28.10.2016 22:15
Чистая прибыль компании за год составила 1,73 млн. руб. Количество акций в обращении 100000 шт. Имеется два варианта обновления материально-тех нической базы. Первый требует реинвестировани я 50% прибыли, второй – 20%. В первом случае годовой темп прироста прибыли составит 8%, во втором – 3%. Приемлемая норма прибыли 17%. Какой вариант финансирования предпочтительне й?
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №1897Администратор 19.07.2017 09:53 Ответить
 
 
# Задача №1896 (оценка вариантов финансирования)Администратор 28.10.2016 22:15
По итогам работы компании в отчетном периоде прибыль до выплаты процентов и налогов составила 2 400 т.р. Для развития компании необходимо дополнительное внешнее финансирование в сумме 5000т.р. Обсуждаются три варианта финансирования: а) эмиссия обыкновенных акций; б) эмиссия облигаций под 12% годовых; в) эмиссия привилегированн ых акций с дивидендным доходом 11%. Количество уже выпущенных акций составляет 200000 шт. По первому варианту можно выпустить обыкновенные акции и реализовать их по цене 50 руб. за акцию, что увеличит акционерный капитал на 100000 акций. Проанализироват ь влияние различных вариантов финансирования на показатель «Прибыль на акцию» и определить точку безубыточности финансирования аналитическим и графическим способом.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №1896Администратор 19.07.2017 09:52 Ответить
 
 
# Задача №1895 (расчет потребности в финансировании, метод «процента от продаж»)Администратор 28.10.2016 22:14
Объем продаж предприятия за отчетный период составил 20 млн. руб. Предполагается увеличить реализацию продукции на 20%. Текущие активы, текущие обязательства составляют 10% от выручки от продаж. Основные активы – 6 млн. руб. Чистая рентабельность продаж 5%. Доля дивидендных выплат составляет 40% от чистой прибыли. Уставный капитал, нераспределенна я прибыль, долгосрочные обязательства на конец отчетного периода составляют 1,3 млн. руб., 2,2 млн. руб., 2,5 млн. руб. соответственно. Определить потребность предприятия в дополнительном внешнем финансировании методом «процента от продаж».
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №1895Администратор 19.07.2017 09:52 Ответить
 
 
# Задача №1886 (оценка вариантов финансирования приобретения сырья и материалов)Администратор 26.10.2016 22:01
Предприятие заказывает у поставщика сырье и материалы на сумму 1 млн. рублей. Выберите наиболее выгодный вариант финансирования.
А) воспользоваться условиями товарного кредита: срок отсрочки платежа 50 дней, надбавка к цене за отсрочку платежа – 3%;
Б) быстро оплатить товар по исходной цене за счет привлечения банковского кредита на 2 месяца под 17% годовых.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №1886Администратор 19.07.2017 09:47 Ответить
 
 
# Задача №1722 (расчет потребности в активах, косвенный метод)Администратор 18.10.2016 21:14
Определить потребность в активах вновь создаваемого предприятия косвенным методом, исходя из следующих данных:
прогнозируемый объем производства продукции предприятия – 33600 тыс. руб.;
среднеотраслевая фондоемкость продукции – 12;
затраты для создания нематериальных активов – 310 тыс. руб.;
однодневная потребность в сырье и материалах – 24 тыс. руб.;
однодневная потребность в готовой продукции – 18 тыс. руб.;
месячная потребность в денежных активах – 250 тыс. руб.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №1722Администратор 14.03.2017 18:22
Ответить