Задачи по курсу "Биржевое дело"

Задача №796 (хеджирование с помощью фьючерсных контрактов)

Пример 1 (хеджирование продажей фьючерсного контракта). Цена спот на зерно составляет 500 руб. за тонну. Фьючерсная цена на зерно с поставкой через 3 месяца равна 520 руб. Фермер соберет урожай и вывезет его на рынок только через 3 месяца. Если к этому времени цена повысится, он получит более высокий доход от реализации урожая по сравнению с настоящей ценой. Если же она упадет, то его доход окажется более низким. Предположим, фермер не желает рисковать, и согласен продать зерно за 520 руб. Тогда в настоящий момент он продает соответствующее число фьючерсных контрактов с поставкой через 3 месяца и фьючерсной ценой 520 руб. Через 3 месяца фермер продаст зерно на спотовом рынке и купит фьючерсные контракты, чтобы закрыть фьючерсные позиции. В итоге он получит за собранный урожай цену, равную 520 руб. за тонну. Почему фермер будет иметь именно такой результат?

Решение задачи см. ниже

Рекомендуемые задачи по дисциплине

Решение:

Допустим, через три месяца цена спот на зерно поднялась до 540 руб. Тогда на спотовом рынке фермер продаст урожай по цене 540 руб. за тонну. Однако, закрывая фьючерсные позиции, он потеряет 20 руб., поскольку к этому моменту фьючерсная цена и цена спот должны быть равны. В итоге его доход составит 520 руб.

Допустим теперь, что через три месяца цена спот равна 500 руб. Тогда по кассовой сделке он реализует продукцию по цене 500 руб. за тонну, но по фъючерсному контракту выиграет 20 руб.

В итоге цена, полученная фермером, составила 520 руб.

Как видно из примера, продажа фьючерсного контракта не позволила фермеру воспользоваться благоприятной конъюнктурой в первом случае, однако хеджировала его от риска понижения цены.

Пример 2 (хеджирование покупкой фьючерсного контракта). Производителю хлеба через три месяца понадобится определенное количество зерна. Чтобы застраховаться от возможного повышения цены, он покупает фьючерсный контракт с фьючерсной ценой 520 руб. Через три месяца он покупает зерно по кассовой сделке и закрывает фьючерсный контракт. Если цена спот к этому времени составила 500 руб., то он заплатил данную цену за тонну зерна, однако потерял 20 руб. на фьючерсном контракте. В итоге его расходы составили 520 руб.

Если цена возросла до 540 руб., то он купил зерно по этой цене, однако получил выигрыш по фьючерсному контракту в размере 20 руб. Таким образом, его расходы также составили только 520 руб.

Обновить  

 
# Задача №5177 (результаты хеджирования)Администратор 04.09.2017 09:10
Организация предлагает через 2 месяца произвести платежи в долларах. Определить потенциальную выгоду при хеджировании с помощью опционов. Указать, в чем преимущества и недостатки опционных сделок.

Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №5177Администратор 09.09.2017 12:51 Ответить
 
 
# Задача №5176 (результаты хеджирования)Администратор 04.09.2017 09:09
Хозяйствующему субъекту через 2 месяца нужно будет осуществить платеж в долларах.
Рассчитать экономию денежных средств (потенциальную прибыль) и дополнительные затраты на покупку валюты (потенциальные потери):
1) при отказе хозяйствующего субъекта от хеджирования;
2) при страховании с помощью форвардной операции.

Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №5176Администратор 09.09.2017 12:50 Ответить
 
 
# Задача №4015 (хеджирование опционным контрактом)Администратор 17.07.2017 09:25
Мукомольная фабрика желает застраховаться от возможного роста цен на зерно через год и зафиксировать будущую цену покупки. Опишите механизм хеджирования и механизм формирования финансового результата хеджера, если в качестве инструмента хеджирования выбран опционный контракт.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №4015Администратор 25.08.2017 21:47 Ответить
 
 
# Задача №4014 (хеджирование фьючерсным контрактом)Администратор 17.07.2017 09:24
Компания имеет крупный кредит в валюте, по которому необходимо внести последний платёж через три месяца. Ввиду нестабильной ситуации в экономике компания остерегается роста курса валюты и желает зафиксировать курс валюты уже сегодня. Опишите механизм хеджирования и механизм формирования финансового результата хеджера, если в качестве инструмента хеджирования выбран фьючерсный контракт.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №4014Администратор 25.08.2017 21:46 Ответить
 
 
# Задача №4013 (хеджирование товарным свопом)Администратор 17.07.2017 09:24
Предприятию через шесть месяцев необходимо приобрести крупную партию стали, однако оно опасается роста цены на металл и хочет оставить её неизменной. Опишите механизм хеджирования и механизм формирования финансового результата хеджера, если в качестве инструмента хеджирования выбран товарный своп.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №4013Администратор 25.08.2017 21:44 Ответить
 
 
# Задача №4012 (хеджирование форвардным контрактом)Администратор 17.07.2017 09:24
Фермер желает застраховаться от возможного падения цен на зерно через три месяца и зафиксировать будущую цену продажи. Опишите механизм хеджирования и механизм формирования финансового результата хеджера, если в качестве инструмента хеджирования фермер выбрал форвардный контракт.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №4012Администратор 25.08.2017 21:41 Ответить
 
 
# Задача №3642 (финансовый результат хеджирования)Администратор 28.01.2017 19:26
Инвестор осуществляет хеджирование с использованием опциона на продажу 10000 долл. по цене 21,5 де. Премия за 1 долл. 1,13 д.е. В день исполнения опциона курс составил 20,8 д.е. Каков финансовый результат хеджирования.
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №3642Администратор 26.07.2017 18:53 Ответить
 
 
# Задача №3351 (фьючерсный контракт)Администратор 03.01.2017 17:38
Спекулянт продал 20 000 баррелей нефти по мартовскому фьючерсному контракту по 104,5 долларов за баррель. Депозит составляет 2 000 долларов за 1 фьючерсный контракт, единица контракта 1 000 баррелей. Какова будет сумма счета спекулянта, если он закроет сделку при цене 104,35 долларов?
Решение задачи
Ответить
 
 
# Фрагмент решения задачи №3351Администратор 21.01.2017 11:46
Ответить
 
 
# Задача №2184 (расчет финансового результата от операций с акцией)Администратор 08.11.2016 09:25
Инвестор купил акцию за 80 руб. на спотовом рынке и продал фьючерс на эту акцию по 90 руб. Через неделю он продал акцию за 90 руб. и закрыл фьючерсную позицию по 103 руб. Определить финансовый результат для инвестора.
Ответить
 
 
# Решение задачи №2184Администратор 06.07.2017 16:56
Финансовый результат для инвестора рассчитывается следующим образом: -80+90+90-103=- 3. Таким образом, инвестор проиграл 3 руб.
Ответить
 
 
# Дополнение к примерам из задачиAdministrator 26.02.2016 14:26
Допустим, если в первом примере с продажей зерна фьючерсный контракт истек ранее реальной продажи товара, то фьючерсная и спотовая цены могли несколько отличаться друг от друга. Так, если фьючерсный контракт был закрыт по цене 510 руб., то по фьючерсной позиции фермер выиграл 10 руб. Допустим, что на спотовом рынке он реализовал зерно по 500 руб. Тогда его доход от операции составил только 510 руб. за тонну.
Данные примеры подтверждают, что хеджирование представляет собой нейтрализацию неблагоприятных колебаний рыночной конъюнктуры для хеджера. Цель хеджирования состоит в переносе риска изменения цены актива с хеджера на спекулянта. Недостаток хеджирования заключается в том, что оно не позволяет хеджеру воспользоваться благоприятным изменением конъюнктуры.
Ответить
 
Rambler's Top100